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投中研究院-金融行业统计:并购交易量环比下降近二成,规模为五年内最低-200115
2020-01-15 16:38:53  
研报摘要

  中国企业并购市场数据分析
  2019年,中企并购市场投资意向、交易规模近五年内最低。2019年共计236支私募基金完成并购;共计556支私募基金以并购的方式成功退出。
  并购市场宣布交易年度趋势
  2019年,中企并购市场交易活跃度、交易规模双下跌,交易规模近五年内最低。2019年披露预案5454笔并购交易,环比下降16.89%;当中披露金额的有4484笔,交易总金额为3779.06亿美金,环比下降39.01%。
  并购市场宣布交易月度趋势
  2019年12月,中企并购市场交易活跃度大幅上升,交易规模上涨。12月披露预案661笔并购交易,环比上升38.57%,同比下降8.19%;当中披露金额的有562笔,交易总金额约为314.22亿美金,环比上升80.25%,同比下降42.78%。
  
  
  
研报全文

投中研究院-金融行业统计:并购交易量环比下降近二成,规模为五年内最低-200115

投中统计:并购交易量环比下降近二成,规模为五年内最低。

2020.01投中研究院Copyright投中信息CONTENTS中企并购市场数据分析中企并购市场行业地域分析中企并购市场重大案例私募基金并购及退出概述政策热点01/02/03/04/05/Copyright投中信息中国企业并购市场数据分析01/2019年,中企并购市场投资意向、交易规模近五年内最低。

2019年共计236支私募基金完成并购;共计556支私募基金以并购的方式成功退出。

Copyright投中信息并购市场宣布交易年度趋势2019年,中企并购市场交易活跃度、交易规模双下跌,交易规模近五年内最低。

2019年披露预案5454笔并购交易,环比下降16.89%;当中披露金额的有4484笔,交易总金额为3779.06亿美金,环比下降39.01%。

8658.356453.685958.966195.963779.0677506008589665625454662450924948522344840160032004800640080000240048007200960012000201520162017201820192015年-2019年中企并购市场宣布交易趋势披露并购金额(亿美金)案例数量(笔)披露金额案例数量(笔)数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01Copyright投中信息并购市场宣布交易月度趋势2019年12月,中企并购市场交易活跃度大幅上升,交易规模上涨。

12月披露预案661笔并购交易,环比上升38.57%,同比下降8.19%;当中披露金额的有562笔,交易总金额约为314.22亿美金,环比上升80.25%,同比下降42.78%。

549.18527.39175.17429.55431.92264.40292.59323.35291.16275.67279.32174.32314.22720459190482488431486447472446415477661620379163405412365390330405362320391562016032048064080003006009001200150012月1月20192月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年12月-2019年12月中企并购市场宣布交易趋势披露并购金额(亿美金)案例数量(笔)披露金额案例数量(笔)数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01Copyright投中信息并购市场完成交易年度趋势2019年共计完成2782笔并购交易,环比上升5.26%;当中披露金额的有2412笔,交易总金额为2467.00亿美金,环比下降18.57%,中企并购市场完成并购案例数量小幅上升,交易规模持续回落。

3872.943677.993568.633029.752467.00363030672841264327823061248822742106241208001600240032004000014002800420056007000201520162017201820192015年-2019年中企并购市场完成交易趋势披露并购金额(亿美金)案例数量(笔)披露金额案例数量(笔)数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01Copyright投中信息并购市场完成交易月度趋势12月共计完成288笔并购交易,环比上升23.08%,同比下降22.99%;当中披露金额的有259笔,交易总金额为292.04亿美金,同比上升2.40%,中企并购市场完成并购案例数量持续上涨,交易规模开始回暖。

285.19267.08146.85226.74242.29156.23175.06306.35149.34223.11156.07125.83292.04374286138215226273224264204228202234288327239110178195246193236172188186210259080160240320400016032048064080012月1月20192月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年12月-2019年12中企并购市场完成交易趋势披露并购金额(亿美金)案例数量(笔)披露金额案例数量(笔)数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01Copyright投中信息并购市场行业地域分析02/2019年,广东省并购完成案例数量摘得冠军、北京交易规模处于全国首位。

2019年并购案例和交易规模主要集中在制造业、医疗健康、IT及信息化。

地域分布Copyright投中信息2019年完成并购地域分布(按投资标的分类)数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.0115.6%10.8%10.5%9.7%7.4%4.8%3.9%3.2%2.9%2.8%2.8%2.4%23.1%广东浙江江苏北京上海山东四川香港福建安徽湖南湖北其他696697072871191541902562613610140280420560700其他香港福建湖南四川山东上海北京江苏浙江广东并购数量(家)502.4459.9166.8384.03103.64132.37176.54176.74182.37244.33320.900120240360480600其他香港天津河南云南山东上海江苏浙江广东北京并购规模(亿美金)Copyright投中信息2019年中企完成并购交易按行业规模分布并购数量、规模行业分布2019年中企完成并购交易按行业数量分布亿美金26.2%9.0%7.6%6.5%5.8%5.6%5.3%4.4%4.2%4.0%3.4%3.2%3.2%2.6%9.2%制造业医疗健康IT及信息化金融房地产能源及矿业化学工业综合消费升级建筑建材公用事业汽车行业互联网运输物流其他482.27292.17225.08188.65183.36175.04130.81111.79108.09104.5180.1070.4568.8964.71181.100100200300400500数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01Copyright投中信息中国企业并购市场重大案例03/2019年,超10亿美金规模完成并购交易40笔,超1亿美金完成并购案例426笔,其中交易规模最大的是万华化学82.06亿美金吸取合并万华化工。

Copyright投中信息股权%金额(亿美金)CV行业被并购方并购方2019年中国境内完成并购案例TOP10完成并购大额案例数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.012019年12月4日,武汉中商向特定对象非公开发行股份的方式购买居然控股等24名交易对方持有的居然新零售100%股权,交易总金额52.54亿美金。

本次交易居然控股成为武汉中商控股股东,将直接持有武汉中商42.68%股份。

12月26日,居然之家成功借壳武汉中商,正式登陆A股市场。

这同时意味着,继红星美凯龙之后,A股市场又迎来了居然之家这个家居卖场巨头。

万华化工化学工业82.06万华化学100.00白药控股医疗健康80.20云南白药100.00双汇集团制造业57.65双汇发展100.00居然新零售消费升级52.54居然之家100.00盛跃网络IT及信息化43.58世纪华通100.00兴澄特钢制造业33.85中信特钢86.50雪松国际信托金融31.59雪松控股71.30中粮资本金融30.95中原特钢100.00资本控股金融24.03东方能源100.00大悦城地产房地产22.97大悦城64.18Copyright投中信息并购方CV行业所在地被并购方金额(亿美金)跨境并购案例2019年中企参与跨境并购完成部分案例数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.012019年完成跨境并购案例244笔,其中出境并购181笔,入境并购63笔;披露交易金额378.63亿美金。

2019年,最大跨境并购交易规模是安踏体育用品有限企业等出资53.87亿美金收购AmerSports所有已发行及发行在外的股份的公开要约;其次是北京汽车集团有限企业出资34亿美金收购戴姆勒股份企业,北汽集团成为戴姆勒的第三大股东。

AmerSports芬兰体育53.87安踏体育等戴姆勒德国汽车行业34.00北汽集团Linxens法国制造业25.72紫光集团GlobalSwitch英国互联网22.09沙钢集团BIGO新加坡互联网14.50北京欢聚时代Nevsun加拿大能源及矿业14.32紫金矿业EGH秘鲁公用事业14.10湖北能源等NBA篮网队美国体育13.50蔡崇信Australis智力农林牧渔8.79佳沃股份等WorldFirst英国金融7.00蚂蚁金服Copyright投中信息2019年私募基金并购及退出概述04/2019年,共计556支私募基金以并购的方式成功退出,私募基金回笼金额达到近五年内最大值,下半年退出数量波动起伏较大。

私募股权基金金额(亿元)CV行业被并购方机构Copyright投中信息私募基金完成并购案例2019年,共计236支私募基金完成并购,共计投资661.57亿元。

投资规模最大的云锋新创股权投资旗下上海麒钧投资中心(有限合伙)以24.01亿元收购美年健康5.34%股权;其次是建投创发基金管理旗下石家庄鹏海创业投资基金(有限合伙)以21.00亿元收购君乐宝26.7%股权。

2019年私募基金完成并购部分案例数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01美年健康医疗健康24.01云锋新创股权投资上海麒钧投资中心(有限合伙)君乐宝制造业21.00建投创发基金管理石家庄鹏海创业投资基金(有限合伙)诚合基石金融16.61诚合资产管理杭州天马诚合投资合伙企业(有限合伙)SilveracStella制造业15.94海鑫汇投资宁波共创联盈股权投资基金(有限合伙)美锦能源能源及矿业15.23国兵晟乾投资福州经济技术开发区晟乾创盈股权投资合伙企业(有限合伙)中航投资金融15.00国同新航国同新航(苏州)产业投资基金合伙企业(有限合伙)沃森生物综合13.78嘉兴裕保无锡中保嘉沃投资合伙企业(有限合伙)普莱德能源及矿业13.50鼎晖百孚天津鼎晖瑞普股权投资基金合伙企业(有限合伙)尤夫股份化学工业13.44泓甄帝通上海垚阔企业管理中心(有限合伙)光洋控股消费升级11.99东方富海创投深圳富海光洋股权投资基金合伙企业(有限合伙)881.071050.51688.71740.011128.271046552572550556024048072096012000500100015002000250020152016201720182019披露并购金额(亿美金)基金数量(支)数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01Copyright投中信息私募基金以并购方式年度退出回报2019年共计556支私募基金以并购的方式成功退出,回笼金额约1128.27亿元。

2016年退出基金数量有大幅下滑,2016年至2019年退出基金数量上下微幅波动,2019年私募基金回笼金额达到近五年内最大值。

2015年-2019年私募股权基金并购退出数量及回笼金额79.2440.4379.5137.5582.90213.14131.3825.80114.1868.1025.91224.69523352475159703741291570016324864800801602403204001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月回笼金额(亿元)退出数量(支)数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01Copyright投中信息私募基金以并购方式月度退出回报2019年下半年的退出数量变动浮动较大。

12月份回笼金额达到全年最值。

6月4日,世纪华通通过发行股份及支付现金收购盛大游戏运营主体盛跃网络100%股权完成,上海曜瞿如网络科技合伙企业(有限合伙)、宁波盛杰股权投资合伙企业(有限合伙)等18家基金成功退出,回笼金额约143.54亿元。

此次收购,是世纪华通尝试从传统汽车零部件行业向网络游戏行业转型的重要一步。

也意味着,2015年11月从纳斯达克摘牌的盛大游戏正式登陆A股。

2019年私募股权基金并购退出数量及回笼金额基金金额(亿元)CV行业退出标的退出机构Copyright投中信息私募机构基金退出案例另外,7月30日,上海韦尔半导体股份有限企业(603501.SH)通过非公开发行股份方式收购豪威科技85.53%股权,绍兴市韦豪股权投资基金合伙企业(有限合伙)、青岛融通民和投资中心(有限合伙)等13家基金成功退出,回笼金额99.32亿元。

2019年私募基金并购退出部分案例数据来源:CVSource投中数据投中研究院,2020.01盛跃网络IT及信息化47.30火线资本上海曜瞿如网络科技合伙企业(有限合伙)盛跃网络IT及信息化29.29七酷一村投资宁波盛杰股权投资合伙企业(有限合伙)豪威科技IT及信息化27.24中芯科技股投绍兴市韦豪股权投资基金合伙企业(有限合伙)德展投资金融25.33中节能华禹中节能华禹(镇江)绿色产业并购投资基金(有限合伙)爱旭科技能源及矿业24.33和谐天明义乌奇光股权投资合伙企业(有限合伙)中策橡胶制造业24.01磐信言钊投资杭州元信东朝股权投资合伙企业(有限合伙)豪威科技IT及信息化20.96通沛股权投资青岛融通民和投资中心(有限合伙)盛跃网络IT及信息化20.29上海华麟上海华璨股权投资基金合伙企业(有限合伙)居然新零售消费升级17.83瀚云资本杭州瀚云新领股权投资基金合伙企业(有限合伙)居然新零售消费升级17.83云锋新创上海云锋五新投资中心(有限合伙)Copyright投中信息政策热点5/Copyright投中信息政策及热点2019年政策热点2019年10月18日,证监会式发布《关于修改〈上市企业重大资产重组管理办法〉的决定》(简称《重组办法》),对多条规则进行修改,理顺重组上市功能,发挥资本市场服务实体经济积极作用。

修改内容主要包括八大关键点:1、取消重组上市认定标准中的“净利润”指标,支撑上市企业资源整合和产业升级,加快质量提升速度。

2、进一步缩短“累计首次原则”计算期间至36个月,兼顾市场需求与监管层抑制“炒壳”、遏制监管套利的一贯要求。

3、推进创业板重组上市改革,允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市,其他资产不得在创业板重组上市。

4、恢复重组上市配套融资,重点引导社会资金向具有自主新能力的高科技企业集聚。

5、加强重组业绩承诺监管,重大资产重组的交易对方作出业绩补偿承诺的,应当严格履行补偿义务。

超期未履行或违反业绩补偿承诺Copyright投中信息政策及热点的,可以对其采取相应监管措施,从监管谈话直至认定为不适当人选。

6、简化信息披露要求。

7、证监会将继续完善“全链条”监管机制,支撑优质资产注入上市企业,继续严格规范重组上市行为,持续严格监管并购重组“三高”间题,打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等乱象。

8、《重组办法》施行后,尚未取得证监会行政许可决定的相关并购重组申请,适用新规;上市企业按照修改后发布施行的《重组办法》变更相关事项,如构成对原交易方案重大调整的,应当根据《重组办法》有关规定重新履行决策、披露、申请等程序。

15223633813115为方便读者使用,现将报告中数据进行说明:数据说明报告中数据来源均为CVSource投中数据。

“中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易,也包含了由金融机构和公众企业进行的本质是私募股权投资性质的交易数据未包含交易传闻的交易或不确定的交易无形资产以及实物资产转让基金份额的转让新建企业的投资企业内部的并购重组案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让汇率换算为剔除汇率的影响,大家采用交易发生日的即期汇率进行折算数据说明Copyright投中信息ABOUTUS总有梦想可以投中INVESTINYOURDREAM投中信息创办于2005年,现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业,致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。

投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务,通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务,以期让出资者更加了解股权基金的运作状态,让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。

目前,投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。

媒体平台:投中网历经十余年行业深耕,拥有卓越的资深采编团队,树立了强大的行业影响力,并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。

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此外,基于投中媒体、数据及研究优势,投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等,合力打造品牌影响力。

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