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华创证券-电子行业周报:持续推荐苹果产业链,Q3做多窗口或看新高-200628
2020-06-28 22:46:45  耿琛
研报摘要

  产业链调研显示,苹果近期上修了苹果的订单指引,且Q2~Q4 forecast全面上修,本次上修大超预期(原预期是下修)。大家认为上修底层产业逻辑是海外复工备货+中国国内高端机抢占份额,随着海外复工加速,需求逐步回暖,中国国内方面,苹果加大促销力度,其目的是抢占HUAWEI高端机短期供给受限后让出的市场份额。本次上修后供应链EPS预期全面上修,供应链龙头个股业绩存在较大上修潜力。
  估值压制因素暂时解除,中美对抗阶段性平缓,川普政府忙于应付国内疫情和骚乱,诸多口头威胁未进入落地阶段,短期内中美对抗继续升级的可能性边际减弱
  当前位置苹果产业链股价低位/估值低位(根据wind一致预期,20年估值普遍30倍,21年普遍20倍出头)且机构持仓水位较低,本次供应链业绩和估值预期同时上修,大家判断本次行情有持续性,上涨斜率可能较为陡峻,6月迎来做多窗口。
  短期来看(3~6个月):大家预期在苹果 11的持续热卖和苹果 SE2的拉动下,虽新机备货小幅延迟,然苹果 20年Q2~Q3出货仍有望同比增长,相关产业链龙头企业2020年Q2~Q4业绩增长预期乐观。
  中期来看(1年):持续看好苹果supercycle创新周期&5G推动的换机周期&TWS持续放量,19年Q4~20年Q3的业绩基数均较低,主流企业未来一年业绩持续高增可期。
  长期来看(3年):5G时代,VR/AR等为代表新智能终端有望全面爆发。
  重点关注:
  东山精密/恒铭达/信维通信/领益智造/立讯精密/鹏鼎控股/长电科技/歌尔股份/欣旺达/水晶光电
  风险提示:疫情发展超预期;宏观经济增速不及预期;中美科技对抗加剧;市场竞争趋于激烈;新冠疫情海外蔓延。
  
研报全文

华创证券-电子行业周报:持续推荐苹果产业链,Q3做多窗口或看新高-200628

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号未经许可,禁止转载证券研究报告电子行业周报(20200622-20200628)推荐(维持)持续推荐苹果产业链,Q3做多窗口或看新高产业链调研显示,苹果近期上修了苹果的订单指引,且Q2~Q4forecast全面上修,本次上修大超预期(原预期是下修)。

大家认为上修底层产业逻辑是海外复工备货+中国国内高端机抢占份额,随着海外复工加速,需求逐步回暖,中国国内方面,苹果加大促销力度,其目的是抢占HUAWEI高端机短期供给受限后让出的市场份额。

本次上修后供应链EPS预期全面上修,供应链龙头个股业绩存在较大上修潜力。

估值压制因素暂时解除,中美对抗阶段性平缓,川普政府忙于应付国内疫情和骚乱,诸多口头威胁未进入落地阶段,短期内中美对抗继续升级的可能性边际减弱当前位置苹果产业链股价低位/估值低位(根据wind一致预期,20年估值普遍30倍,21年普遍20倍出头)且机构持仓水位较低,本次供应链业绩和估值预期同时上修,大家判断本次行情有持续性,上涨斜率可能较为陡峻,6月迎来做多窗口。

短期来看(3~6个月):大家预期在苹果11的持续热卖和苹果SE2的拉动下,虽新机备货小幅延迟,然苹果20年Q2~Q3出货仍有望同比增长,相关产业链龙头企业2020年Q2~Q4业绩增长预期乐观。

中期来看(1年):持续看好苹果supercycle创新周期&5G推动的换机周期&TWS持续放量,19年Q4~20年Q3的业绩基数均较低,主流企业未来一年业绩持续高增可期。

长期来看(3年):5G时代,VR/AR等为代表新智能终端有望全面爆发。

重点关注:东山精密/恒铭达/信维通信/领益智造/立讯精密/鹏鼎控股/长电科技/歌尔股份/欣旺达/水晶光电风险提示:疫情发展超预期;宏观经济增速不及预期;中美科技对抗加剧;市场竞争趋于激烈;新冠疫情海外蔓延。

证券分析师:耿琛电话:0755-82755859邮箱:gengchen@hcyjs.com执业编号:S0360517100004占比%股票家数(只)2696.95总市值(亿元)56,371.038.04流通市值(亿元)38,195.497.44%1M6M12M绝对表现16.5422.4966.34相对表现8.9119.5858.41《电子行业周报(20200608-20200614):苹果产业链迎来配置良机,6月做多窗口或看新高》2020-06-16《电子行业周报(20200615-20200621):苹果产业链迎来配置良机,Q3做多窗口或看新高》2020-06-22《电子行业2020年中期策略:5G推动消费电子持续创新,国产替代大潮势不可挡》2020-06-23-10%20%51%82%19/0719/0919/1120/0120/0320/052019-07-01~2020-06-24沪深300电子相关研究报告相对指数表现行业基本数据华创证券研究所行业研究电子2020年6月28日电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号2目录一、本周市场回顾.....................................................................................................................................................................4(一)国内行情回顾.........................................................................................................................................................4(二)行业估值水平.........................................................................................................................................................6(三)全球重要国家/地区电子行业指数相对市场表现................................................................................................6二、行业重要资讯.....................................................................................................................................................................7三、重要公告汇总.....................................................................................................................................................................9四、海外科技股跟踪...............................................................................................................................................................10(一)海外明星科技股本周表现...................................................................................................................................10(二)本周美股科技股涨幅前五与跌幅前五...............................................................................................................11(三)本周港股科技股涨幅前五与跌幅前五...............................................................................................................13(四)本周台股科技股涨幅前五与跌幅前五...............................................................................................................15五、风险提示...........................................................................................................................................................................18电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号3图表目录图表1申万一级行业及沪深300周涨跌幅..........................................................................................................................4图表2电子行业及各子行业本周涨跌幅序(%)...............................................................................................................5图表3本周电子行业涨跌幅前/后10....................................................................................................................................5图表4本周电子行业换手率/估值(剔除负值)排序.........................................................................................................5图表52009年至今申万电子指数PE(历史TTM整体法,剔除负值).........................................................................6图表6申万电子与沪深300今年累计涨跌幅......................................................................................................................7图表7费城半导体与道琼斯指数今年累计涨跌幅..............................................................................................................7图表8台湾电子与台湾加权指数今年累计涨跌幅..............................................................................................................7图表9本周海外明星科技股本周涨跌幅(%).................................................................................................................10图表10美股科技股本周涨幅前五......................................................................................................................................11图表11美股科技股本周跌幅前五......................................................................................................................................12图表12港股科技股本周涨幅前五......................................................................................................................................13图表13港股科技股本周跌幅前五......................................................................................................................................14图表14台股科技股本周涨幅前五......................................................................................................................................15图表15台股科技股本周跌幅前五......................................................................................................................................17电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号4一、本周市场回顾(一)国内行情回顾本周电子板块涨跌幅为3.15%,沪深300指数涨跌幅为0.98%,电子板块跑赢沪深300指数2.16个百分点,在所有一级行业中排序1/28。

子行业表现:涨幅最大的是分立器件(7.75%),跌幅最大的是显示器件(-0.52%)。

个股表现:涨幅前五的个股分别是:捷捷微电(18.55%)、徕木股份(16.30%)、雪莱特(15.64%)、三环集团(14.86%)、全志科技(14.41%);跌幅前五的个股分别是:德豪润达(-13.86%)、英唐智控(-10.91%)、奥瑞德(-10.00%)、长方集团(-6.40%)、丹邦科技(-5.81%);换手率前五的个股分别是:漫步者(43.85%)、南大光电(43.46%)、睿能科技(43.25%)、富满电子(37.83%)、苏州固锝(35.42%);估值后五位的个股分别是:粤照明B(13.04)、阳光照明(13.22)、得邦照明(18.59)、大华股份(18.91)、洲明科技(19.56)。

图表1申万一级行业及沪深300周涨跌幅资料来源:Wind,华创证券-4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.03.04.0电子计算机电气设备传媒食品饮料医药生物非银金融沪深300房地产有色金属公用事业国防军工综合银行化工农林牧渔机械设备家用电器汽车轻工制造建筑材料通信采掘交通运输建筑装饰商业贸易纺织服装休闲服务钢铁申万一级行业指数本周涨跌幅排序(%)电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号5图表2电子行业及各子行业本周涨跌幅序(%)资料来源:Wind,华创证券图表3本周电子行业涨跌幅前/后10本周涨幅前10本周跌幅前10企业涨幅(%)企业跌幅(%)捷捷微电18.55德豪润达-13.86徕木股份16.30英唐智控-10.91雪莱特15.64奥瑞德-10.00三环集团14.86长方集团-6.40全志科技14.41丹邦科技-5.81圣邦股份14.24勤上股份-5.28扬杰科技14.17卓翼科技-4.79富瀚微13.23猛狮科技-4.67联得装备10.26厦门信达-4.44紫光国芯9.95坚瑞沃能-4.38资料来源:Wind,华创证券图表4本周电子行业换手率/估值(剔除负值)排序本周换手率前十位本周PE后十位(剔除负值)企业换手率(%)企业PE-TTM漫步者43.85粤照明B13.04南大光电43.46阳光照明13.22睿能科技43.25得邦照明18.597.757.515.974.494.263.151.791.541.510.520.01-0.52-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0分立器件集成电路半导体材料电子零部件制造被动元件申万电子行业印制电路板其他电子电子系统组装LED光学元件显示器件电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号6本周换手率前十位本周PE后十位(剔除负值)富满电子37.83大华股份18.91苏州固锝35.42洲明科技19.56全志科技34.60海洋王21.61共达电声33.66依顿电子21.65光韵达33.26三雄极光21.79安洁科技33.11德赛电池22.19传艺科技30.42海康威视23.53资料来源:Wind,华创证券(二)行业估值水平截至本周收盘,电子行业市盈率PE-TTM(整体法,剔除负值)为46.81,沪深300市盈率12.38倍。

较2012年以来历史最低点20.76高出1.25,较2012年以来历史最高点100.63低出0.53。

图表52009年至今申万电子指数PE(历史TTM整体法,剔除负值)资料来源:Wind,华创证券;PE统计口径:ttm,整体法,剔除负值(三)全球重要国家/地区电子行业指数相对市场表现A股:SW电子指数自2019年初累计涨跌幅113.13%,沪深300指数累计涨跌幅为39.38%,电子行业跑赢整体指数73.74%。

美股:费城半导体指数自2019年初累计涨跌幅为64.93%,道琼斯指数累计涨跌幅为7.15%,电子行业跑赢整体指数57.78%。

台股:台湾电子指数自2019年初累计涨跌幅为39.02%,台湾加权指数累计涨跌幅为22.84%,电子行业跑赢整体指数16.18%。

0.000020.000040.000060.000080.0000100.0000120.0000沪深300SW电子电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号7图表6申万电子与沪深300今年累计涨跌幅资料来源:Wind,华创证券图表7费城半导体与道琼斯指数今年累计涨跌幅图表8台湾电子与台湾加权指数今年累计涨跌幅资料来源:Wind,华创证券资料来源:Wind,华创证券二、行业重要资讯芯片:科创板日报,北斗系统核心器件高精度时钟同步芯片达成国产化每日经济资讯,5G芯片半导体被卖35亿元盖世汽车,奔驰投向芯片制造商英伟达的怀抱,共同开发用于汽车商业化应用的下一代计算平台TechWeb,外国媒体:联发科已预订更多芯片产能,主要是台积电老虎证券,台积电协助苹果开发Mac芯片,投入300人研发团队新浪,分析师:苹果使用ARM架构芯片表明可与英特尔一争高低砍柴网,科技驱动未来,西人马发布压力系列芯片及传感器36氪,开发dToF芯片解决方案,「灵明光子」完成数千万元A1轮融资」新浪,世界第一的平头哥芯片含光800,正式商用证券时报网,深圳发布全球首款数据流AI芯片新浪,A股苹果产业链新机遇:Mac自研芯片影响ARM生态链网易,高通推出首款骁龙6系5G芯片下半年商用终端面市硅谷动力,东芝宣布彻底退出芯片市场,将卖掉闪存业务全部股份回报股东唯样资讯,华米推出新一代可穿戴设备AI芯片,功耗降低50%-40%-20%0%20%40%60%2016-01-042017-01-042018-01-042019-01-042020-01-04申万电子累计回报率沪深300累计回报率-20%30%80%130%180%230%2016-01-042017-01-042018-01-042019-01-042020-01-04费指累计回报率道指累计回报率-10%10%30%50%70%90%2016-01-042017-01-042018-01-042019-01-042020-01-04台电子累计回报率台湾加权累计回报率电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号8南京晨报,人工智能全新自研技术芯片即将发布唯样资讯,三安光电MiniLED芯片批量供货SAMSUNG,砷化镓射频出货客户累计超90家央视,从跟随到引领,国产北斗芯片逐步替代国外产品并实现产业化TechWeb,苹果首款自研芯片Mac计划年底出货,两年完成过渡唯样资讯,源杰半导体12波MWDM激光器芯片量产,在5G前传网络实现规模商用部署北国网,德赛西威与杰发科技签订合作协议助推国产汽车电子芯片发展金融界,为苹果12上市做准备,台积电月底前投产A14Bionic芯片wind,苹果企业:使用企业自制芯片的Mac电脑可以运行苹果和iPad的应用程序凤凰网,中国半导体再传好消息:存储芯片将月产30万片!有望超越美日韩零壹财经,飞天诚信ePass与360浏览器完成兼容性认证,拟定增8.5亿用于研发安全芯片DONEWS,SAMSUNG拒绝HUAWEI代工订单,或将被迫使用高通芯片唯样资讯,我国完成CMOS毫米波芯片封装和测试,力争2022年规模商用于5G系统工业电器网,良信电器与国网智芯强强联合,首款搭载“智芯芯片”的智慧开关成功问世金融界,HUAWEI在英国新设芯片基地,芯片概念大涨,瑞芯微、捷捷微电涨停wind,中兴通讯A股低开2.7%,企业澄清不具备通信芯片生产制造能力中信证券研究,紫光股份(000938)高端路由器芯片突破,紫光闪耀网络世界5G:网易,新加坡运营商5G网络建设:选择爱立信、诺基亚设备智通财经,Wedbush:5G机型备受期待,上调苹果(AAPL.US)目标价至425美金奥一网,温国辉主持广州市政府常务会议,部署加快5G产业和氢能产业发展新华网,广州支撑5G应用示范,每项最高补助1000万元wind,福特汽车:福特与沃达丰企业带领的财团将在制造方面研发潜在的5Gwind,深圳龙华区5G基站建设全面完成新浪,SAMSUNGGalaxyZFlip5G已经获得蓝牙SIG认证中国通信网,SAMSUNGGalaxyZFlip5G已经获得蓝牙SIG认证中国通信网,中国广电5G网络首个省级核心网用户面在长沙开通格隆汇,惠誉:2021年5G手机出货量占比可达20%中国将在5G技术应用领域领先奥一网,深圳首个标准化公园绿地5G通信综合接入机房在宝安建成新浪,联通推三款5G创新产品构建以"物"为核心5G+AIoT能力砍柴网,深兰、HUAWEI共建5G+V2X车路协同打造城市智慧交通全国样板智通财经,克罗地亚运营商选择爱立信(ERIC.US)为其5G供应商我的煤炭网,斯康达助力中兴通讯5G电源生产,为祖国5G建设添砖加瓦通信信息报,GREE首款5G手机入网意在抢智能家居入口e企业,泰永长征与中国移动共建5G数字化示范园区中财网,HUAWEI5G产品创新应用石墨烯热控材料和讯,脸书分享最新VR/AR研究成果,微美全息5G+AR云平台推动XR新发展电缆网,斯洛伐克推迟5G频谱拍卖,原因未明中国通信网,诺基亚被丰田生产工程企业选中提供5G无线专网中兴通讯,中兴通讯助力泰国True打造精品5GIPRAN网络电子信息产业,高通骁龙690发布5G中端手机市场将迎发展新机IT之家,美国敦促菲律宾禁用HUAWEI、中兴等中国厂商的5G设备光纤在线,MRSI精度提升至1.5微米,满足5G与400G高速互联时代的光器件自动化贴片解决方案中兴通讯,中兴通讯助力上海移动完成全球最大规模5G商用SPN网络异地容灾部署光纤在线,中国移动主导发布首个面向5G切片管理的ONAP法兰克福版本电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号9RFID世界,欧盟将于9月启动11个5G-PPP新项目:投资总额14亿欧元OLED:TechWeb,日本OLED显示器制造商JOLED对SAMSUNG电子等提起专利侵权诉讼电子信息产业,全球OLED面板今年销售额将达到330亿美金OFweek,国产OLED蒸镀机完成调试,国内面板行业将迎来拐点新浪,OLED厂商上半年饱受工厂利用率低下之苦格隆汇,亚威股份(002559.SZ)拟共同增资深通新材料布局高端OLED发光材料业务砍柴网,入股JOLED布局喷墨印刷OLED,TCL科技抢占未来显示技术高地金融界,Phone12系列详细屏幕参数前瞻:首批只有SAMSUNG、LG屏幕,均为OLED面板面板:经济日报,集邦咨询:下半年面板驱动IC供货仍吃紧中关村在线,三菱电机宣布退出液晶面板生产业务199IT,Omdia:预计2020年全球大尺寸TFT面板出货量达7.716亿片唯样资讯,遭到京东华星等中国内地厂商攻击,SAMSUNGLG等缩小LCD面板业务三、重要公告汇总1、智动力:拟收购广东阿特斯科技有限企业股权所涉及的广东阿特斯科技有限企业股东全部权益价值项目评估说明。

2、三安光电:关于非公开发行股票发行结果暨股本变动的公告,发行数量:400,916,380股,发行价格:17.46元/股,发行对象:长沙先导高芯投资合伙企业(有限合伙、珠海GREE电器股份有限企业)。

3、石英股份:关于变更回购股份用途的公告。

4、联合光电:关于非公开发行A股股票后摊薄即期回报的填补措施及相关主体承诺(修订稿)的公告。

5、金运激光:2019年度分红派息,转增股本实施公告,企业2019年度分配方案为:以报告期末企业总股本12,600万股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.13元(含税),共计派发现金人民币163.80万元,同时以资本公积向全体股东每10股转增2股,共计转增25,200,000股,转增后总股本为151,200,000股。

剩余未分配利润结转以后年度进行分配。

6、超频三:关于向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理的公告。

7、趣科技:关于企业香港全资子企业收购境外企业股权的进展公告。

8、国科微:2019年年度权益分派实施公告,企业2019年度利润分配预案为:以截至第二届董事会第十四次会议召开日企业总股本180,423,140股为基数,向全体股东每10股派发现金股利1元(含税),合计派发现金红利总额为18,042,314.00元,剩余利润作为未分配利润留存。

本年度不送红股,不以公积金转增股本。

9、澜起科技:2019年年度权益分派实施公告,本次利润分配以方案实施前的企业总股本1,129,813,889股为基数,每股派发现金红利0.30元(含税),共计派发现金红利338,944,166.70元(含税)。

10、芯源微:2019年年度权益分派实施公告,本次利润分配以方案实施前的企业总股本84,000,000股为基数,每股派发现金红利0.125元(含税),共计派发现金红利10,500,000元。

11、上海贝岭:关于收购南京微盟电子有限企业100%股权暨关联交易的公告(二次修订稿)。

12、兆易创新:关于使用2020年非公开发行股票闲置募集资金进行现金管理的公告。

13、洲明科技:创业板向特定对象发行股票预案(修订稿)。

14、洲明科技:北京市康达律师事务所关于企业调整2016年限制性股票回购注销价格相关事项的法律意见书。

15、超频三:关于控股股东,实际控制人及持股5%以上股东协议转让企业部分股份完成过户登记的公告。

16、中光学:2019年度权益分派实施公告,本企业2019年度权益分派实施方案为:以企业现有总股本262,568,166股为基数,向全体股东每10股派1.100000元人民币现金(含税;扣税后,通过深股通持有股份的香港市场投资者、QFII、RQFII以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派0.990000元;持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收,本企业暂不扣缴个人所得税,待个人转让股票时,根据其持股期限计算应纳税额【注】;持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的证券投资基金所涉红利电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号10税,对香港投资者持有基金份额部分按10%征收,对内地投资者持有基金份额部分实行差别化税率征收)。

【注:根据先进先出的原则,以投资者证券账户为单位计算持股期限,持股1个月(含1个月)以内,每10股补缴税款0.220000元;持股1个月以上至1年(含1年)的,每10股补缴税款0.110000元;持股超过1年的,不需补缴税款。

】17、海洋王:关于发行股份及支付现金购买资产之标的企业过渡期间损益情况的公告。

18、光峰科技:2019年年度权益分派实施公告,本次利润分配以方案实施前的企业总股本451,554,411股为基数,每股派发现金红利人民币0.075元(含税),共计派发现金红利人民币33,866,580.83元。

19、北京君正:关于企业获得政府补助的公告,目前该项目企业获得政府补助资金929.9万元,属于与收益相关的政府补助。

20、盛洋科技:关于获得政府补助的公告,2020年3月11日至本公告披露日,浙江盛洋科技股份有限企业及其控股子企业累计收到政府补助资金人民币2,230,095.15元,其中:盛洋科技累计收到政府补助资金人民币1,218,530.43元;浙江虬晟光电技术有限企业累计收到政府补助资金人民币935,742.50元;FTACommunicationTechnologiesS.àr.l.累计收到政府补助资金人民币75,822.22元。

21、深科技:关于控股股东非公开发行可交换企业债券进入换股期的提示性公告。

22、华微电子:2019年年度权益分派实施公告,本次利润分配以方案实施前的企业总股本963,971,304股为基数,每股派发现金红利0.025元(含税),共计派发现金红利24,099,282.60元。

23、华润微:关于获得政府补助的公告,华润微电子有限企业及企业子企业华润微电子控股有限企业(、无锡华润微电子有限企业、无锡华润上华科技有限企业、华润微电子(重庆)有限企业等自2020年4月11日至2020年6月18日获得的政府补助共计41,553,581.88元,其中与收益相关的政府补助37,725,581.88元,与资产相关的政府补助3,828,000.00元。

四、海外科技股跟踪(一)海外明星科技股本周表现海外明星科技股中,涨幅最高的是联发科(6.23),跌幅最高的是推特(-13.05)。

图表9本周海外明星科技股本周涨跌幅(%)编号企业代码周涨跌幅(%)业务1联发科2454.TW6.23芯片2SAMSUNG005930KS5.35手机、半导体、显示3Tencent控股0700.HK5.34社交4思科(CISCOSYSTEMS)CSCO.O2.18App5京东JD.O1.72电商6苹果企业(APPLE)AAPL.O1.12智能手机7台积电2330.TW0.95晶圆代工8AMAZON(AMAZON)AMZN.O0.67电商、云计算9宏达电2498.TW0.66VR10日月光2311.TW0.00IC封测11MOBILEYEMBLY.N0.00车载Camera12高通企业QCOM.O-0.89芯片13大立光3008.TW-1.11镜头14英伟达(NVIDIA)NVDA.O-1.15GPU电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号11编号企业代码周涨跌幅(%)业务15德州仪器(TEXASINSTRUMENTS)TXN.O-1.21芯片16丰田汽车TM.N-1.28整车17alibabaBABA.N-2.23电商、云计算18奈飞企业(NETFLIX)NFLX.O-2.27视频19英特尔(INTEL)INTC.O-3.56芯片20特斯拉汽车TSLA.O-4.11智能汽车21GOOGLE(ALPHABET)A类股GOOGL.O-4.36互联网22福特汽车(FORDMOTOR)F.N-5.14整车23通用汽车(GENERALMOTORS)GM.N-8.01整车24AMBARELLAINCAMBA.O-8.26网络摄像头芯片25FACEBOOKFB.O-9.51社交26LENDINGCLUBLC.N-12.15P2P27推特TWTR.N-13.05社交资料来源:Wind,海外明星科技股股票池由华创证券整理(二)本周美股科技股涨幅前五与跌幅前五图表10美股科技股本周涨幅前五股票代码股票简称市值(亿美金)本周涨跌幅(%)主业IPDN.OProfessionalDiversityNetwork0.35251.65ProfessionalDiversityNetwork,Inc.(原名:ProfessionalDiversityNetwork,LLC)为专业人士提供在线网络服务。

LLNW.OLimelightNetworks8.8243.11印孚瑟斯技术企业(原名:InfosysTechnologiesLtd)提供业务咨询,技术,工程和外包服务。

OTEL.OOtelco0.3841.74百通企业是一家创新信号传输解决方案企业。

CLGX.NCorelogic53.9636.75成立于1894年,保险建模及洞察力解决方案,所属Wind行业为数据处理与外包服务,2019年总营收为USD17.62亿元,其中承销及工作流程解决方案收入占比60.31%,员工总数5100人,法定代表人为PaulF.Folino,第一股东为T.RowePriceAssociates、Inc.。

VNET.O世纪互联27.8333.99世纪互联集团是中国领先的运营商和与云中立的互联网数据中心服务提供商。

它托管客户的服务器和网络设备,并提供互连性以改善其Internet基础架构的性能,可用性和安全性。

它还提供补充的增值服务,例如云服务,VPN服务和混合IT服务。

它于2013年开始提供公共云服务,于2014年开始提供私有云和混合服务,并与众多云服务提供商合作以支撑其全面的云中立平台。

资料来源:Wind,美股科技股股票池由华创证券整理电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号12图表11美股科技股本周跌幅前五股票代码股票简称市值(亿美金)本周涨跌幅(%)主业CMCM.N猎豹移动2.37-51.98猎豹移动(CheetahMobile)是金山App旗下的安全App企业,致力于让世界各地的用户更快、更安全、更容易地进行互联网移动体验。

为实现这一使命,其已经开发了一个平台,在云数据分析引擎推动下,为用户提供关键任务应用并为业务伙伴提供内容发布渠道。

ENT.O恩特拉能源信托0.15-39.67EngilityHoldings,Inc是一家控股企业。

DGLY.ODigitalAlly0.76-34.00DigitalAlly,Inc.该企业生产的数字视频成像和存储产品,主要用于执法,安全和商业应用。

该企业的产品,使视频和音频到闪存卡,纳入数字视频后视镜体,军官穿的视频和音频系统和手电筒。

该企业通过直销和第三方分销商销售其产品向执法机构和其他安全组织,消费者和商业车队运营商。

该企业为执法车辆和商业船队设计了车载数字视频后视镜的产品,例如救护车和出租车;专为摩托车使用的耐用型移动数字视频录像系统,全地形车和船只等等。

截至2011年12月31日的一年,它推出了事件记录器。

MTSL.OMerTelemanagementSolutions0.05-32.43MERTelemanagementSolutionsLtd.是一家电信费用管理(TEM)和计费解决方案的全球供应商。

该企业的TEM解决方案帮助企业和组织在其服务生命周期的每个阶段的电信支出方面做成更明智的选择,包括分配成本,积极主动的预算控制,欺诈检测,推进付款和支出预测。

该企业的融合计费解决方案已经被无线服务供应商,互联网协议语音(VOIP),网络电视,移动虚拟网络运营和内容服务提供商在全球范围内实施。

该企业成立于1995年,总部设在以色列,Ra'anana。

GLBS.OGlobusMaritime0.01-28.91GlobusMaritimeLimited(Globus)是一家综合性干散货航运企业。

该企业提供在全球范围内的海洋运输服务。

它拥有,运营和管理运输铁矿石,煤炭,粮食,钢材,水泥,氧化铝及其他干散货的国际干散货船船队。

本企业的业务由全资子企业GlobusShipmanagementCorp负责运营管理,提供的内部商业和技术管理。

截至2012年12月31日,船队由共七艘干散货船,包括4艘灵便型,两艘巴拿马型和一艘Kamsarmax,总负载为452886吨。

资料来源:Wind,美股科技股股票池由华创证券整理电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号13(三)本周港股科技股涨幅前五与跌幅前五图表12港股科技股本周涨幅前五股票代码股票简称市值(亿港元)本周涨跌幅(%)主业8245.HK安悦国际控股0.5688.00集团是一家于2001年成立的双向无线对讲机产品设计及制造商。

集团的收益主要来自按ODM基准为欧洲、美国及亚洲市场设计、制造及销售双向无线对讲机和婴儿监视器产品。

集团提供涵盖产品设计及开发、原材料和组件的选择及采购、生产及组装、销售、营销及物流以及售后服务的一站式服务。

凭借多年来在射频技术、产品设计与开发方面积累的丰富经验和掌握的工程技术,集团已奠下斐然的往绩记录,并与集团的客户建立起稳固的客户关系。

集团的主要客户主要为大型国际知名品牌消费电子企业,其中包括CEC、客户A、BinatoneElectronicsInternationalLimited、TristarEuropeB.V.和HesdoB.V.。

集团亦向客户提供设计、维修和技术服务。

6168.HK中国优通6.7251.93集团是一家主要在中国从事提供光纤布放服务的企业。

集团以传统布放方法及微管及微缆系统集成方法为中国主要电信运营商提供服务,主要透过投标或直接磋商获得弱电设备集成项目。

成立至今,集团不仅拥有强大研发能力及多项专利技术,而且拥有稳健的客户基础,包括中国主要电信运营商,并建立长久的光纤布放业务关系。

为扩大收入基础,企业收购了石家庄求实,由此开始为中国金融机构、政府部门、道路和运输企业、国有及私营企业等客户提供弱电设备集成服务。

弱电设备一般包括智能化监控系统、弱电机房、视像及多媒体会议系统、电话会议系统及视频监控系统,而且集团为客户提供相关服务,包括设备采购、整体设计、布线及安装。

8133.HK铸能控股0.9246.67集团是中国金属铸造零部件制造商。

集团的产品可分为四大类:(a)泵部件;(b)过滤器部件;(c)阀门部件;及(d)由不锈钢、碳素钢、青铜及/或灰铸铁制成的食品机械部件。

集团的客户一般为流量调节器、机电设备及工业机械装置的供货商。

集团的产品属于集团客户产品的零部件。

该企业的客户主要包括流量调控装置、机电设备及工业机械装置的供应商。

该企业的主要市场包括德国、香港地区、美国及中国内地。

2308.HK研祥智能16.4046.15企业是中国最大的特种计算机研究、开发、制造、销售和系统整合于一体的高科技企业。

企业旗下的特种计算机主要产品已形成两大系列、200多个型号,整体技术达到“国内领先、国际先进”,部分产品技术已经达到国际领先水平。

企业目前是国家火炬计划重点高新技术企业、国家规划布局内重点App企业、中国企电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号14股票代码股票简称市值(亿港元)本周涨跌幅(%)主业业信息化500强。

产品被列入国家重点新产品和国家火炬计划项目,并多次获得科技进步奖励。

2007年,企业被评选为“第四届中国最具生命力企业”。

1385.HK上海复旦64.2445.21企业是国内从事超大规模集成电路的设计、开发和提供系统解决方案的专业企业。

企业现已形成了安全与识别、非挥发存储器、智能电表、专用模拟电路四大产品和技术发展系列,并提供系统解决方案。

企业采用最先进的计算机辅助大规模集成电路分析设计系统(EDA),建立了从HDL/VerilogHDL直至版图设计和验证的一整套设计方法和流程。

企业加强与国内外集成电路专业机构的合作,使企业源源不断得到坚实的技术支撑和充足的人才储备。

企业先后建立了复旦大学集成电路工程技术中心、中国科技大学SOC实验室。

企业被香港著名《亚洲金融》杂志评选为大陆十佳企业之一。

资料来源:Wind,港股科技股股票池由华创证券整理图表13港股科技股本周跌幅前五股票代码股票简称市值(亿港元)本周涨跌幅(%)主业1087.HK威讯控股1.78-23.49企业是全球通信系统、消费电子及汽车电子市场的服务及产品供货商。

集团主要从事设计、开发、制造及提供通信系统及信号传输及连接产品,例如电源线缆、汽车线束、通讯产品及其他产品,以及就兴建电讯网络基站提供服务。

1341.HK焯升企业7.48-17.78集团(前称:焯升企业控股有限企业)主要从事建筑机械业务,服务于香港的建筑行业。

集团提供全面服务,包括:(i)租赁建筑机械,例如履带吊机、升降工作台及地基设备;(ii)销售全新或二手建筑机械及零件;及(iii)运输服务。

集团于一九六二年开业,当时作为分承建商,从事土木工程、地基工程及运输服务。

为抓紧建筑行业崛起的势头,并从九十年代香港众多建筑工程项目中获益,集团经营建筑机械租赁及销售业务,并因应利好市场环境于一九九七年进一步将重心转移至建筑机械租赁。

集团其后继续拓展业务,自二零一零年起透过成立高比机械捕捉香港建筑机械销售市场的商机,进一步追贴市场形势变动,亦满足客户的不同需要。

集团目前透过主要经营附属企业进行业务,包括占记机械、高比机械及占记运输。

为令企业名称与企业控股股东昊天发展集团有限企业之名称一致,企业于二零一七年五月更名为昊天国际建设投资集团有限企业。

8282.HK智傲控股0.60-17.58企业是综合游戏开发、营运及发行的游戏商,专注于香港及台湾市场。

企业利用自己的付款渠道及自己的电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号15股票代码股票简称市值(亿港元)本周涨跌幅(%)主业分销平台营运及发行企业开发的游戏。

企业亦利用企业自己的分销平台及付款渠道营运特许游戏。

企业一般为企业的游戏采取免费任玩模式。

企业的游戏组合包括手机游戏、网上计算机游戏及网页游戏。

企业已成功取得将七个流行文学、漫画及动画(包括海虎、幻城、风云及火凤燎原)改编为游戏的权利。

企业的角色可分为三个主要类型,即(i)游戏开发商;(ii)游戏营运商及(iii)游戏发行商。

0915.HK道和环球1.21-17.53企业为投资控股企业,主要业务为提供一站式的供应链管理解决方案及高档品牌伙伴。

集团及其附属企业之业务分为两个经营分类:即(i)商品销售(包括成衣、时尚配饰、杂货、消费电子产品及卷标);及(ii)提供服务(包括采购服务以及与采购代理业务有关之增值服务)。

集团的业务遍及全球十五个国家/地域,并在亚洲区建立了采购网路,为客户提供包罗万象、极具效率及高增值的采购方案。

集团之主要客户乃北美洲、欧洲、亚洲、澳洲及南非之主要连锁零售商、著名品牌及特许商、批发商、邮购企业及百货企业。

8301.HK明华科技0.32-16.67企业是中国IC卡行业内生产规模、技术及管理均处领导地位的企业之一。

企业成立于一九九三年,主要从事研发、生产、销售及推广智能卡及相关读写设备,是国家商用密码产品生产和销售的定点单位,是一家以智能卡和信息安全技术为核心产业的高科技企业。

企业已掌握了智能卡操作系统技术,智能卡各类终端技术、智能安全芯片开发技术及密码技术等。

产品已成功应用于金融、电信、社保、邮政、信息安全、电子政务、工商、税务、交通、公用事业等各个领域。

企业生产经验丰富,产品质量综合保障能力强。

生产厂先后取得了ISO9001:2000国际质量体系的认证、万事达信用卡国际组织会员的资格等,完全按照ISO9001:2000及万事达安全生产体系要求进行产品生产。

资料来源:Wind,港股科技股股票池由华创证券整理(四)本周台股科技股涨幅前五与跌幅前五图表14台股科技股本周涨幅前五股票代码股票简称市值(亿台币)本周涨跌幅(%)主业5227.TWOF-立凯22.6274.00电立凯电为全球磷酸铁锂正极材料的最大供货商,市占遥遥领先,也是台湾首屈一指电动巴士领导品牌,致力发展全方位替代能源解决方案,从「关键动力锂电池材料制造商」落实于「电动巴士及换电营运系统供货商」,创造以关键零组件跨足系统的跨领域合作电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号16股票代码股票简称市值(亿台币)本周涨跌幅(%)主业模式,缔造企业永续营运产业标竿。

立凯电凭借关键技术生产最高性价比的磷酸铁锂正极材料,居全球销量第一,以及打造类似谷歌在消费性电子产业的开放平台策略模式跨国合作,与德国西门子、日本SONY等具备关键电动车零组件技术优势的国际大厂进行策略联盟,专注于电动车巴士整车制造,从「关键锂电池材料制造」到终端「储能系统服务」的全方位电动巴士解决方案提供商。

3661.TWF-世芯321.4733.00世芯电子股份有限企业(以下称「本企业」或「世芯电子」),系由董事长关建英先生带领来自美国硅谷知名系统单晶片企业的核心技术团队,于2003年2月27日设立于英属开曼群岛,为专门提供高复杂度、高产量特殊应用积体电路(ASIC)与系统单晶片(SoC)设计及制造服务的领导业者。

总部设于台湾台北,新竹设有ASIC制造中心;基于全球发展策略考量,本企业分别在中国大陆、日本和美国成立子企业,及于韩国成立办事处(以下合称「本集团」)。

世芯电子专注于深次微米制程(40奈米以下)的ASIC及SoC解决方案,目标在于协助系统产品客户在最短时间完成低成本、高复杂度的晶片设计,以加速客户产品上市。

3374.TWO精材286.2925.60精材科技股份有限企业成立于1998年,座落于台湾中坜工业区,是第一家将三维堆叠之晶圆层级封装技术(3DWLCSP)商品化的企业。

精材科技从事CMOS影像感测元件之晶圆层级封装生产,并提供最佳的生产周期与极具竞争力的生产成本。

精材科技从事创新的三维堆叠之晶圆层级封装制造服务,并以「诚信、创新、客户导向」为企业的核心价值。

精材科技是世界领先的先进封装服务的供应商之一,期许成为最大的三维堆叠之晶圆层级封装服务供应商。

8171.TWO淳安43.3022.38天宇成立于1983年,至今已30余年,资本额约5亿,并于1999年在江苏昆山设厂,台北目前员工约90人、昆山厂近千人,产线有22条,已于100年上柜挂牌。

初期主要是以音响、电源、电脑周边线材为主,而电源类产品的研发专业曾获颁青创楷模奖及CES全球三大电子产品展的创新奖,后来更跨入锂电池产业。

目前产品主要是单颗/串并/电动两轮车电池模组、行动电源、无线充电跟储能模组4大类,包含OEM、ODM与OBM等产品。

如HTC、华硕、广达、和硕、神达、TomTom…等均是天宇目前的客户。

天宇重视产品品质并导入多项的产品品质规范,除了ISO9000&14000体系,并导入QC080000对产品环保方面的认证,而且天宇的产品也通过CE、UL等安全规范,电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号17股票代码股票简称市值(亿台币)本周涨跌幅(%)主业及ROHS、WEEE、IEEE等环保法规的标准,并在汽车供应链方面取得TS16949之认证,同时也是通过工研院TES认证的锂电池组供应商。

2332.TW友讯110.5121.94D-Link成立于1987年,大家的使命乃致力为全球消费者以及各规模企业提供高质量的网络解决方案。

创立至今三十年,凭借其完整多元的产品线以及优异且屡获国际奖项肯定的网络产品和服务,友讯科技已然成为年营收总值超过十亿美金的国际知名企业。

D-Link在快速、竞争和不断发展的环境中,将持续提供高效能的网络解决方案协助消费者及各类型企业用户。

D-Link于全球65国设立185个营销据点,深入当地了解市场,落实「在地化经营」,以国际等级的专业与服务提供在地客户及伙伴最符合当地需求的产品与解决方案。

资料来源:Wind,台股科技股股票池由华创证券整理图表15台股科技股本周跌幅前五股票代码股票简称市值(亿台币)本周涨跌幅(%)主业4729.TWO荧茂22.19-20.00本企业成立于2000年9月,主要产品为专业制造光学镜片及触控面板等产品。

企业秉承强茂集团之经营理念:「正派经营、讲求原理与原则」,对于环安卫管理系统之要求事项建立、文件化、实施、维持及持续改善,善尽企业社会责任,确保永续经营之荣景。

3046.TW建碁5.85-12.76建立于1996年,建碁是全球主要的电子产品制造厂,专精于供家庭以及产业用之超小型电脑与数位看板,并同时提供硬体与软体的服务。

大家目前在全球一百多个国家进行全球性业务服务。

建碁AOPEN却洞悉「以小搏大」的关键经营理念,10多年前即以「开放平台」的企业体质与策略、辅以「合纵连横」的弹性合作方针,结合产业周边的其他厂商,以商业伙伴的合作关系、替代原本的资源与价格竞争,统合多方的优势与专业,共同创造彼此的新价值。

2390.TW云辰33.60-11.05云辰电子开发股份有限企业成立于1980年。

作为一家值得信赖的台湾地区制造商和在中国大陆地区的制造工厂,Everspring在生产防盗报警,监控设备,家用自动化设备和安全照明方面拥有良好的声誉。

凭借一批合格的RD工作人员和生产线上高效,协调良好的工人,大家随时准备根据ODM/OEM要求的具体规格进行设计和制造。

作为一家具有ISO9001/ISO14001认证,具有卓越的制造,管理和营销技能的负责任的企业,大家一直致力于为所有人提供安全,安全和方便的环境,因此符合大家的座右铭-“更好解决方案,更好的生活“。

随着行业积累的电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号18股票代码股票简称市值(亿台币)本周涨跌幅(%)主业经验和核心竞争力,大家决心通过结合产品线与质量和创造力来创新。

6237.TWO骅讯23.35-10.45骅讯电子自1991年成立以来,不断坚持产品、技术、人才创新的理念,向国际IC设计产业界发声,从原来专注在音效晶片领域的小型IC设计业者,领先将杜比(Dolby)与DTS音效技术导入PC平台,带领PC迈向高阶音效的风潮,近年来更跨足线上音乐与多媒体影音产品的市场,扩张企业版图。

骅讯电子早期以PCI多声道音效晶片成为全球高阶音效方案的主要供应商,并且在PC主机板市场中成功开拓AC’97与HDA的内建应用,这几年更于USB音效晶片上顺利占有PCVoIP与周边产品市场,而随著PC数位家庭的概念发展,骅讯电子不断积极的提升研发团队的实力,领先业界独家开发出多项与杜比实验室及DTS合作的高质感音效技术方案。

6205.TW诠欣24.32-10.45诠欣股份有限企业创立于1985年,秉持著『诚信务实、创新求进、品质至上、永续经营』的经营理念,专业设计并生产连接器及连接线。

从产品研发设计、模具制造、生产组装、品质控管等一贯化作业,不断研究与创新,满足客户于品质、价格、交期及服务上的全面需求。

诠欣集团产品线广泛且多元,提供客户完整解决方案,所生产的连接器(线)应用于电脑及PC周边、工业、通讯、汽车、防水、消费性电子、医疗等产业,例如:笔记型电脑、伺服器、数位电视、电视机上盒、多媒体影音装置、平板电脑、手机、记忆卡/读卡机、赌博机台、卫星导航机、桌上型电脑、户外监控设备、医疗器材、及其他手持式装置。

资料来源:Wind,台股科技股股票池由华创证券整理五、风险提示1、疫情发展超预期;2、宏观经济增速不及预期;3、贸易战加剧;4、市场竞争趋于激烈;5、新冠疫情海外蔓延。

电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号19电子&海外科技组团队先容TMT大组组长、首席电子分析师:耿琛美国新墨西哥大学计算机硕士。

曾任新加坡国立大计算机学院研究员,中投证券、中泰证券研究所电子分析师。

2019年带领团队获得新财富电子行业第五名,2016年新财富电子行业第五名团队核心成员,2017年加入华创证券研究所。

研究员:葛星甫上海财经大学经济学硕士。

2年TMT研究经验。

2019年加入华创证券研究所。

助理研究员:岳阳上海交通大学硕士。

2019年加入华创证券研究所。

分析师:熊翊宇复旦大学金融学硕士,3年买方研究经验,曾任西南证券电子行业研究员,2020年加入华创证券研究所。

电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号20华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱北京机构销售部张昱洁北京机构销售总监010-66500809zhangyujie@hcyjs.com杜博雅高级销售经理010-66500827duboya@hcyjs.com张菲菲高级销售经理010-66500817zhangfeifei@hcyjs.com侯春钰销售经理010-63214670houchunyu@hcyjs.com侯斌销售经理010-63214683houbin@hcyjs.com过云龙销售经理010-63214683guoyunlong@hcyjs.com刘懿销售经理010-66500867liuyi@hcyjs.com达娜销售助理010-63214683dana@hcyjs.com广深机构销售部张娟所长助理、广深机构销售总监0755-82828570zhangjuan@hcyjs.com汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyan@hcyjs.com段佳音高级销售经理0755-82756805duanjiayin@hcyjs.com朱研销售经理0755-83024576zhuyan@hcyjs.com包青青销售助理0755-82756805baoqingqing@hcyjs.com上海机构销售部石露华东区域销售总监021-20572588shilu@hcyjs.com潘亚琪高级销售经理021-20572559panyaqi@hcyjs.com张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjiani@hcyjs.com何逸云销售经理021-20572591heyiyun@hcyjs.com柯任销售经理021-20572590keren@hcyjs.com蒋瑜销售经理021-20572509jiangyu@hcyjs.com沈颖销售经理021-20572581shenying@hcyjs.com吴俊销售经理021-20572506wujun1@hcyjs.com董昕竹销售经理021-20572582dongxinzhu@hcyjs.com汪子阳销售经理021-20572559wangziyang@hcyjs.com施嘉玮销售经理021-20572548shijiawei@hcyjs.com电子行业周报(20200622-20200628)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210号21华创行业企业投资评级体系(基准指数沪深300)企业投资评级说明:强推:预期未来6个月内超越基准指数20%以上;推荐:预期未来6个月内超越基准指数10%-20%;中性:预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间;回避:预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

行业投资评级说明:推荐:预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上;中性:预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%;回避:预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

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本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。

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证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对,盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易。

市场有风险投资需谨慎。

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