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申万宏源-通信行业周报:从威胜信息的科创之路,看如何把握物联网企业的关键特质-200106
2020-01-06 17:30:50  朱型檑
研报摘要

  本周(2019/12/30-2020/1/3)沪深300指数上升3.06%,创业指数上升3.87%;通信申万指数上升4.87%,其中通信设备指数上升4.92%,通信运营指数上升4.45%。申万28个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第4,前三大板块分别为:农林牧渔、传媒、建筑材料。
  近日,证监会发布消息,同意威胜信息科创板首次公开发行股票注册。威胜信息是聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,业务覆盖面广,物联网感知层、网络层与应用层均有相应产品布局。大家将核心探讨物联网产业链企业需要具备的三条关键特质,为发掘产业链优质企业提供分析手段。在分条提出关键特质后,大家将逐一分析威胜信息是否具备这些关键特质,从而判断即将科创板IPO的威胜信息是否具备“脱颖而出”的能力,完成企业“成为一家物联网全产业链的龙头企业”的愿景。
  第一条关键特质:是否在技术或服务上具有核心溢价能力。物联网ARPU较低且竞争激烈,企业必须构建自身核心壁垒提升产品溢价能力,溢价能力主要来源于技术创新和精致化服务这两方面。尽管中国运营商的物联网连接数处于领先位置,受限于物联网产业特性,物联网产业单个连接的ARPU远低于移动互联网时代,同时国内普遍低于海外。2018年,国内运营商的月度ARPU值低于2美金,如何提升ARPU值将是行业企业共同专注的课题。同时物联网行业竞争普遍较为激烈,企业必须在技术或服务上超出同行形成壁垒,才能在相应市场站稳脚跟并获得竞争优势。
  第二条关键特质:是否有能力提供定制化方案。有能力提供定制化方案的企业优势有两大点:更好服务客户和掌握数据主动权。具体来说,第一是相较于提供单一产品的企业,有定制能力的能够更好地满足物联网不同应用,甚至不同企业的个性化需求。第二是能够提供定制化方案的企业往往对于数据有一定的话语权。
  第三条关键特质:是否将受益于特定应用爆发。物联网应用具有典型的长尾效应,应用的爆发不是并发的,而是由点及线及面的过程。2018年物联网在全球智慧城市应用市场规模为795亿美金,预计到2023年这一数字将增长至2,196亿美金。大家核心关注工业物联网、车联网和智慧城市等应用领域,在这些应用领域集中布局的企业将受益获得高速成长的机会。
  关注即将科创板IPO的物联网综合应用解决方案企业威胜信息。威胜信息具有一些符合大家希望的关键特质,将有望在物联网产业链中脱颖而出。威胜信息的竞争优势包括:(1)企业坚持创新为本,通过持续技术创新构建技术壁垒;(2)威胜信息是行业内少数同时具备物联网感知层、网络层、应用层设备及系统研发能力的高新技术企业;(3)企业所处的智慧公用事业隶属于智慧城市范畴,产业转型将促生巨大产业机遇。
  本周重点关注物联网产业链各环节重点标的。物联网Wifi芯片之乐鑫科技;物联网通信模组之移远通信、移为通信、广和通;物联网智慧公用事业全产业链之威胜信息(科创板新标的)。
  
研报全文

申万宏源-通信行业周报:从威胜信息的科创之路,看如何把握物联网企业的关键特质-200106

1行业及产业行业研究/行业点评证券研究报告通信2020年01月06日从威胜信息的科创之路,看如何把握物联网企业的关键特质看好——申万宏源通信周报(2019/12/30-2020/1/3)证券分析师朱型檑A0230519060004zhuxl@swsresearch.com联系人朱型檑(8621)23297818×转zhuxl@swsresearch.com本期投资提示:本周(2019/12/30-2020/1/3)沪深300指数上升3.06%,创业指数上升3.87%;通信申万指数上升4.87%,其中通信设备指数上升4.92%,通信运营指数上升4.45%。

申万28个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第4,前三大板块分别为:农林牧渔、传媒、建筑材料。

近日,证监会发布消息,同意威胜信息科创板首次公开发行股票注册。

威胜信息是聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,业务覆盖面广,物联网感知层、网络层与应用层均有相应产品布局。

大家将核心探讨物联网产业链企业需要具备的三条关键特质,为发掘产业链优质企业提供分析手段。

在分条提出关键特质后,大家将逐一分析威胜信息是否具备这些关键特质,从而判断即将科创板IPO的威胜信息是否具备“脱颖而出”的能力,完成企业“成为一家物联网全产业链的龙头企业”的愿景。

第一条关键特质:是否在技术或服务上具有核心溢价能力。

物联网ARPU较低且竞争激烈,企业必须构建自身核心壁垒提升产品溢价能力,溢价能力主要来源于技术创新和精致化服务这两方面。

尽管中国运营商的物联网连接数处于领先位置,受限于物联网产业特性,物联网产业单个连接的ARPU远低于移动互联网时代,同时国内普遍低于海外。

2018年,国内运营商的月度ARPU值低于2美金,如何提升ARPU值将是行业企业共同专注的课题。

同时物联网行业竞争普遍较为激烈,企业必须在技术或服务上超出同行形成壁垒,才能在相应市场站稳脚跟并获得竞争优势。

第二条关键特质:是否有能力提供定制化方案。

有能力提供定制化方案的企业优势有两大点:更好服务客户和掌握数据主动权。

具体来说,第一是相较于提供单一产品的企业,有定制能力的能够更好地满足物联网不同应用,甚至不同企业的个性化需求。

第二是能够提供定制化方案的企业往往对于数据有一定的话语权。

第三条关键特质:是否将受益于特定应用爆发。

物联网应用具有典型的长尾效应,应用的爆发不是并发的,而是由点及线及面的过程。

2018年物联网在全球智慧城市应用市场规模为795亿美金,预计到2023年这一数字将增长至2,196亿美金。

大家核心关注工业物联网、车联网和智慧城市等应用领域,在这些应用领域集中布局的企业将受益获得高速成长的机会。

关注即将科创板IPO的物联网综合应用解决方案企业威胜信息。

威胜信息具有一些符合大家希望的关键特质,将有望在物联网产业链中脱颖而出。

威胜信息的竞争优势包括:(1)企业坚持创新为本,通过持续技术创新构建技术壁垒;(2)威胜信息是行业内少数同时具备物联网感知层、网络层、应用层设备及系统研发能力的高新技术企业;(3)企业所处的智慧公用事业隶属于智慧城市范畴,产业转型将促生巨大产业机遇。

本周重点关注物联网产业链各环节重点标的。

物联网Wifi芯片之乐鑫科技;物联网通信模组之移远通信、移为通信、广和通;物联网智慧公用事业全产业链之威胜信息(科创板新标的)。

2行业点评1.本周观点近日,证监会发布消息,同意威胜信息科创板首次公开发行股票注册。

威胜信息是聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,业务覆盖面广,物联网感知层、网络层与应用层均有相应产品布局。

图1:威胜信息主营业务资料来源:威胜信息招股说明书、申万宏源研究本周大家探讨物联网产业链企业需要具备的三条关键特质,为发掘产业链优质企业提供分析手段。

在分条提出关键特质后,大家将逐一分析威胜信息是否具备这些关键特质,从而判断即将科创板IPO的威胜信息是否具备“脱颖而出”的能力,完成企业“成为一家物联网全产业链的龙头企业”的愿景。

1.1关注技术或服务上具有核心溢价能力的物联网企业物联网ARPU较低且竞争激烈,企业必须构建自身核心壁垒提升产品溢价能力,溢价能力主要来源于技术创新和精致化服务这两方面。

(1)物联网产业ARPU较低,需要依靠技术或服务产生溢价从而提升单价。

目前物联网节点数增长迅猛,2020-2025年间物联网节点增速预计达到19.7%。

我国物联网处于领先地位,中国运营商的总连接数超过了欧美所有运营商连接数的总和,节点数高速增长推动物联网产业进入发展快车道。

3行业点评尽管中国运营商的物联网连接数处于领先位置,受限于物联网产业特性,物联网产业单个连接的ARPU远低于移动互联网时代,同时国内普遍低于海外。

图2:2017和2018年运营商物联网月度ARPU值(单位:美金)资料来源:Ovum、C114通信网、申万宏源研究据Ovum统计,在物联网收入和ARPU方面,国内运营商依然落后于全球其它领先运营商,这反映出中国市场上物联网服务的价格通常较低。

2018年,国内运营商的月度ARPU值低于2美金,同时期美国运营商保持了较高的物联网ARPU,如Verizon的ARPU通过增值服务(尤其是通过收购Telogis和Fleetmatics而推出的车队应用)来维持高于3美金的ARPU值。

参照Verizon的经验,通过增值服务来提升产品售价很有可能会成为物联网时代行业企业的标配,如何提升ARPU值将是行业企业共同专注的课题。

(2)物联网行业企业格局未定,竞争激烈,没有核心壁垒的企业易被淘汰物联网发展早期,产业链环节丰富,参与企业众多。

物联网产业链普遍分为四层,即大家熟知的感知层、网络层、平台层和应用层,每层中又可细分多个品类。

由于行业仍旧处在发展的初期阶段,各细分领域竞争激烈,产业格局尚未定型。

在此背景下行业竞争普遍较为激烈,企业必须在技术或服务上超出同行形成壁垒,才能在相应市场站稳脚跟并获得竞争优势。

威胜信息坚持创新为本,是一家通过持续技术创新构建技术壁垒的行业第一梯队企业。

所处智慧公用事业行业细分领域众多,贡献企业主要收入的电力市场处于充分竞争状态,与整体行业激烈竞争的状况一致。

企业凭借持续的技术创新优势与强大的产品研发实力,已在相应市场占据了一席之地。

由于企业采集器、集中器等产品具备稳定性高、产品性能好的特性,市场占有率处于行业前列,是行业内的第一梯队企业。

00.511.522.533.544.5中国移动中国联通VodafoneAT&TVerizonTelefonica201720184行业点评图3:威胜信息研发人员占比远高于同业可比企业资料来源:威胜信息招股说明书、申万宏源研究企业具备较强的产品和技术研发能力。

截至2019年6月30日,企业研发人员337名,硕士及以上人员118名,同时设立工程技术研究中心、院士工作站、博士后工作站为企业产品研发提供良好的技术支撑。

截至本招股说明书签署日,企业拥有601项有效专利,其中发明专利70项。

1.2关注有能力提供定制化方案的物联网企业有能力提供定制化方案的企业优势有两大点:更好服务客户和掌握数据主动权。

具体来说,第一是相较于提供单一产品的企业,有定制能力的能够更好地满足物联网不同应用,甚至不同企业的个性化需求。

表1:典型物联网业务场景需求差异大业务类型典型案例移动漫游高速率大数据量语音功耗深广覆盖表计水电煤抄表×××××部分深度工业自动化流水线自动化慢速×部分部分×××智慧城市智能路灯×××××××车联网智能汽车联网高速√√√××广域、移动智能可穿戴智能手表、手环慢速√部分×√部分移动智能家居门禁、智能开关×××××××资料来源:亿欧、MachinaResearch、申万宏源研究第二是能够提供定制化方案的企业普遍具有整合上下游产业链的能力,或者自身有垂直一体化的布局,这样的企业往往对于数据有一定的话语权,而数据在这个时代的价值已是不言而喻的了。

威胜信息是行业内少数同时具备物联网感知层、网络层、应用层设备及系统研发能力的高新技术企业。

企业将上述各层级硬件App产品整合成面向电、水、气、热等智慧能源、0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%201620172018光一科技新联电子友讯达威胜信息5行业点评智慧消防和智慧路灯等应用领域的整体解决方案,成为产品全层面覆盖的公用事业物联网解决方案领导者。

表2:威胜信息产品覆盖产业链多个层次所属物联网层次产品分类产品名称感知层电监测终端多功能电力监测仪、故障指示器、用电监测与管理装置等水气热传感终端远传水传感器、预付费水传感器、电子式水传感器、IC卡燃气传感器等其他公用事业传感终端智慧消防监控产品、智能路灯控制器网络层通信模块载波模块、双模模块、无线模块、GPRS/3G/4G模块通信网关采集器、集中器、专变终端、配变终端、关口终端、网络表模块、电能质量产品应用层智慧公用事业管理系统能源管理系统、配电监测系统等资料来源:威胜信息招股说明书、申万宏源研究1.3关注受益于特定应用爆发的物联网企业物联网应用具有典型的长尾效应,应用的爆发不是并发的,而是由点及线及面的过程。

大家核心关注工业物联网、车联网和智慧城市等应用领域,在这些应用领域集中布局的企业将受益获得高速成长的机会。

图4:2017年中国物联网市场应用行业结构图5:2020年中国物联网市场应用行业结构资料来源:赛迪研究报告、威胜信息招股说明书、申万宏源研究资料来源:赛迪研究报告、威胜信息招股说明书、申万宏源研究工业物联网和智慧城市应用市场发展强势。

物联网产业融合多项高新技术,在工业、农业、能源、物流等行业的提质增效、转型升级中作用明显,推动家居、健康、养老、娱乐等民生应用创新,显著提升了城市管理智能化水平。

威胜信息自成立以来一直专注于智慧公用事业服务领域的研发及制造领域,电监测终端和通信网关增长较快,占比较大。

2019年1-6月,电监测终端营收1.26亿元,占到企业主营收入的22.34%;通信网关营收2.37亿元,占到企业主营收入的38.83%。

智能工业20.5%智慧安防19.3%智慧电力18.7%智慧交通13.4%智慧物流8.3%智慧医疗12.5%智能家居7.2%智能工业25.8%智慧安防15.4%智慧电力12.7%智慧交通14.8%智慧物流13.7%智慧医疗10.3%智能家居7.4%6行业点评图6:威胜信息电力物联网整体解决方案示意图资料来源:威胜信息招股说明书、申万宏源研究企业所处的智慧公用事业隶属于智慧城市范畴,智慧城市将实现从传统智慧城市建设偏重于某个领域的智能,如能源、安防、交通等向全要素联动与时刻感知的转变,这一过程中将有巨大的产业机遇。

根据MarketsandMarkets预测,2018年物联网在全球智慧城市应用市场规模为795亿美金,预计到2023年这一数字将增长至2,196亿美金,预测期(2018年-2023年)内的年复合增长率为22.5%。

经过多年的经营和积累,企业凭借自主研发能力、高品质的生产能力、稳定的供应体系、优异的产品品质,与国家电网企业、南方电网企业、中国石油、中国移动等央企和多个省会城市的水务、燃气、热力企业,及西门子等世界五百强企业保持长期深度合作。

企业立足物联网全面布局智慧城市,怀着包容开放的态度构建以技术创新为核心的特色物联网产业。

1.4重点推荐本周重点关注物联网产业链各环节重点标的:物联网Wifi芯片之乐鑫科技;物联网通信模组之移远通信、移为通信、广和通;物联网智慧公用事业全产业链之威胜信息(科创板新标的)。

7行业点评2.板块回顾及展会前瞻2.1通信板块回顾本周(2019/12/30-2020/1/3)沪深300指数上升3.06%,创业指数上升3.87%;通信申万指数上升4.87%,其中通信设备指数上升4.92%,通信运营指数上升4.45%。

申万28个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第4,前三大板块分别为:农林牧渔、传媒、建筑材料。

图7:通信行业估值情况资料来源:Wind,申万宏源研究本周通信板块涨幅靠前标的有宝信App、信维通信、天孚通信等;跌幅靠前标的有乐视网、中电广通、盛路通信等。

表3:通信行业一周涨跌幅前五证券代码证券名称涨跌幅(%)涨幅前五600845.SH宝信App13.02300136.SZ信维通信11.95300394.SZ天孚通信10.18300047.SZ天源迪科8.99000034.SZ神州数码8.07跌幅前五300104.SZ乐视网-21.75600764.SH中电广通-16.59002446.SZ盛路通信-16.07002089.SZ新海宜-15.19300167.SZ迪威视讯-15.19资料来源:Wind,申万宏源研究050100150通信(申万)沪深300创业板指38.91012.62550.9428行业点评本周通信板块调整后振幅靠前标的有:齐星铁塔、宝信App、信维通信等。

表4:通信行业一周振幅前五证券代码证券名称周振幅(%)002359.SZ齐星铁塔26.07600845.SH宝信App24.16300136.SZ信维通信18.62300270.SZ中威电子16.89300312.SZ邦讯技术16.67资料来源:Wind,申万宏源研究2.2展会前瞻第十五届慕尼黑上海光博会时间:2020年3月18-20日地点:上海官网:作为亚洲激光、光学、光电行业的盛会,慕尼黑上海光博会涵盖激光与光电子、光学与光学制造、激光生产与加工技术、成像与机器视觉以及检测和质量控制五大专题,聚焦汽车/轨道交通领域、医疗、模具、自动化、科研、3C电子六大行业领域,积极打造光电技术上下游产业交流互通国际化贸易平台。

IOTE2020第十三届国际物联网展时间:2020年3月24-26日地点:苏州官网:IOTE2020第十三届物联网展·苏州站,是一个关于物联网产业链最完整的展示,涵盖了物联网感知层(MEMS、RFID、智能卡、传感器、条码、生物识别、视频监控),网络传输层(NB-IoT、LoRa、Bluetooth、eSIM、ZigBee、GPRS、2G/3G/4G/5G、WIFI、UWB、Z-wave),运算与平台层(云计算、边缘计算、云平台、大数据与数据安全、人工智能),以及应用层(实时精准定位、智慧零售、无人售货、工业4.0、智慧物流、智慧城市、智能家居),是全球规模最大的物联网全产业链展会之一。

2020中国国际物联网技术与设备博览会时间:2020年5月28日-6月1日地点:北京官网:9行业点评2012年国务院批准由中华人民共和国商务部、北京市人民政府共同主办中国国际服务贸易交易会(简称京交会),每年举办一届。

世界贸易组织、联合国贸易和发展会议、经济合作与发展组织是京交会永久支撑单位。

自举办以来,京交会通过搭建全球服务贸易行业领域的专题展示、国际论坛、交易洽谈平台,吸引了来自百余个国家和地区数万名展客商参会洽商合作,实现了参展国家和地区、参会客商以及意向签约额的逐届递增。

京交会,已逐渐成为全球优质创新服务展示的舞台,国际服务贸易政策和信息发布的窗口,各国服务贸易企业对接交易的平台,国际先进服务“引进来”和中国服务“走出去”的重要桥梁。

2020中国大数据应用年会时间:2020年1月9日地点:北京官网:本次会议将以“大数据,大智能”为主题,诚邀中国电子商会大数据委员会所有企业会员、八大国家大数据综合试验区代表、各省市大数据局领导以及在金融、制造、电信、电力等行业应用企业大数据主管、专家学者等代表围绕数据共享开放与隐私保护、数据资产管理、数据中台、数字孪生应用、城市大脑应用、数据智能、数据区块链等热点领域,通过主题演讲、高峰对话、优秀应用评选、解决方案推荐、大数据创新百强评选等形式,总结大数据建设经验,共议2020年大数据应用的发展趋势和最佳实践。

3.行业动态3.1政策国家无线电办公室:严查非法生产、销售、使用无线电发射设备。

近期,民航部门集中反映多地民航飞机近地警告系统(GPWS)发生告警事件,影响飞行员对飞行高度的判断,已造成数架航空器复飞,存在严重飞行安全隐患。

经研究决定,要求各地无线电管理机构要马上启动对辖区内非法设置、使用具有干扰GPS信号等功能的无线电发射设备的全面专项摸底排查和处置工作。

各地无线电管理机构应加大对辖区内非法生产、销售无线电发射设备的查处力度。

严查未取得型号核准证和未办理销售备案的非法无线电发射设备。

四部门印发《App违法违规收集使用个人信息行为认定方法》。

根据《关于开展App违法违规收集使用个人信息专项治理的公告》,为认定App违法违规收集使用个人信息行为提供参考,落实《网络安全法》等法律法规,国家互联网信息办公室、工业和信息化部、公安部、市场监管总局联合制定了《App违法违规收集使用个人信息行为认定方法》。

《方法》明确了“未公开收集使用规则”、“未明示收集使用个人10行业点评信息的目的、方式和范围”、“未经用户同意收集使用个人信息”、“违反必要原则,收集与其提供的服务无关的个人信息”等违法违规的具体行为,为App运营商自查自纠提供了明确的指引。

3.25G我国推动研究在6GHz频段新增5G及未来6G系统频谱划分列入WRC-23议题。

2019年世界无线电通信大会(WRC-19)就5G毫米波频段达成全球共识,以满足5G系统超大容量、高速率传输的业务需求。

与此同时,为了解决5G系统广域和深度覆盖问题,以及在在网络容量和覆盖范围之间取得较好的平衡,世界各国将目光聚焦于中、低频段新增连续5G频谱。

在我国代表团的大力推动下,WCR-19大会决定将6GHz(6425-7125MHz)频段新增IMT(5G或6G)使用标注列入2023年世界无线电通信大会(WRC-23)1.2议题,对6425-7025MHz成为区域性(阿拉伯国家、非洲、欧洲、独联体国家)IMT新频段和7025-7125MHz成为全球性IMT新频段进行立项研究。

3.3光通信电信干线光缆线路工程(第二批)集采:富通、烽火、中天等入围。

电信2019年干线光缆线路工程(第二批)光缆采购项目评标委员会按照招标文件载明的评标方法和标准已完成对各投标人递交的投标文件的评审,根据评审结果,中标候选人推荐如下:第一中标候选人:杭州富通通信技术股份有限企业,投标报价:14,700,010.57元人民币(含税);第二中标候选人:烽火通信科技股份有限企业,投标报价:14,985,776.68元人民币(含税);第三中标候选人:江苏中天科技股份有限企业,投标报价:14,709,699.16元人民币(含税)。

3.4云计算/IDC/大数据中国信通院栗蔚:云计算市场已经从“云优先”转变为“云效能”。

云计算市场已经从“云优先”向“云效能”转变,云计算不再是资源的代名词了,而是成为如何为传统企业数字化转型赋能,带来效率和能力提升的ICT设施的代名词。

之所以会出现这种变化,是因为中小互联网、IT企业上云已告一段落,现在是传统行业中的企业上云。

对于这个群体,需要的不仅是更为低价的资源,为了节约成本而上云,而是思考如何用云计算来为自身业务赋能,带来更好的稳定性、安全性,产生更大的价值。

保险行业五项云计算团体标准落地。

中国保险行业协会联合中国通信标准化协会发布《保险行业云计算场景和总体框架》、《保险行业云服务提供方能力要求》等五项保险行业云计算相关团体标准。

此五项标准基11行业点评于保险业务特点和保险行业云计算安全建设的需要,对保险行业云计算场景和总体框架、云服务提供方能力、云计算App产品技术、研运能力成熟度以及具体云计算保险风险评估等内容进行了规定。

3.5物联网移远通信参与发起的区块链模组联盟正式成立。

12月25日,由移远通信等发起的区块链模组联盟宣告成立,该联盟致力于端到端区块链技术的自主研发,以及丰富行业场景的应用探索,在5G时代真正实现“智链未来,万物生长”的美好愿景。

目前,移远已与联通物联网、万向区块链、摩联科技等多家物联网和区块链头部科技企业合作。

未来,移远通信将加快推进区块链技术的创新发展,为物联网设备提供更加安全、稳定、快速的连接,催生多样化的应用场景,赋能传统行业数字化转型。

3.6其他HUAWEI2019年收入超8500亿人民币。

HUAWEI轮值董事长徐直军在题为《求生存,谋发展,砥砺奋进》的2020年新年致辞中披露,预计2019年全年实现销售收入超过8500亿人民币,同比增长18%左右,“基本经受住了考验”;并提出,接下来要“抓住长期发展大势,聚焦战略,化危为机”。

4.重要公告表5:本周通信行业重要公告一览公告类别日期企业公告内容高管变动12月30日海格通信关于企业高级管理人员变动公告。

企业于近日收到副总经理喻斌先生提交的书面辞职报告。

喻斌先生因个人原因申请辞去企业副总经理职务,另有任用,其辞职申请自送达企业董事会之日起生效。

股份回购12月30日中利集团关于企业回购国开发展基金有限企业持有的子企业股权的公告。

2019年12月27日,企业按约定以自有资金2640万元,回购国开发展基金持有的青海中利3.16%的股权,回购后,国开发基金剩余股份为2.11%。

股份减持1月3日海联金汇关于持股5%以上股东减持企业股份的公告。

海联金汇股东博升优势通过大宗交易于2020年1月2日以均价6.35元/股减持10,043,648股,占总股本比例0.81%,减持后持有股份占总股本比例为19.80%。

股权质押1月3日爱施德关于企业股东股份补充质押的公告。

企业股东神州通投资,系企业控股股东或第一大股东及其一致行动人,本次质押数量为12,000,000股,占其所持股份比例为2%,占企业总股本比例为0.97%,非限售股,质押用途为补充质押。

纪律处分1月2日乐视网关于深圳证券交易所对企业给予纪律处分的公告。

企业于2019年12月31日收到深圳证券交易所下发的《关于对乐视网信息技术(北京)股份有限企业及相关当事人给予纪律处分的决定》,违规事实包括控股股东关联方资金占用、违规担保、财务报告被出具无法表示意见、2016及2018年业绩预计违规、募集资金使用违规,深交所对乐视网给予公开谴责处分。

12行业点评资料来源:Wind,申万宏源研究附表:通信行业重点企业估值表子领域证券代码股票简称评级股价(元/股)市值(亿元)归母净利润(百万元)PEPB2020/1/32020/1/32018A2019E2020E2018A2019E2020E网络设备600498烽火通信买入27.91326.82844115015213928213.20000063中兴通讯买入36.551440.01-698445326180-2034254.69002396星网锐捷增持35.92209.515817369142228233.51000938紫光股份增持32.16657.001704208925883431252.15光器件300308中际旭创买入52.88377.4462376711143849343.96IDC600845宝信App买入33.34311.7166989112154943314.90300383光环新网买入20.75320.0466796913294033243.45统一通信300628亿联网络增持71.26427.18851108213454039329.18网络安全002912中新赛克买入126.47134.972052924154946337.87002796世嘉科技增持37.5063.114915724113640264.66运营商600050中国联通增持6.041874.444081591279494732241.36资料来源:wind,申万宏源研究13行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。

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行业的投资评级:以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下:看好(Overweight)中性(Neutral)看淡(Underweight):行业超越整体市场表现;:行业与整体市场表现基本持平;:行业弱于整体市场表现。

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