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中诚信国际-国际宏观资讯周报-200323
2020-03-25 09:52:58  杜凌轩,王家璐,于嘉
研报摘要

  美国
  1、美国新冠肺炎确诊逾3万例大规模刺激计划或出炉
  据美国约翰斯霍普金斯大学的实时数据,截至北京时间23日7时13分,美国新冠肺炎确诊病例累计33276例,累计死亡417例。纽约州死亡病例增至117例,成全美死亡病例最多的地区。纽约州、华盛顿州及加利福尼亚州已被宣布为“重大灾区”。受新冠疫情影响,美国经济增长前景堪忧,预计美国第二季度经济将出现萎缩,失业率将大幅攀升。
  为了应对疫情冲击,在美联储重启量化宽松后,美国的财政刺激政策也渐渐浮出水面。周六,白宫经济顾问库德洛透露,美国国会正在讨论的一项应对疫情冲击的经济刺激计划,规模将会超过2万亿美金,这个数额相当于美国GDP的10%。本月早些时候,川普签署了一项83亿美金的法案,帮助疾控中心等机构抗击疫情、支撑疫苗研发以及医疗用品的分发等。上周,川普又签署了一项1000亿美金的一揽子救助计划,支撑紧急带薪假和新冠病毒免费检测等。据悉,这一在议法案将为受疫情影响严重的企业提供“托底”救助,包括针对航空企业的500亿美金举措和为其他“陷入困境的企业”提供的1500亿美金救济。目前两党在救助方案上存在分歧,由共和党提出的第三轮紧急经济援助计划22日未能通过参议院程序性投票。
  
  
研报全文

中诚信国际-国际宏观资讯周报-200323

2020年03月17日-03月23日2020年第11期国际宏观资讯周报国际业务部杜凌轩010-66428877-279lxdu@ccxi.com.cn王家璐010-66428877-451jlwang@ccxi.com.cn于嘉010-66428877-242jyu@ccxi.com.cn张晶鑫010-66428877-243jxzhang@ccxi.com.cn朱琳琳010-66428877-570llzhu@ccxi.com.cn其他联系人张婷婷010-66428877-203ttzhang@ccxi.com.cn本周头条:发达经济体美国美国新冠肺炎确诊逾3万例大规模刺激计划或出炉欧洲欧洲疫情重创经济德国拟定大规模经济援助计划意大利一季度GDP同比下降8%日韩韩国央行将基准利率下调至0.75%韩央行行长:韩美货币互换协议有望稳定市场安倍考虑接受东京奥林匹克运动会延期可能日本央行加码货币宽松新兴经济体澳大利亚联储紧急降息至历史最低并启动QE埃及央行紧急降息3%巴基斯坦央行降息并推出金融支撑方案国际组织向巴提供贷款巴西政府下调增长预期经济部公布措施以抗击新冠南非经济步履艰难储备银行降息100基点俄罗斯通胀或降至苏联解体以来最低点2019年出口农产品超目标大宗商品美油录得近30年最大单周跌幅价格战降温短期无望主权信用级别调整惠誉将厄瓜多尔主权信用级别由B-下调至CCC惠誉将黎巴嫩主权信用级别由C下调至RD惠誉将泰国主权信用展望由正面转为稳定级别维持BBB+差快报国际宏观资讯周报2国际宏观动态美国1、美国新冠肺炎确诊逾3万例大规模刺激计划或出炉据美国约翰斯霍普金斯大学的实时数据,截至北京时间23日7时13分,美国新冠肺炎确诊病例累计33276例,累计死亡417例。

纽约州死亡病例增至117例,成全美死亡病例最多的地区。

纽约州、华盛顿州及加利福尼亚州已被宣布为“重大灾区”。

受新冠疫情影响,美国经济增长前景堪忧,预计美国第二季度经济将出现萎缩,失业率将大幅攀升。

为了应对疫情冲击,在美联储重启量化宽松后,美国的财政刺激政策也渐渐浮出水面。

周六,白宫经济顾问库德洛透露,美国国会正在讨论的一项应对疫情冲击的经济刺激计划,规模将会超过2万亿美金,这个数额相当于美国GDP的10%。

本月早些时候,川普签署了一项83亿美金的法案,帮助疾控中心等机构抗击疫情、支撑疫苗研发以及医疗用品的分发等。

上周,川普又签署了一项1000亿美金的一揽子救助计划,支撑紧急带薪假和新冠病毒免费检测等。

据悉,这一在议法案将为受疫情影响严重的企业提供“托底”救助,包括针对航空企业的500亿美金举措和为其他“陷入困境的企业”提供的1500亿美金救济。

目前两党在救助方案上存在分歧,由共和党提出的第三轮紧急经济援助计划22日未能通过参议院程序性投票。

欧洲1、欧洲疫情重创经济欧洲新冠肺炎疫情近日加速扩散,对餐饮、客运和制造等行业造成沉重打击。

为此,欧洲各国纷纷加码经济刺激计划以应对疫情造成的不利影响。

英国20日宣布关闭餐馆、酒吧、影片院、健身房等营业场所。

法国、瑞士、比利时、波兰、奥地利、斯洛文尼亚、马耳他等国也宣布采取更严格的防控措施。

疫情快速扩散和防控措施持续升级重创欧洲经济,大量人口面临失业风险。

比利时国家规划局20日发布报告预测,受疫情影响,比利时经济增长率将从2019年的1.4%下降至2020年的0.4%。

比利时联邦政府就业、经济与消费者事务大臣纳塔莉米勒差快报国际宏观资讯周报3当天表示,比利时今年将有100万人失业。

爱尔兰就业与社会保障部长雷吉娜多尔蒂近日表示,受疫情影响,爱尔兰失业人口可能多达40万人,占爱尔兰总就业人口的近五分之一。

2、德国拟定大规模经济援助计划根据一份法律草案复印件,德国默克尔政府计划将总额为8220亿欧元的贷款用于帮助企业和员工应对疫情造成的经济后果。

德国因此放弃了多年来恪守的一项财政铁律:根据2011年生效的“举债限制”的宪法规定,原则上联邦赤字与国内生产总值之比不得高于0.35%。

但柏林将为疫情援引特殊状况条例来突破这一限制。

德国将在23日的部长会议上通过该草案,并于数日后交由议会批准。

就在一周前,柏林已经拿到了国有银行德国复兴信贷银行的5500亿欧元贷款。

鉴于疫情加速蔓延,政府决定进一步采取行动,将这笔贷款上调至8220亿欧元。

3、意大利一季度GDP同比下降8%意大利经济财政研究所发布报告称,受新冠肺炎疫情影响,2020年一季度意大利国内生产总值同比萎缩8%,环比2019年四季度下降3%。

意大利经济要等到今年第三季度才会出现反弹。

另据国际货币基金组织3月11日发布的报告显示,预计2020年意大利国内生产总值会减少0.6%。

政府债务占国内生产总值百分比将上升至137%,年度财政赤字占比2.6%。

日韩1、韩国央行将基准利率下调至0.75%3月16日,韩国央行召开金融货币委员会临时会议,为应对新型冠状病毒(COVID-19)疫情,将目前的基准利率1.25%下调0.5个百分点至0.75%,这是韩国基准利率史上首次跌破1%。

据悉,央行原计划17-18日开会讨论是否降息,但因美联储于当地时间15日突然重返零利率时代后,金融货币委员们经协商决定提前开会商讨有关事宜。

央行表示,目前对全球经济增长放缓的忧虑加剧,国内外股市、汇市价格不确定性增大,国际油价大跌。

在此背景下,央行认为有必要进一步加大货币政策的宽松程度,减少金融市场的波动性,以及其对经济增长和物价走势的影响,尽管此次降息和国会通过的追加预算有望消除金融市场的不安情绪、缓解对实体经济的冲击,但其效果是否充差快报国际宏观资讯周报4分仍有待进一步观察。

相关分析认为,考虑到家庭负债的增长、刺激房价上涨等副作用,近期再次降息的可能性不大。

2、韩央行行长:韩美货币互换协议有望稳定市场韩国央行与美联储于19日晚商定签署一份为期6个月的货币互换协议,规模600亿美金,截至2020年9月19日。

此次签约的背景为,受新型冠状病毒(COVID-19)疫情在全球扩散影响,国际金融市场对美金的需求激增,导致美金对韩元汇率飙升,由此,美方认为需要缓解美金不足局面,而韩国也急需为市场注入大量美金。

3月20日,韩国央行行长李柱烈就此表示,将在韩美正式签订货币互换协议后马上为市场注入美金,预期将有助于稳定韩国外汇市场。

3、安倍考虑接受东京奥林匹克运动会延期可能在新冠疫情全球持续蔓延、多国宣布禁止出入境管制措施的背景下,原计划于7月24日至8月9日举行的2020年东京奥林匹克运动会能否如期举行的压力在不断加大。

针对国际奥委会开始就延期举办东京奥林匹克运动会进行讨论一事,23日上午,日本首相安倍晋三首次透露出如果国际奥委会做出延期决定,将被动接受的表态,其同时表示,“举办东京奥林匹克运动会的决定权在国际奥委会。

在没有停办这一选项上,我与国际奥委会想法一致。

”此外,加拿大和澳大利亚奥委会已明确表示,不会参加“如期举办”的奥林匹克运动会。

日本政府曾在2018年估计,东京奥林匹克运动会可望吸引60万国外旅客观赛。

野村证券曾预测在新冠疫情的冲击下,2020年日本GDP将萎缩0.7%;若东京奥林匹克运动会取消,则将大幅影响消费者信心,则日本2020年GDP的负增长率恐将达1.5%。

4、日本央行加码货币宽松16日,日本央行在货币政策会议上,为应对新冠疫情导致经济活动停滞、金融市场混乱的局面,决定加码货币宽松政策。

与15日紧急决定进一步降息的美联储(FRB)保持步调一致,把汇集多个股票的金融商品交易所交易基金(ETF)的购买额度增至每年约12万亿日币(约合人民币7839亿元),较目前的约6万亿日币翻一番,此外还敲定了企业的资金周转支援对策。

央行行长黑田东彦在记者会上称,疫情对经济的负面影响“目前将持续”,表示也可能采取进一步措施。

央行在会议后公布的决定文件中,把景气判断由此前的“温和扩张”下调为“弱势”,这是2017年3月后近3年来首次未见“扩张”一词。

差快报国际宏观资讯周报5新兴经济体1、澳大利亚联储紧急降息至历史最低并启动QE3月19日,澳联储召开紧急政策会议,继3月3日宣布降息25个基点至0.5%后,决定再次将基准利率下调25个基点至0.25%,为历史最低水平。

澳联储称,在实现就业与通胀目标前,不会收紧政策。

澳洲联储还宣布启动量化宽松(QE),表示将3年期国债收益率目标在0.25%左右,将于当地时间3月20日起在二级市场购入国债和半政府证券以实现前述目标,并纠正市场中的错配。

此外,澳联储还将为本体银行系统提供固定利率0.25%、为期三年融资便利,总规模至少为900亿美金,前提条件是银行加大尤其是对中小企业的贷款1。

在澳联储宣布举措前,隔夜美联储宣布将设立货币市场共同基金流动性便利(MMLF),以此加大对家庭和企业的信用支撑。

欧洲央行宣布,将推出7500亿欧元总规模的紧急抗疫购债计划(PEPP)。

在澳联储出手过后,日本央行再次出手,将提供1万亿日币用于购买国债,以此缓解近期收益率不断上涨的趋势。

自全球新冠疫情升级以来,全球央行连环出手推出政策支撑,三月成了名副其实的“超级央行月”。

据不完全统计,3月来截至3月19日,至少已有21个国家及地区降息30次。

2、埃及央行紧急降息3%3月16日,埃及中央银行货币政策委员会紧急决定对基本利率下调300个基点,隔夜存款利率降至9.25%、隔夜贷款利率降至10.25%,主要经营及折现率下降至9.75%,降息幅度达到阿拉伯国家之最。

埃央行表示,该决定根据全球发展情况制定,旨在保住国内经济改革的果实。

货币政策委员会表示,考虑到埃及央行在2020年第四季度(第一季度)的目标通胀率为9%(±3%),本次降息有助于支撑所有部门的经济活动。

埃及央行行长塔雷克阿梅尔(TarekAmer)评论称,埃及央行已采取了强有力的措施以应对预期全球状况可能对埃及经济产生的影响2。

1当日早些时候,澳联储在每日市场操作中向市场注入了127亿澳元,创历史记录。

然而,澳元兑美金仍然大幅下挫,创2002年以来最低水平,10年期澳洲国债收益率一度飙升128基点。

2阿梅尔在内阁资讯发布会上说:“大家的财务状况很稳健,大家正在做出牺牲以支撑埃及经济。

”他强调说,降息将支撑当地经济的各个层面,无论是私营、公共部门还是国有企业部门。

他说明说,降息将有助于企业保持利润,并减轻财政部的负担,以便在这种困难时期可以向不同部门注入更多资金。

阿梅尔表示,央行已指示银行将授予中小型企业的所有贷款的期差快报国际宏观资讯周报6随着新冠肺炎疫情全球大流行,美联储在不到两周的时间内第二次降息以支撑美国经济。

几家阿拉伯中央银行也做出了类似的决定,科威特中央银行将贴现率降低了100个基点,降至1.5%,这是科威特有史以来的最低利率。

沙特阿拉伯金融管理局将利率下调了75个基点,而阿联酋也做出了类似的决定。

卡塔尔中央银行也将主要利率降低了50个基点。

3、巴基斯坦央行降息并推出金融支撑方案国际组织向巴提供贷款3月17日,为帮助企业应对全球新冠肺炎疫情带来的挑战,巴央行将基准利率下调75个基点至12.5%,为八个月新低。

同时,巴国家银行公布金融支撑政策,帮助不同行业企业度过难关3。

行长巴奇尔表示,降息和金融支撑计划不是唯一工具,国家银行随时准备采取任何必要措施维护金融稳定和经济增长。

另外,巴国家银行将2020财年经济增长预期从3.5%下调至3%,维持通胀预期在11-12%不变。

同期,穆迪企业将巴本财年经济增长率预期下调至2.5%。

3月18日,巴基斯坦计划部和亚开行、世行等国际金融组织召开会议,讨论巴疫情应对和开展国际合作相关措施。

亚开行和世行决定向巴提供5.88亿美金贷款,其中亚开行贷款3.5亿美金,世行贷款2.38亿美金,主要用于抗击疫情以减少疫情对巴社会经济的冲击。

4、巴西政府下调增长预期经济部公布措施以抗击新冠近日,新冠肺炎疫情愈演愈烈,国际经济形势和资本市场波动亦对巴西影响较大。

巴西政府将2020年经济增长预期下调至0.02%,近乎零增长。

巴农业部发布数据显示,2月巴农产品出口额为64.1亿美金,较去年同期下降6.3%,进口额为10.6亿美金,顺差53.5亿美金。

资本市场方面,3月9日,圣保罗股指下跌12.17%至86067点,创1998年9月以来单日最高跌幅。

新冠肺炎疫情爆发以来,圣保罗股指已累计下跌27.35%,造成1万亿雷亚尔的上市企业市值损失。

尽管央行出手干预,但美金对雷亚尔汇率再涨2%,收于1:4.7274。

受国际油价暴限延长六个月,这将支撑包括旅游业和服务业在内的所有部门。

该决定涉及约1.8埃镑的贷款。

埃及央行还命令银行为出具从国外购买必要产品的进口信用证提供便利程序。

3医疗行业方面,医疗机构可以3%的低利率获得融资贷款,购买用于检测、遏制和治疗新冠肺炎的设备,每个医疗中心最高融资限额为2亿卢比,该计划总规模为50亿卢比,有效期至2020年9月。

加工制造业方面,国家银行将以商业银行再融资的方式,为新项目提供7%的低利率贷款,该计划总规模为1000亿卢比,每个项目最高贷款规模为50亿卢比。

出口方面,所有出口商均可获得6%的低利率融资贷款,其中纺织业出口融资利率低至5%。

4后市波动方面,3月12日开盘仅21分钟,圣保罗股指下跌11.65%至75247点,周内第三次触发“熔断”机制。

恢复交易后,于11时再度下跌15.43%,交易暂停1个小时,后于16时下跌14.75%,一日内三度触发“熔断”机制。

美金对雷亚尔汇率首次破“5”,最高达到1:5.0277,创历史新高。

差快报国际宏观资讯周报7跌影响,巴西石油企业股价9日下跌30%,损失910亿雷亚尔市值。

巴基础设施中心(CBIE)主任皮雷斯预测,国际油价波动将导致今年巴公共财政损失200亿雷亚尔。

经济部长格德斯呼吁通过加快推进改革来应对危机,促进经济增长和创造就业。

3月16日下午,经济部公布了应对新冠肺炎疫情的紧急措施,联邦政府将投入1473亿雷亚尔,主要用于帮助薄弱产业部门、易感群体和保就业。

对于老年人,政府将提前部分养老金的发放,将养老金计划第13批原定于8月和12月支付的养老金提前至4月和5月发放,这将为经济注入460亿雷亚尔。

对于贫困人口,政府将为家庭补助金计划发放30亿雷亚尔。

加上隔周周五以来已宣布采取的措施,经济部目前已公布了1473亿雷亚尔的措施以抗击疫情5。

5、南非经济步履艰难储备银行降息100基点3月17日,总统拉马福萨宣布全国因冠状病毒疫情进入灾难状态,给本已举步维艰的经济带来沉重打击。

对此,经济学家和金融专家表示,由于新冠疫情的蔓延,2020年南非经济增长预计进一步下滑,这将对家庭财务产生负面影响,进一步抑制今年消费者信心6。

尽管短期内南非不会向国际货币基金组织求援,但政府将不得不从资本市场借入更多资金,从而提高国家债务水平。

鉴于南非经济已处于技术性衰退,南非储备银行和政府在病毒爆发期间采取的措施将在2020年及以后的前景中发挥关键作用。

由于对疫情担忧加剧,全球风险厌恶情绪处于2008年全球金融危机以来的最高水平,南非市场于3月12日遭遇1997年以来最严重崩盘7。

如果全球经济衰退的恐惧因疫情加剧,兰特的贬值幅度将超出预期。

5主要措施如下:【针对弱势群体】已宣布:1、提前发放第13批INSS养老金(约230亿雷亚尔);2、降低退休人员贷款利息上限,延长还款期限;新措施:1、再提前发放一批INSS养老金(230亿雷亚尔);2、将社会一体化基金(PIS/Pasep)未提取的部分转移到工时保障基金(FGTS),以释放新的提款额度(约215亿雷亚尔);3、预支6月工资担保(约128亿雷亚尔);4、加强家庭补助金计划支撑力度(受益者可达100万人,影响31亿雷亚尔)【保就业(594亿雷亚尔)】新措施:1、工时保障基金(FGTS)付款延期3个月(影响300亿雷亚尔);2、SimplesNacional税收计划付款延期3个月(约222亿雷亚尔);3、中小企业信贷支撑(50亿雷亚尔);4、SistemaS计划中的征税额度在3个月内按半数收取;5、简化信贷手续;6、简化工业原材料进口清关手续。

【抗击疫情】已宣布:1、暂停INSS养老金计划受益人生命证明,为期120天;2、给予医疗产品关税优惠;3、海关优先清关医疗用品;新措施:1、将交强险基金(DPVAT)余额转移到医疗一体化项目(SUS)使用(45亿雷亚尔);2、对医疗用品零关税(持续到年底);3、对于抗击新冠肺炎COVID-19用的进口及国产商品暂时免征工业产品税(IPI)。

6据报道,受新型冠状病毒全球蔓延的影响,南非消费者信心在2020年第一季度进一步下降,跌至-9点。

分析认为,随着南非政府宣布严厉措施遏制疫情蔓延,包括从上周三(3月11日)开始关闭学校等措施,消费者信心指数可能进一步下滑。

其中,衡量消费者对于购买诸如汽车、家具和家用电器等产品适宜性看法的耐用品购买分项指数跌至33年来的最低点-26;衡量未来12个月消费者经济前景的分项指数也进一步恶化,降至-16。

7隔周周四(3月12日),约堡证交所单日跌幅接近10%,为1997年以来最大单日跌幅。

根据投资平台的数据,约堡证交所全股指数收低9.7%,至44303点。

今年到目前为止,本地市场的市值缩水五分之一以上。

曾经是南非十大上市企业之一的萨索尔(Sasol)下跌30%,股价从去年的470兰特跌至30兰特以下,自去年四月以来,Sasol的股价已下跌近95%。

此外,差快报国际宏观资讯周报8虽面临通胀加速态势8,3月19日,南非储备银行货币政策委员会宣布将基准回购利率下调100个基点,从6.25%下调至5.25%,为金融危机以来最大幅度降息。

储备银行还大幅下调了南非经济增长预期和通货预期,称2020年全年南非GDP将收缩0.2%,并在接下来的两年反弹至1%和1.6%,大大低于此前预测的2020年增长1.2%、2021年1.6%和2022年1.9%的水平。

储备银行行长丹雅格表示,尽管整体风险上升,但预估整体通膨将大幅下降,为货币政策应对经济状况迅速恶化创造了空间,将2020年的平均通胀率从之前预计的4.7%下调为3.8%,2021年为4.6%,2022年为4.4%。

6、俄罗斯通胀或降至苏联解体以来最低点2019年出口农产品超目标据彭博社调查,20位经济学家对俄罗斯2月通货膨胀率的预估中指已降至2.2%。

2018年的价格增长曾短暂下降至该水平。

俄央行2月将基准利率从6.25%下调至6%,而2020年的通货膨胀率预期维持不变,保持在3.5%-4%的水平。

俄经发部预计2020年通货膨胀率为3%,另有专家表示俄通胀可能降至历史低点,这加大了3月连续第7次降息的可能性9。

俄罗斯联邦农业部长帕特鲁舍夫与俄联邦主体举行了多场会议,称赞完成2019年农产品出口目标,并提出2020年及未来几年的出口目标。

帕指出,俄农工综合体2019年全年的出口额为255亿美金,超过了240亿美金的目标。

俄罗斯今年应出口250亿美金的农产品和食品,并以2024年实现出口额450亿美金为主要方向。

50个联邦主体完成或超额完成出口目标,出口最多的是罗斯托夫州、克拉斯诺达尔边疆区和滨海边疆区,增速最快的则是莫斯科州、萨哈林州和别尔哥罗德州。

俄政府将继续出台鼓励出口的措施机制,包括对出口产品运费、产品认证进行补贴,推进土地改良。

大宗商品走势1、美油录得近30年最大单周跌幅价格战降温短期无望由于担心制造业从新冠病毒的影响中恢复的时间过长,南非大宗商品类股周四受全球市场暴跌的影响最为严重,铂金价格下跌了9%,黄金也遭到抛售。

与其它新兴市场货币一样,兰特也受到冲击,下跌2%至16.52兰特/美金。

8统计局数据显示,南非2月份消费者价格指数(CPI)同比上涨4.6%,高于1月份的4.5%,通货膨胀加速达到一年多来的最高水平。

统计局表示,造成通货膨胀的主要因素是食品和非酒精饮料、住房和公用事业、运输以及其他商品和服务。

9VTBCapital经济学家亚历克斯伊萨科夫(AlexIsakov)表示,3月份降息25个基点几乎是板上钉钉,未来几个月再次降息的可能性也已加大。

Raiffaisenbank和NordeaBank的分析师表示,3月也有可能会暂停进一步采取宽松货币政策。

差快报国际宏观资讯周报9上周(3.16-3.20),随着新冠肺炎大流行持续抑制原油需求,投资者对全球经济衰退的担忧加剧,国际油价几乎跌至冰点。

周内,由于沙特和俄罗斯的市场份额争夺战仍在继续,市场忧虑情绪加重,原定于维也纳举行的OPEC+技术会议也被取消,系沙俄两国在减产协议破裂后没有进行调解的尝试所致。

一方面,沙特欲进一步增加原油供应量,并且提供低廉优质的原油,另一方面,俄罗斯则表示,尽管感到沙特非同寻常的举动带来了压力,但仍不打算重返谈判桌。

美东时间周一,由于3月15日美联储紧急宣布降息100个基点并启动规模达7000亿美金的扩大宽松计划,令市场担忧情绪升温,而美国对欧洲的旅游禁令打击航空燃料需求10,加剧供应过剩压力,而沙特准备以25美金的价格来抢夺市场份额,油价回吐上一交易日涨幅。

纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货(WTI)收跌9.55%,报28.70美金/桶;5月交货的伦敦(ICE)布伦特原油期货价格收跌11.23%,报30.05美金/桶。

周二,WTI4月原油期货收跌6.10%,报26.95美金/桶;布伦特5月原油期货收跌4.39%,报28.73美金/桶。

周三,EIA原油库存增幅再度下降11,而沙俄互相释放强势信号12,WTI原油收跌24.42%,报20.37美金/桶,为2003年5月以来最低收盘价,亦录得史上第三大单日跌幅;布伦特原油收跌12.22%,报24.88美金/桶。

周四,WTI原油收涨23.81%,报25.22美金/桶,日内一度飙涨35%,创1983年WTI期货合约开始交易以来的最大单日涨幅;布伦特原油收涨14.43%,报28.47美金/桶。

油价报复性反弹,一方面是对之前下跌过深的修复,另一方面与重点产油国之间的分歧进展有关13。

周五,WTI原油收跌11.06%,报22.43美金/桶,周度跌幅29.31%;布油下跌5.23%,报26.98美金/桶,周度跌幅20.30%。

消息面上,3月17日,沙特阿拉伯宣布计划未来在4月和5月进一步提高原油出口量,随着新油田的开发,将达到创纪录的1000多万10RystadEnergy表示,由于疫情全球蔓延下,各国实施旅行限制以及航空企业继续取消数千个航班,航空燃料需求将是受灾最严重的燃料部门。

航空燃料需求将在2020年同比下降11%,而2019年的需求约为720万桶/日。

RystadEnergy表示,全球空中交通量预计将同比下降16%。

RystadEnergy预计,2020年全球石油需求将同比下降60万桶/日,或0.6%。

11美国能源信息署(EIA)上周三(3月18日)报告显示,隔周美国原油库存增幅继续下跌,同时汽油库存大降。

截止3月13日,美国原油库存增加195.4万桶,前值为增加766.4万桶。

另外,美国精炼油库存减少294万桶,前值减少640.4,市场预估为减少397.9万桶。

美国汽油库存减少618.0万桶,市场预估为增加409.1万桶。

隔周美国国内原油产量增加10万桶至1310万桶/日。

原油出口增加96.8万桶/日至437.8万桶/日。

美国原油产品四周平均供应量为2112.3万桶/日,较去年同期增加0.3%。

美国原油和成品油连续五周实现净出口,为史上最长连续时长。

炼厂设备利用率86.4%,和前值持平。

12沙特能源部表示,指示沙特阿美在未来数月继续以1230万桶/日的水平供应原油。

俄罗斯的石油企业则坚称,即使油价接近每桶10美金,其较低的生产成本仍将使它们继续增产。

13美国总统川普在19日下午举行的记者会上表示,他将在合适的时机介入石油市场的“价格战”和产量争夺战。

据悉,美国参议员已于18日向沙特施压,要求停止“价格战”,并呼吁川普对沙特和俄罗斯实施石油禁运。

对此,俄罗斯称准备就油价进行接洽,但不会屈服于沙特的“石油价格勒索”。

差快报国际宏观资讯周报10桶/日14。

目前,沙特与俄罗斯两国如火如荼的价格战已经迫使促使包括埃克森美孚及沙特阿美在内的能源企业计划大幅削减开支,美国能源部则表示将购买3000万桶原油以支撑国内石油产业15。

分析面上,沙特与俄罗斯的争相增产喊话正令石油供需遭受双面夹击。

随着2020年原油市场需求增长为负的可能性变得越来越大,包括高盛、花旗等投行都将2020年需求增长下调为负值16,IEA(国际能源署)、EIA、OPEC的3月月报则将2020年需求增速预期分别下调110万桶/日、66万桶/日及92万桶/日。

后市来看,虽然市场认为价格战不会持续很长时间,但目前来看大战仍在发酵,一个月内紧张局面难有改善。

石油生产商正面临着历史上最严重的危机,但目前市场尚未触底。

沙特承诺的数百万桶额外供应将需要时间才能到达目的地。

美国方面认为,沙特与俄罗斯发起价格战旨在削弱美国页岩油生产,不计代价抢回自己的市场份额成为了沙特为首的中东国家当前唯一的目标。

另外,越来越多的分析师表示,全球经济已经处于衰退之中,而主要经济体需求面显著放缓态势刚刚开启,预计经济导致的需求缺口将持续扩大。

美国经济将在今年上半年陷入衰退,复苏的形式在很大程度上取决于美国地方、州和联邦卫生官员如何减轻病毒的传播17。

值得注意的是,由于能源行业是高负债行业,不少能源企业握有大量未偿债务。

有分析人士担忧,随着油价继续下跌,加上金融市场的颓势,或导致能源行业集中出现债务危机,进一步增大金融市场波动风险18。

14此前,沙特已宣布于4月供应1230万桶/日的原油,创该国记录新高,但还没有透露该月将出口多少石油。

根据IEA的数据,沙特平均消耗315万桶/日,意味着出口上限为915万桶/日。

新天然气厂将帮助沙特将出口量提高到该水平以上。

15当地时间19日,美国能源部宣布将购买3000万桶原油来支撑面临“潜在灾难性损失”的美国石油生产商,这些原油将用来增加美国的战略石油储备,首批的购买对象将集中于美国的中小型石油生产商。

美国能源部已为此向国会寻求30亿美金的拨款。

美国能源部表示,虽然该数字跟之前公布的将购买7700万桶的数字相差甚远,但之后还会进行采购,具体时间未定。

美国财长姆努钦呼吁采取更大的行动援助美国产油商,他表示将向川普建议,向国会寻求最多达200亿美金的资金来确保十年战略石油储备的充足。

16高盛预计全球每日的石油需求量减少了800万桶,并下调了第二季度的WTI和布伦特油价预期至平均20美金/桶。

渣打银行则预计2020年平均石油需求同比将下降340万桶/天,第二季度布伦特原油的低点“可能会远低于20美金/桶”。

RystadEnergy预计,随着未来三个月OPEC+国家陆续提高产量,原油产量将增加150万桶/日至250万桶/日(短期来看属于其增产能力范围),因此油价可能跌至20美金的低位,才能使得全球市场实现平衡。

鉴于今年的情形比2008年的全球金融危机更为严重,德银将布伦特原油在第二季度和第三季度的价格目标下调至25美金/桶,但预计从明年起油价将逐步回升。

17高盛首席经济学家称受新冠疫情影响,预计美国2020年全年GDP增速仅为0.4%,并且将美国第一季度GDP增速预期从0.7%下调至0,而第二季度经济将萎缩5%。

18国际能源咨询企业伍德麦肯兹19日表示,随着油价暴跌持续,油气行业已进入“求生模式”。

3月9日以来,这家机构跟踪研究的企业中已有超过三分之一的企业把资本开支削减30%。

如果油价持续维持在低位,则需更大力度削减开支。

价格期货集团高级分析师菲尔弗林19日表示,当前的形势需要全球政府用尽全力去控制疫情拯救经济。

差快报国际宏观资讯周报11主权信用级别调整三大主权信用级别调整1、惠誉将厄瓜多尔主权信用级别由B-下调至CCC级别调整理由:在国际油价大幅下跌、资本市场融资机会减少、相关事件影响国际货币基金组织等多边金融机构放款背景下,厄偿债能力面临更大风险。

惠誉认为除融资外,财政调整的外部冲击和地方政治挑战也大大增加了债务可持续性的风险。

无论2021年选举的结果如何,在2022年债券分期偿还前,还款能力和意愿可能会承受更大的压力。

2、惠誉将黎巴嫩主权信用级别由C下调至RD级别调整理由:调级是在3月9日到期的12亿美金欧洲债券支付宽限期结束后进行的。

这意味着主权债务人处于“受限违约”状态,3月9日的债券已被降级为“D”级,同时由于违约而被撤回,并且已超过其到期日。

3、惠誉将泰国主权信用展望由正面转为稳定级别维持BBB+展望调整理由:调整展望主要考虑全球新冠疫情通过旅游业对泰国经济产生不断变化的影响,以及泰国向民政过渡后泰国政治环境的不确定性,但泰国健全的外部和公共财政状况,为抵御经济和金融冲击提供了缓冲。

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