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慧博投研资讯-慧博研报炼金之研报头条精华:预期调升,业绩预告高效选股策略-200730
2020-07-30 16:25:15  慧博投研资讯
研报摘要

  研报头条精华——预期调升:业绩预告高效选股策略
  一、国内——从上半年宏观数据看“内循环”发力:“内循环”发力,保经济企稳回升
  (一)生产结合内需,上半年景气度指数持续回升
  (二)“内循环”是上半年工业增速和利润改善的主要动力
  1.工业增加值增速转正
  2.工业企业利润环比增速持续加快
  (三)基建将是下半年“内循环”的重要支撑
  1.政策大力支撑基建,“内循环”基础夯实
  2.地产投资具备韧性,但“内循环”仍看基建
  (四)进口改善印证“国内大循环”发力
  1.外需有所改善,仍后续仍需观察
  2.“内循环”提振,二季度进口表现较好
  (五)宽信用货币政策为“内循环”创造条件
  1.流动性维持合理充裕,直接融资活力上升
  2.货币政策创新直达,货币政策效果放大
  3.保“小微”是实现“内循环”的重要环节
研报全文

慧博投研资讯-慧博研报炼金之研报头条精华:预期调升,业绩预告高效选股策略-200730

研报头条精华——预期调升:业绩预告高效选股策略一、国内——从上半年宏观数据看“内循环”发力:“内循环”发力,保经济企稳回升(一)生产结合内需,上半年景气度指数持续回升(二)“内循环”是上半年工业增速和利润改善的主要动力1.工业增加值增速转正2.工业企业利润环比增速持续加快(三)基建将是下半年“内循环”的重要支撑1.政策大力支撑基建,“内循环”基础夯实2.地产投资具备韧性,但“内循环”仍看基建(四)进口改善印证“国内大循环”发力1.外需有所改善,仍后续仍需观察2.“内循环”提振,二季度进口表现较好(五)宽信用货币政策为“内循环”创造条件1.流动性维持合理充裕,直接融资活力上升2.货币政策创新直达,货币政策效果放大3.保“小微”是实现“内循环”的重要环节来源:川财证券-从上半年宏观数据看“内循环”发力:“内循环”发力,保经济企稳回升二、国际——美联储7月议息会议鸽声嘹亮(一)美联储7月议息会议继续维持宽松导向利率区间方面,美联储将维持基准利率为0%-0.25%区间,同时保持超额准备金利率(IOER)0.1%不变,基本符合市场区间。

经济展望方面,未来的经济路径将极大程度取决于疫情的演变路径。

货币政策方面(二)议息会议影响几何?1.美联储资产规模将持续上行2.美金指数将继续下探一是弱美金稀释政府债务。

二是央行互换机制的展期。

三是美欧经济预期差仍将下行。

来源:浙商证券-美联储7月议息会议鸽声嘹亮javascript:window.location.href='nativejs://callLinkcode=601878&codename=%E6%B5%99%E5%95%86%E8%AF%81%E5%88%B8'三、策略——预期调升:业绩预告高效选股策略(一)一致预期调升选股:筛选超越市场一致预期的行业及个股1.一致预期调升选股:为什么是更有效的业绩预告选股策略?以往业绩选股有何弊端:缺少市场预期信息、易被非业绩信息干扰一致预期调升选股有何优势:基于领先业绩信号、筛选超越市场一致预期个股2.具体方法及策略回测具体构建方法如下:股票池:全部A股,剔除业绩预告披露后n个交易日停牌的股票,n取10;回溯区间:2010-4-25至2020-7-28;调仓日:每个季度业绩预告披露截止日后10天;数据处理方法:采用wind统计的各机构分析师当年净利润预测平均值,构建筛选指标,:回测结果:(二)策略复盘:预判风格与行业轮动,挖掘各阶段牛股1.指引风格轮动:穿越经济周期,提供持续超额收益2.指引行业轮动:紧跟行业景气,切换高景气板块2010-2011年:周期消费占优,配置机械、汽车、食品饮料2012-2013年:成长占优,配置光学光电子、计算机应用、计算机设备2014-2015年:周期成长轮动,配置基建、计算机2016-2017年:消费周期轮动,配置家电、钢铁2018-2020年7月:消费成长轮动,配置医药、电子3.挖掘各阶段牛股:结合行业与个股预告超预期,选定高涨幅股(三)20Q1季报预告居前行业Q2领涨,Q3建议加配“高效洁能”1.20Q1季报预告居前行业:食品饮料、传媒涨幅居前2.20H1中报预告居前行业:医药、建筑材料、农林牧渔、计算机、食品饮料3.20H1业绩预告超预期个股精选来源:华泰证券-策略视角选股系列:预期调升,业绩预告高效选股策略四、行业(一)中泰证券-玻纤行业深度报告:行业拐点将至,玻纤龙头望迎来戴维斯双击-200729(二)天风证券-电气设备行业HEV专题2:HEV电池新蓝海,国产供应商迎机遇javascript:window.location.href='nativejs://callLinkcode=601688&codename=%E5%8D%8E%E6%B3%B0%E8%AF%81%E5%88%B8'javascript:window.location.href='nativejs://callLinkcode=600918&codename=%E4%B8%AD%E6%B3%B0%E8%AF%81%E5%88%B8'javascript:window.location.href='nativejs://callLinkcode=601162&codename=%E5%A4%A9%E9%A3%8E%E8%AF%81%E5%88%B8'(三)天风证券-计算机行业云原生:定义App产业未来十年研报来源慧博投资分析APP

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