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广发证券-计算机行业策略报告:HUAWEI打造自主计算产业,为国产App厂商提供更多拓展的可能性-200110
2020-01-12 09:33:06  刘雪峰,庞倩倩
研报摘要

  核心观点:
  HUAWEI战略性推进鲲鹏计算产业建设。HUAWEI基于“鲲鹏+昇腾”双引擎全面启航计算战略,将聚焦于鲲鹏处理器的核心能力。通过长周期的研发投入,支撑上下游厂商基于鲲鹏处理器发展自有品牌的产品和解决方案以形成合力,共同扩大鲲鹏计算产业空间。
  HUAWEI将通过硬件开放、App开源、使能合作伙伴的策略打造鲲鹏生态。1.硬件领域:开放主板,优先支撑合作伙伴自主发展差异化的整机。2.基础App领域:开源Euler服务器操作系统和GaussDBOLTP单机版数据库;积极适配主流国产基础App。3.应用App领域:通过技术和市场两个维度对应用App厂商进行赋能。
  打造新的计算产业阻力重重,但HUAWEI入局正当时。1.全球服务器市场被英特尔AMD为代表的X86及少量RISC等芯片长期垄断,历史上ARM服务器阵营的芯片厂商曾多次挑战但几乎全军覆没。ARM芯片厂商屡战屡败,一方面是性能不足,更重要的是缺乏生态支撑。2.鲲鹏计算产业建设也将遇到相同的挑战,但市场环境略为好转:(1)作为云服务商的自研自用有助于打开市场空间;(2)国家政策支撑信息技术产业的创新升级;(3)AIOT的爆发式增长带来巨大的算力需求;(4)端边云协同对计算架构的多样性要求;(5)移动应用的云化部署趋势。
  国产App厂商迎来新的计算体系,将获得更多拓展的可能性。1.HUAWEI推广全新架构的计算生态,使在传统体系中相对弱势的国产App厂商有机会走到台前,有望获得更多的支撑和实际应用。但适配新的架构需要合作伙伴投入额外的研发资源和较长时期的积累,机遇和风险并存。2.对于基础App厂商来说,处理好与HUAWEI的竞合关系十分关键。若能实现强强联合,各大国产基础App厂商和HUAWEI在技术上形成合力,并通过上下游联合研究、协同优化,就有机会携手做大,打破海外厂商的垄断。3.对于应用App厂商来说,在软硬件支撑体系方面有了更多的选择,与HUAWEI完全互补,将得到HUAWEI不遗余力的支撑。为政务、电信、金融、互联网等标杆行业提供解决方案的龙头应用厂商以及向云端转型的应用厂商有望率先获益。
  风险提示。鲲鹏处理器演进不及预期;鲲鹏计算产业建设难度大,生态推广的进度存在较高的不确定性;信息技术创新相关政策的落地不及预期;部分基础App厂商与HUAWEI存在一定程度的竞争关系。
  
研报全文

广发证券-计算机行业策略报告:HUAWEI打造自主计算产业,为国产App厂商提供更多拓展的可能性-200110

深度分析|计算机证券研究报告计算机行业HUAWEI打造自主计算产业,为国产App厂商提供更多拓展的可能性核心观点:HUAWEI战略性推进鲲鹏计算产业建设。

HUAWEI基于“鲲鹏+昇腾”双引擎全面启航计算战略,将聚焦于鲲鹏处理器的核心能力。

通过长周期的研发投入,支撑上下游厂商基于鲲鹏处理器发展自有品牌的产品和解决方案以形成合力,共同扩大鲲鹏计算产业空间。

HUAWEI将通过硬件开放、App开源、使能合作伙伴的策略打造鲲鹏生态。

1.硬件领域:开放主板,优先支撑合作伙伴自主发展差异化的整机。

2.基础App领域:开源Euler服务器操作系统和GaussDBOLTP单机版数据库;积极适配主流国产基础App。

3.应用App领域:通过技术和市场两个维度对应用App厂商进行赋能。

打造新的计算产业阻力重重,但HUAWEI入局正当时。

1.全球服务器市场被英特尔AMD为代表的X86及少量RISC等芯片长期垄断,历史上ARM服务器阵营的芯片厂商曾多次挑战但几乎全军覆没。

ARM芯片厂商屡战屡败,一方面是性能不足,更重要的是缺乏生态支撑。

2.鲲鹏计算产业建设也将遇到相同的挑战,但市场环境略为好转:(1)作为云服务商的自研自用有助于打开市场空间;(2)国家政策支撑信息技术产业的创新升级;(3)AIOT的爆发式增长带来巨大的算力需求;(4)端边云协同对计算架构的多样性要求;(5)移动应用的云化部署趋势。

国产App厂商迎来新的计算体系,将获得更多拓展的可能性。

1.HUAWEI推广全新架构的计算生态,使在传统体系中相对弱势的国产App厂商有机会走到台前,有望获得更多的支撑和实际应用。

但适配新的架构需要合作伙伴投入额外的研发资源和较长时期的积累,机遇和风险并存。

2.对于基础App厂商来说,处理好与HUAWEI的竞合关系十分关键。

若能实现强强联合,各大国产基础App厂商和HUAWEI在技术上形成合力,并通过上下游联合研究、协同优化,就有机会携手做大,打破海外厂商的垄断。

3.对于应用App厂商来说,在软硬件支撑体系方面有了更多的选择,与HUAWEI完全互补,将得到HUAWEI不遗余力的支撑。

为政务、电信、金融、互联网等标杆行业提供解决方案的龙头应用厂商以及向云端转型的应用厂商有望率先获益。

风险提示。

鲲鹏处理器演进不及预期;鲲鹏计算产业建设难度大,生态推广的进度存在较高的不确定性;信息技术创新相关政策的落地不及预期;部分基础App厂商与HUAWEI存在一定程度的竞争关系。

行业评级买入前次评级买入报告日期2020-01-10相对市场表现分析师:刘雪峰SAC执证号:S0260514030002SFCCENo.BNX004021-60750605gfliuxuefeng@gf.com.cn分析师:庞倩倩SAC执证号:S0260519010004021-60750605pangqianqian@gf.com.cn请注意,庞倩倩并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人,不可在香港从事受监管活动。

相关研究:计算机行业:银行IT:国产化、数字化转型提升需求2020-01-08计算机行业:算力消化接近尾声,服务器格局迎多重变化2020-01-06计算机行业:海外相关政策变化对国产App企业的影响2020-01-05-4%7%19%30%41%52%01/1903/1905/1907/1909/1911/19计算机沪深300深度分析|计算机重点企业估值和财务分析表股票简称股票代码货币最新最近评级合理价值EPS(元)PE(x)EV/EBITDA(x)ROE(%)收盘价报告日期(元/股)2019E2020E2019E2020E2019E2020E2019E2020E石基信息002153CNY39.432019/10/29增持44.100.520.6375.8362.5989.0265.386.57.3广联达002410CNY35.932019/10/29买入38.170.300.35119.77102.66148.40121.309.610.1卫宁健康300253CNY15.682019/11/17买入17.180.250.3162.7250.5860.5547.3011.112.3浪潮信息000977CNY32.002019/10/31买入27.580.691.0046.3832.0021.9816.2210.012.7深信服300454CNY121.382019/10/25买入144.601.682.4172.2550.37148.17102.9816.519.2中科创达300496CNY49.952020/01/08买入53.900.580.8186.1261.6787.8061.4913.616.0创业慧康300451CNY18.682019/10/22买入21.000.420.4944.4838.1248.1534.5510.711.2华宇App300271CNY26.102019/10/24增持25.900.740.8935.2729.3339.4932.5010.210.9长亮科技300348CNY25.402019/08/06买入14.300.260.4697.6955.2284.9948.768.412.9数据来源:Wind、广发证券发展研究中心备注:表中估值指标按照最新收盘价计算深度分析|计算机目录索引一、投资要点......................................................................................................................6二、HUAWEI战略性推进鲲鹏计算产业建设..............................................................................9(一)鲲鹏计算产业链...............................................................................................9(二)计算产业的坚实基础:鲲鹏+昇腾双引擎......................................................10三、发展鲲鹏计算产业的关键举措...................................................................................14(一)硬件领域:开放主板和设计指南...................................................................14(二)基础App领域:自研开源和广泛适配双管齐下..............................................16(三)应用App领域:免费支撑应用迁移................................................................26四、鲲鹏芯片推广道阻且长..............................................................................................28(一)芯片市场竞争态势.........................................................................................28(二)鲲鹏绕不开ARM阵营面临的普遍困境..........................................................33五、智能化浪潮下,鲲鹏具备弯道追赶的可能性.............................................................36(一)云服务商的强势地位为鲲鹏保驾护航............................................................36(二)国内信息技术创新趋势形成,鲲鹏有望乘政策之东风展翅飞翔....................36(三)计算产业空间将持续高速增长,新的生态体系存在生存空间........................37(四)端边云协同将成为主流,计算架构将朝多样性方向发展...............................38(五)移动应用的云化部署浪潮中,ARM生态具备相对优势.................................39六、国产App厂商迎来新的计算体系,将获得更多拓展的可能性....................................40(一)计算产业将蓬勃发展,国产App厂商有望共享市场空间...............................40(二)国产基础App有机会形成合力,携手壮大.....................................................41(三)新的软硬件基础体系赋予国产应用App更加丰富的底层支撑........................56风险提示...........................................................................................................................60深度分析|计算机图表索引图1:HUAWEI芯片演进过程.......................................................................................10图2:HUAWEI“算、存、传、管、智”芯片族..............................................................10图3:鲲鹏920是高度集成的SoC.......................................................................11图4:HUAWEI推出基于昇腾处理器的全栈全场景AI解决方案..................................13图5:鲲鹏生态全景图..........................................................................................14图6:HUAWEI在开源App社区积极贡献....................................................................16图7:Linux族谱...................................................................................................17图8:HUAWEI服务器操作系统EulerOS发展历程.....................................................17图9:2017年全球服务器操作系统付费数量........................................................19图10:2017年全球服务器操作系统部署数量分布..............................................19图11:以Linux为操作系统的域名中,各Linux发型版本市场份额....................20图12:EulerOS具备高性能、高可靠性、高安全性等特点.................................21图13:深之度拥抱EulerOS,打造极致性能的下一代深度生产力操作系统........22图14:HUAWEIGaussDB系列产品特点...................................................................24图15:HUAWEIGaussDBOLTP数据库可以覆盖广泛的业务...................................25图16:2019Q1全球服务器市场份额...................................................................30图17:2019Q1全球服务器销售收入(单位:亿美金)......................................30图18:全球x86服务器芯片市场份额..................................................................31图19:计算产业生态链........................................................................................32图20:ARM架构处理器非常适合横向扩展工作负荷...........................................33图21:英特尔芯片技术发展蓝图..........................................................................34图22:自2012年以来AI算力需求每3.5个月翻一倍.........................................37图23:边缘计算兴起,需要新的计算架构创新....................................................38图24:端云易构将带来额外的性能损失...............................................................39图25:2023年全球计算产业投资额(单位:美金)...........................................40图26:中标麒麟高级服务器操作系统V5.0桌面..................................................43图27:基于飞腾ARM架构+银河麒麟操作系统平台的常用App.........................43图28:深度操作系统的交互界面简洁易用...........................................................44图29:深度操作系统支撑主流办公和娱乐App....................................................44图30:RedHat发展历史.....................................................................................45图31:RedHat三大产品支柱..............................................................................46图32:2018年全球Iaas市场份额......................................................................46图33:RedHat营收保持稳定增长(单位:亿美金).........................................47图34:2012年以来RedHat各项业务收入占比.................................................48图35:RedHat各项业务收入增速......................................................................48图36:2009-2017年中国数据库市场竞争格局(单位:亿元)..........................50图37:2017年中国数据库市场各厂商份额.........................................................50图38:达梦将大数据等新技术思想融入主流数据库产品.....................................51图39:GBase全球覆盖范围................................................................................52深度分析|计算机图40:中国中间件市场整体规模(单位:亿元)................................................54图41:2018年中国中间件市场份额(按销售金额)...........................................54图42:2017年全球主要厂商中间件业务市场收入(单位:亿美金).................56图43:HUAWEI与应用厂商共建产业生态,帮助伙伴实现商业变现..........................57图44:鲲鹏计算产业发展阶段.............................................................................58图45:中国ERPApp行业市场规模统计(单位:亿元)...................................59图46:中国高端ERP市场竞争格局....................................................................59图47:金山办公App月度活跃用户数(单位:万个).........................................60图48:金山企业办公云服务.................................................................................60表1:鲲鹏计算产业发展的机遇与挑战..................................................................6表2:鲲鹏生态中App厂商的机遇与挑战...............................................................7表3:鲲鹏计算产业相关标的.................................................................................8表4:鲲鹏计算产业链............................................................................................9表5:HUAWEI鲲鹏芯片与其他顶尖旗舰服务器芯片的对比.......................................12表6:HUAWEITaiShan200系列服务器参数............................................................15表7:Linux主要发行家族对比............................................................................18表8:传统数据库的典型产品...............................................................................23表9:HUAWEIGaussDB系列数据库........................................................................23表10:HUAWEI为客户提供业务系统一站式移植服务................................................27表11:CPU指令集对比.......................................................................................28表12:常见CPU架构对比..................................................................................29表13:鲲鹏计算产业首批基础App合作伙伴.......................................................35表14:鲲鹏计算产业首批行业应用合作伙伴代表................................................35表15:主流国产操作系统与国产芯片适配情况...................................................42表16:主流国产数据库厂商.................................................................................51表17:2019中央国家机关App协议供货项目中数据库产品的中标厂商.............53表18:主要国产中间件厂商对比.........................................................................55深度分析|计算机一、投资要点(一)HUAWEI将通过“硬件开放、App开源、使能合作伙伴”的策略,推动鲲鹏计算产业的发展硬件领域:开放主板和设计指南,并推出泰山系列服务器作为标杆鲲鹏处理器的商业需求将主要来自关键行业的信息安全需求、云服务商的定制化需求、AIOT等新场景基础App领域:开源Euler服务器操作系统和GaussDBOLTP单机版数据库;积极适配主流国产基础App应用App领域:免费支撑应用迁移(二)ARM芯片在性能和生态上存在劣势,鲲鹏生态的推广将是漫长而艰巨的过程,但HUAWEI在此时入局面临的是相对有利的市场环境。

鲲鹏计算产业发展的机遇和挑战并存:表1:鲲鹏计算产业发展的机遇与挑战机遇挑战1.HUAWEI作为云服务商可首先自研自用,然后通过成功案例吸引更多客户和合作伙伴1.英特尔占据PC和服务器端的统治地位,在性能、生态建设上优势明显2.政策对国内信息技术创新的支撑2.合作伙伴中缺少主流独立整机厂商参与,这些厂商与HUAWEI的竞合关系微妙3.计算产业空间将持续高速增长,AI算力需求与日俱增3.合作伙伴中的基础App厂商技术实力相对不足,且与HUAWEI有一定的竞争关系,合作存在不确定性4.端边云协同将成为主流,需要多样性的计算架构4.合作伙伴中缺少国外大型应用厂商,是生态推广的巨大短板5.移动应用的云化部署大趋势数据来源:广发证券发展研究中心(三)HUAWEI推广鲲鹏生态的决心颇大,在x86生态中处于相对弱势的国产App厂商,在新的体系中将是“先发选手”,能够获得更多落地以及与上下游伙伴联合优化的机会;但鲲鹏生态的推广存在一定的不确定性,且适配新的计算架构,需要合作伙伴投入额外的研发资源和较长时期的积累;因此对合作伙伴来说,机遇和挑战并存:深度分析|计算机表2:鲲鹏生态中App厂商的机遇与挑战机遇挑战基础App厂商1.以开源社区的方式进行技术上的合作,有利于形成合力,提高产品性能2.基础App、核心芯片和高端服务器的强强联手有利于提高国产信息化系统的整体竞争力3.依托HUAWEI的企业服务和云服务获得更多应用1.额外的研发成本2.部分领域与HUAWEI存在竞争关系行业应用厂商1.增加了一套全新的软硬件支撑体系,获得了更多拓展的可能性2.与HUAWEI合作打造更有竞争力的解决方案3.借助HUAWEI云市场实现商业变现4.借助HUAWEI的品牌拉力构建影响力,扩大客户群体1.应用厂商需要具备异构移植、向云端转型的技术实力2.平台迁移带来额外的商业成本数据来源:广发证券发展研究中心(四)若能处理好竞合关系,基础App厂商与HUAWEI有望形成合力,携手壮大。

1.操作系统&数据库近年来,国产操作系统和数据库进步显著,但与海外巨头的差距仍然较大;或能依托openEuler和openGauss等开源社区强强联合,技术上形成合力,并通过上下游联合研究、协同优化,有机会携手做大,打破海外厂商的垄断若各家继续单打独斗,那么产品性能的提升节奏将大大放缓2.中间件国内中间件市场规模保持稳定增长,预计2019年将达到72.4亿元(来源:计世资讯);IBM、Oracle等海外巨头仍然占据国内市场的半壁江山国产中间件的发展与国内信息技术创新和鲲鹏生态的推广进程密切相关从海外经验来看,大量独立的中间件厂商最终会被上下游巨头兼并收购(五)新的软硬件基础体系赋予国产应用App更多的拓展可能性HUAWEI向应用厂商提供了更加丰富的底层支撑环境,并将通过技术和市场两个维度为应用厂商赋能鲲鹏计算产业计划分为三个阶段来实现,大家认为在第一阶段有两类应用厂商或能率先获益:为政务、电信、金融、互联网等标杆行业提供解决方案、具备较强技术实力的应用厂商,典型的如金融行业的长亮科技等向云端转型的应用厂商,包括用友网络、金蝶国际、金山办公等(六)计算机App领域涉及的企业有以下典型。

受生态推广的长期性和复杂性约束,受益程度的变数较大。

深度分析|计算机表3:鲲鹏计算产业相关标的细分领域代表企业操作系统中国App(中标+银河)、诚迈科技(深度操作系统)数据库中国App(达梦数据库)、太极股份(人大金仓)中间件东方通、金蝶国际(金蝶天燕)、宝兰德行业应用金山办公、用友网络、金蝶国际、长亮科技、宇信科技、华宇App、神州信息、东方国信、超图App、东软集团等数据来源:广发证券发展研究中心(七)同时需要注意的是:1.从现有的公开信息看,HUAWEI倡导的是开放体系,因此与HUAWEI合作往往并不等于独家或排他。

比如,在河南宣布投产的黄河鲲鹏服务器和台式机,就采用了中标App的操作系统(来源:中标App官网)。

2.随着一段时间以来市场规模预期膨胀,龙芯、飞腾、申威等芯片架构的竞争也将更加显性化。

但是不管国产芯片格局变化如何,前述基础App和应用App商都有较多的机会——行业领域地位越高,越能在国产化百花齐放的过程中有更好的态势。

风险提示:鲲鹏处理器演进不及预期;鲲鹏计算产业建设难度大,生态推广的进度存在较高的不确定性;信息技术创新相关政策的落地不及预期;部分基础App厂商与HUAWEI存在一定程度的竞争关系。

深度分析|计算机二、HUAWEI战略性推进鲲鹏计算产业建设在2019HUAWEI全联接大会上,HUAWEI全面启航计算战略;计算战略基于架构创新、投资全场景处理器族、有所为有所不为的商业策略、构建开放生态进行布局。

HUAWEI自身将聚焦于处理器的核心能力上,通过长周期的研发投入,将鲲鹏处理器推上行业领先的地位,成为计算产业的算力底座。

(一)鲲鹏计算产业链根据《鲲鹏计算产业发展白皮书》,鲲鹏计算产业包括PC与服务器、存储、操作系统、中间件、虚拟化、数据库、云服务、行业应用以及咨询管理服务等9大环节。

HUAWEI将支撑上下游厂商基于鲲鹏处理器发展自有品牌的产品和解决方案,与之形成合力,共同扩大鲲鹏计算产业空间。

大家认为国产操作系统、数据库、中间件等基础App厂商和应用App厂商迎来了全新的算力底座和生态体系,这意味着更多发展的可能性。

在当前主流的x86架构下,从芯片到基础App再到大部分行业应用,都由海外厂商主导,国产厂商起步晚、规模小、研发实力不足,难以从海外厂商手中抢夺市场份额。

HUAWEI主导的鲲鹏计算产业致力于打造以ARM架构处理器为核心的新兴计算体系,将给产业链上的相关厂商提供新的竞技舞台。

国产App厂商有望在新的体系中获得更多实际应用,同时与上下游合作伙伴协同优化,凝聚技术积累,提升国产解决方案的整体竞争力。

不过从历史经验来看,打造全新的计算产业需要从头构建新生态,需要长期投入资源,难度很大、过程将十分漫长。

表4:鲲鹏计算产业链细分领域商业产品提供者HUAWEI的策略具体措施应用合作伙伴应用迁移·免费支撑主流应用和App的迁移AI框架合作伙伴App开源·开源AI框架(MindSpore)·开源数据库(GaussDBOLTP单机版),使能伙伴发展自有品牌数据库产品·开源操作系统,使能伙伴发展自有品牌操作系统产品中间件合作伙伴数据库HUAWEI、合作伙伴操作系统合作伙伴整机HUAWEI、合作伙伴硬件开放·提供Atlas模组、板卡,使能伙伴发展机遇Atlas的智能化行业解决方案·提供主板、SSD/网卡/RAID卡等部件,使能伙伴发展自有品牌部件、服务器和PC等部件HUAWEI、合作伙伴主板HUAWEIHUAWEI云HUAWEIHUAWEI聚焦架构创新、处理器研发、云服务处理器HUAWEI数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心深度分析|计算机(二)计算产业的坚实基础:鲲鹏+昇腾双引擎芯片是计算产业的基础。

HUAWEI从2004年开始投资研发第一颗嵌入式芯片,在技术架构和工程上实现不断创新;历经15年,目前总共投入的工程师人数达到2万名,成为业界唯一同时拥有“CPU、NPU、存储控制、网络互联、智能管理”5大关键芯片的厂商。

图1:HUAWEI芯片演进过程数据来源:2019HUAWEI全联接大会,广发证券发展研究中心图2:HUAWEI“算、存、传、管、智”芯片族数据来源:2019HUAWEI全联接大会,广发证券发展研究中心通用处理器鲲鹏和AI处理器昇腾是HUAWEI芯片家族中最核心的基础芯片族,也是未来计算产业的双引擎。

通用处理器一般指的是服务器和桌面计算机用的CPU芯片,能够实行多种复杂的计算任务。

Intel主导的x86架构处理器占据了通用处理器市场的绝深度分析|计算机大部分份额,鲲鹏920采用ARMv8架构,相对来说起步较晚。

AI处理器专门用于加速AI应用中的海量计算任务,通用性相对较差,根据任务类型不同分为训练处理器和推理处理器。

HUAWEI近期发布的昇腾910是训练处理器,当前英伟达和GOOGLE在这一领域处于领先地位;2018年发布的昇腾310定位于推理处理器,该领域的参与厂商较多,传统的芯片厂商如英伟达、英特尔、AMD等,互联网巨头如GOOGLE、AMAZON、alibaba、百度等,以及国内外众多创业企业都纷纷布局。

1.通用处理器——鲲鹏HUAWEI从2007年开始研发鲲鹏系列处理器,目前最新量产的芯片鲲鹏920是第三代通用处理器芯片。

根据HUAWEI的官方宣传材料,鲲鹏920基于ARMv8架构,由HUAWEI自主设计完成,采用7nm制作工艺,是业界首颗64核的数据中心处理器;性能比业界主流处理器高25%,内存带宽高60%,是业界性能最强的ARM-Based处理器。

鲲鹏芯片不仅是一颗通用的服务器CPU,事实上是一个高度集成的SoC(SystemonChip)。

鲲鹏芯片同时把CPU、南桥、网卡和磁盘控制器“4合1”,单颗芯片能够实现4颗芯片的功能,是业界集成度最高的数据中心处理器。

芯片的高度集成能够为服务器释放更多的槽位以部署不同的业务加速部件,拓展更多功能,满足更多多样化的计算需求。

图3:鲲鹏920是高度集成的SoC数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心除较高的集成度之外,鲲鹏920还对处理器的性能、吞吐量和能效做了大量的优化,大幅提升了处理器核的性能,改善了在低延时条件下高并发的能力,在大规模数据中心业务实践中每万台基于鲲鹏920的服务器能够每年节省1000万度电。

此外,根据新京报的报道,ARMIP产品事业群总裁ReneHaas于2019年9月25日宣布,针对HUAWEI被美国政府列入实体名单的影响,该企业已有明确的结论,无论是之前已经永久授权的ARMv8架构还是后续新的架构,都不会受到禁令的影响;因为该技术是基于英国的技术研发的。

ARM将继续与HUAWEI密切合作,这在一定程度上消除HUAWEI的芯片在未来演进过程中、在处理器架构这个技术源头上的可持续性风险。

深度分析|计算机表5:HUAWEI鲲鹏芯片与其他顶尖旗舰服务器芯片的对比鲲鹏920EPYC7742XeonPlatinum8280企业HUAWEIAMD英特尔架构ARMx86x86核心数646428主频2.6GHz2.25GHz2.7GHz能耗180W225W205W制程7nm7nm14nmPCIe443数据来源:HUAWEI官网,英特尔官网,AMD官网,广发证券发展研究中心从横向对比来看,鲲鹏芯片的性能参数与行业顶级服务器芯片比较接近。

从实际应用的角度来看,尽管ARM服务器芯片的性能与x86芯片或许还有一定的差距、尤其是单核性能还有不小的提升空间,但在核心数量上有一定的优势。

2.AI处理器——昇腾昇腾910(Ascend910)是HUAWEI于近期发布的最新款AI芯片、属于Ascend-max系列,采用HUAWEI自研的达芬奇架构,内置了32个3DCube计算引擎,单引擎能够在一个时钟周期内完成4096次乘加运算,算力达到256TFLOPS,是业界领先的AI训练处理器;主要用在云端。

基于昇腾910,HUAWEI在2019全联接大会上发布了两款Atlas新产品:AI训练卡Atlas300据HUAWEI官方宣传材料,Atlas300是业界最强算力的AI训练卡,可提供256TFLOPS的算力,是当前业界主流训练卡的2倍,每秒训练的图片数量从965张提升至1802张。

训练服务器Atlas800据HUAWEI官方宣传材料,Atlas800是业界算力最强的AI训练服务器,在仅仅4U空间里集成了8颗昇腾910AI处理器,可提供2PFLOPS的超强算力,算力密度是业界同类产品的2.5倍。

除此之外,HUAWEI还发布了Atlas900,这是一个可扩展的AI集群架构,由数千颗昇腾910处理器组成;在ResNet-50测试中,Atlas900以59.8秒的成绩夺得全球第一、同等精度下比第2名快15%。

HUAWEIAI芯片的另一款产品是昇腾310,于2018年发布、属于Ascend-mini系列,定位为推理处理器,主要用在端侧和边缘,是HUAWEI第一颗商用的AISoC芯片,在最大功耗仅8W的情况下,其整数精度(INT8)算力达到16Tops,半精度(FP16)算力达到8Tops。

基于昇腾910和昇腾310处理器,HUAWEI推出了全场景AI计算框架MindSpore,支撑可大可小,适应公有云、私有云、边缘计算、物联网行业终端及消费类终端等部深度分析|计算机署环境,可满足云-边-端全场景需求。

至此,HUAWEI完成了AI计算产品Atlas全系列布局。

其中Atlas200面向端侧,Atlas300面向数据中心测,Atlas500面向边缘侧,Atlas800定位于企业领域,可大幅降低企业AI应用门槛。

图4:HUAWEI推出基于昇腾处理器的全栈全场景AI解决方案数据来源:2019HUAWEI全联接大会,广发证券发展研究中心深度分析|计算机三、发展鲲鹏计算产业的关键举措芯片的量产仅是万里长征的第一步,从“WINTEL”的成功经验来看,计算产业要成功,光靠硬厂商本身是远远不够的,必须要软硬件协同,上下游各环节互相磨合和优化,才能释放全部计算力。

HUAWEI将通过“硬件开放、App开源、使能合作伙伴”的方式,打通“处理器-服务器-操作系统-存储-数据库-中间件-云服务及行业应用”的生态全链条,打造鲲鹏计算生态,以开放、共享为主旋律,将部分市场空间让渡给合作伙伴,共同开拓万亿级的计算产业大蓝海。

图5:鲲鹏生态全景图数据来源:2019HUAWEI全联接大会,广发证券发展研究中心(一)硬件领域:开放主板和设计指南在硬件领域,HUAWEI推广鲲鹏生态的策略是开放基于鲲鹏处理器的主板和系统参考设计指南,优先支撑整机厂商发展自有品牌的服务器和PC。

基于主板和系统参考设计指南,整机厂商可以大幅缩短产品的研发周期。

1.推出泰山服务器,为鲲鹏处理器的应用树立标杆HUAWEI推出TaiShan(泰山)系列服务器,为鲲鹏处理器如何应用在多样化的计算场景树立了一个行业标杆。

通过自研的HCCS架构,泰山系列服务器实现了xPU之间的高速互联,xPU之间可以进行直接内存访问,实现高速数据交互,通用算力和AI算力可以灵活组合,鲲鹏和昇腾得以两翼齐飞。

通过内置100GE网络能力实现了更高I/O的吞吐能力,从处理器到服务器,再到整机柜和计算集群,实现高速网络互联,因而可以扩展成强大的计算集群。

深度分析|计算机基于多合一SoC芯片架构、xPU高速互联和100GE高速I/O,HUAWEI泰山系列服务器是兼容ARM架构的强大算力服务器,目前包括TaiShan100服务器和TaiShan200服务器。

其中,TaiShan100服务器基于鲲鹏916处理器,而TaiShan200服务器基于鲲鹏920服务器,配置更高,性能更好。

泰山系列服务器主要适用于大数据、分布式存储、数据库、HPC和ARM原生应用等场景。

由于ARM芯片在整体性能上较x86芯片存在劣势,以及缺少相关行业应用,泰山系列服务器短时间内或许还无法在工业生产控制、银行核心交易系统等对于稳定性、可靠性要求极度苛刻的场景中获得大规模应用。

表6:HUAWEITaiShan200系列服务器参数型号22805280X60002480定位计算均衡型存储计算型高密计算型高性能型形态2U机架4U机架2U机架2U机架处理器2个鲲鹏9202个鲲鹏9202个鲲鹏9204个鲲鹏920内存32个DDR4-2933MHz32个DDR4-2933MHz16个DDR4-2933MHz32个DDR4-3200MHz硬盘最多16个3.5英寸或27个2.5英寸SAS/SATAHDD硬盘、SAS/SATASSD硬盘或16个2.5英寸NVMeSSD硬盘最多40个3.5英寸SAS/SATAHDD硬盘、SAS/SATASSD硬盘,以及4个2.5英寸NVMeSSD硬盘最多6个2.5英寸SAS/SATAHDD硬盘、SAS/SATASSD硬盘、NVMeSSD硬盘24个2.5英寸NVMeSSD硬盘,以及2个2.5英寸SAS/SATA/SSD硬盘,或8个2.5英寸NVMeSSD硬盘以及18个2.5英寸SAS/SATA/SSD硬盘PCIe插槽数8829板载网络GE电口或10GE/25GE光口GE电口或10GE/25GE光口GE电口或100GE光口10/25/100GE光口适用场景大数据分析、App定义存储、Web应用大数据分析、App定义存储高性能计算、互联网高性能计算、数据库、云计算数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心2.HUAWEI将优先支撑合作伙伴发展自有品牌的整机HUAWEI将开放主板,并联合整机厂商、BIOS厂商、部件厂商、OS厂商共建开放的IO总线和管理接口标准,使各大整机厂商具备总线上的定制能力,自主发展以鲲鹏处理器为核心的差异化的整机;各种部件(SSD卡、网卡等)的厂商可以开发适用不同场景的各种部件,如SSD卡、网卡、硬盘等。

HUAWEI表示将在条件成熟时逐步停止泰山服务器的整机销售、转为以主板和部件等方式,全面支撑合作伙伴,以推动鲲鹏计算产业的发展。

这在一定程度上将打消整机厂商的后顾之忧,从而有更强的意愿加入鲲鹏生态。

大家认为HUAWEI退出整机销售的时机应当出现在鲲鹏生态逐渐成熟、合作伙伴能够利用鲲鹏处理器打造有竞争力的整机之后。

整机厂商和部件商场形成百家争鸣之势,各自凭借对计算产业的理解开发不同的产品,最后基于相同的鲲鹏处理器打造出不同特性的服务器整机,能够丰富鲲鹏处理器的应用场景,更好地挖掘鲲鹏的潜能,满足下游客户多样化的需求。

深度分析|计算机繁荣整机上下游产业链的核心动力最终是商业需求。

由于生态还不完善,适配的应用App缺失,搭载鲲鹏的服务器短时间内无法在应用程序类服务器上实现对x86服务器的全面替换,但能够相对容易地实现对文件、数据库、存储、Web等各类服务器的替换。

大家认为鲲鹏处理器将从以下三个方面获得大量商业需求:(1)满足金融、电信、政务等行业的信息安全需求(2)为云服务商定制服务器,在ARM原生应用、Web应用、分布式存储等场景替换x86服务器(3)AI计算、边缘计算、IoT平台等新的应用场景(二)基础App领域:自研开源和广泛适配双管齐下基础App是联接底层硬件和上层应用的关键领域,也是目前整个计算产业链中国产化最薄弱的环节。

在基础App领域,HUAWEI采取的策略是自研开源,同时也与外部厂商广泛适配。

从长远来看,App开源并维护好相关社区是鲲鹏计算产业生态长期发展的基础;从短期来看,广泛适配能够加速鲲鹏芯片落地。

1.自研开源HUAWEI要成为鲲鹏开源社区的引导者,统一技术路线,吸引产业链上的厂家和开发者持续加入和贡献,形成合力,推动鲲鹏生态长期可持续发展。

历史上,Linux、Apache、OpenStack、MySQL等产品之所以能够长盛不衰,就是因为拥有活跃的开源社区,汇聚了全球成千上万优秀开发者的智慧,不断进行迭代和完善。

HUAWEI多年来一直是开源社区的活跃参与者,在linux内核等领域积累了深厚的技术沉淀,拥有开发操作系统和数据库等基础App的核心能力。

通过开源相关技术,可以加速合作伙伴发展商用产品,开发者和用户反过来也能贡献出基于实践的优化建议,促进生态螺旋上升式发展。

图6:HUAWEI在开源App社区积极贡献数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心深度分析|计算机在HUAWEI2019全联接大会上,HUAWEI宣布将在2019年年底开源服务器操作系统EulerOS,openEuler开源社区技术设施已于2020年1月1日正式启用;同时HUAWEI计划在2020年6月开源GaussDBOLTP单机版数据库。

(1)服务器操作系统EulerOSEulerOS的前世今生EulerOS是基于知名的Linux发行版CentOS的稳定版本。

2010年,HUAWEI开始研发服务器操作系统,最初是用于一个行业联合创新的项目,后来使用范围逐渐覆盖至HUAWEI自有的多个产品,涉及存储、无线控制器等。

自2016年之后,HUAWEI的服务器操作系统覆盖范围越来越广,目前已经在电信、存储、云等产品中广泛应用,部署超过10万套。

图7:Linux族谱数据来源:广发证券发展研究中心图8:HUAWEI服务器操作系统EulerOS发展历程数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心深度分析|计算机Linux的发行版已有数百种,按照商业模式的不同大致可以分为两类:第一类是社区组织维护的发行版本,以Debian为代表;第二类是由商业企业维护的发行版本,以RedHat和SUSE为代表。

各种发行版本之间的不同之处主要体现在对硬件设备的支撑、可用App包的数量、App包的配置和管理方式、安全更新的频率以及背后的的技术服务体系等方面。

表7:Linux主要发行家族对比定位优势劣势Debian定位大众市场,兼顾桌面版本和服务器版本完全免费;使用简单非Stable分支稳定性相对较差;Stable分支的App老旧;没有专业技术支撑RedHat定位企业级市场,专注于服务器版本稳定;企业级应用丰富;优秀的社区支撑;高质量的技术支撑初期学习曲线较陡;技术支撑需要付费SUSE定位企业级市场,兼顾桌面版本和服务器版本稳定;App包管理系统使用方便用户群体相对较小;技术资料较少数据来源:CSDN,广发证券发展研究中心①Debian家族Debian是社区类Linux的典范,面向大众用户,免费开源,分为3个版本分支:unstable版本为最新的测试版本,包含最新的App包,但稳定性不足,适合桌面用户;testing版本经过unstable版本的测试之后相对稳定;stable版本用于服务器,稳定性和安全性较高,但App包大部分过时。

Debian最大的优势是采用apt-get/dpkg包管理方式,使得App的安装和管理都十分容易。

知名的国产操作系统DeepinV15.10是基于Debianstable仓库全新构建并发布的。

Ubuntu衍生于Debian,完全免费开源,由Canonical企业运营。

Ubuntu继承了Debian的所有优点,有强大的社区支撑能力,安装和使用都非常简单,图形界面美观,并且提供了非常丰富的App仓库,对硬件的支撑性最好,是目前最受大众欢迎的Linux发行版。

Ubuntu最初只专注于桌面版本,稳定性和安全性稍显不足,不过近年来也开始进军智能手机和服务器等市场,已成为公有云中使用最多的Linux服务器发行版之一。

②RedHat家族RHEL(RedHatEnterpriseLinux)由美国RedHat企业开发,一直专注于企业级服务器市场,是全球最成功的Linux商业发行版。

据Gartner的统计,RHEL拥有Linux操作系统70%的收入份额。

RHEL不仅能提供完整的App包,还能提供优质的技术支撑,广泛适配主流厂商的软硬件产品,拥有数量庞大的企业用户。

Fedora被RedHat企业定位为新技术的实验场地,由Fedora社区进行维护。

许多新的技术会在Fedora中进行检验,如果满足稳定性要求会被吸取进RHEL中。

Fedora是RHEL的实验版本,生命周期短暂,稳定性不足,一般仅用作桌面操作系统。

虽然RHEL是收费的Linux发行版,但是只针对在线升级和咨询服务收费,操作系统本身是以开源的方式发行的。

CentOS是RHEL源代码再编译的产物,而且在深度分析|计算机RHEL的基础上修正了不少已知的Bug,稳定性相对其他免费的Linux版本更加值得信赖。

CentOS是完全免费的,并且允许在此基础上修改和再次发布新的Linux版本,如HUAWEI的EulerOS。

③SUSE家族SUSE是来自德国的一个Linux商业发行版,面向企业级市场,包含服务器版本(SUSELinuxEnterpriseServer,SLES)和桌面版本(SUSELinuxEnterpriseDesktop,SLED)。

SUSE与RHEL的商业模式十分相似,为订阅用户提供技术支撑;对于不需要商业支撑的用户,SUSE发行了开源的社区版openSUSE。

SUSE的App包管理系统YaST十分易用,广受欢迎,使得SUSE相比于RHEL更容易上手。

但是SUSE的企业客户规模较小,在软硬件生态上与RHEL有一定差距。

服务器操作系统的市场格局Linux已成最受欢迎的服务器操作系统,但WindowsServer仍然在企业级市场份额领先。

根据IDC的统计,按照2017年全球服务器操作系统的付费数量,微软和RedHat分别占据49.6%和32.7%的市场份额;若同时考虑2017年部署的付费以及非付费的服务器操作系统数量,则Linux系统占据68%的市场份额。

图9:2017年全球服务器操作系统付费数量图10:2017年全球服务器操作系统部署数量分布数据来源:IDC,广发证券发展研究中心数据来源:IDC,广发证券发展研究中心WindowsServer系统相对于其他服务器操作系统而言,易用性更好,极大地降低使用者的学习成本,因而得到广泛使用;但是WindowsServer系统的稳定性相对差一些,适合中小型企业。

Linux系统是开源的操作系统,有社区支撑,安全性和稳定性更高,缺点是操作相对复杂,需要专业人士进行操作和维护,因此更加适合大型企业和重要的业务场景。

Linux内核在Web服务方面的性能更优,在全球Web服务器市场中的占有率超过WindowsServer。

根据W3Techs的统计,截至2019年10月15日,在全球最热门的前1000万个网站中,有36%运行Linux服务器,有29.5%运行WindowsServer服务器。

在这些Linux服务器中,Ubuntu、Debian和CentOS三种发行版分别占37.4%、21.2%和17%。

深度分析|计算机图11:以Linux为操作系统的域名中,各Linux发型版本市场份额数据来源:W3Techs,广发证券发展研究中心EulerOS的优势与面临的挑战EulerOS一方面继承了CentOS系统在高性能、稳定性、可用性和可扩展性等方面的先进技术,另一方面针对鲲鹏处理器做了大量优化,具有以下几个优势:①全面支撑鲲鹏处理器EulerOS同时支撑x86和ARM架构,是目前支撑TaiShan服务器最好的操作系统之一,在性能、兼容性、功耗等方面具备较强的竞争力,持续推动鲲鹏处理器的生态构建。

②高安全为确保安全性,EulerOS具备配置加固策略以及内核级OS安全能力,不仅通过了公安部的相关技术认证,还通过了德国、美国等多个国家的标准认证。

③高可靠、高可用、高保障EulerOS早已广泛应用在电信领域的业务系统,并为企业用户提供了电信级超长期的可靠性和稳定性服务。

HUAWEI的技术维护团队在故障管理、设备热插拔、App故障修复等方面积累了丰富的经验,将为客户提供7*24小时的服务保障。

④高性能EulerOS在编译系统、虚拟存储系统、CPU调度、IO驱动、网络和文件系统等方面进行改进与优化,使之成为一个高性能的操作系统平台,满足客户业务系统的高负载需求。

⑤容器支撑EulerOS基于Linux的容器技术和灵活的镜像管理方法,构建了高效可靠的容器技术方案,有效降低用户业务应用的运维成本。

深度分析|计算机图12:EulerOS具备高性能、高可靠性、高安全性等特点数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心EulerOS作为一个相对年轻的操作系统,要进行大规模的商用还面临一些挑战:①技术上需要持续投入。

一方面要与上游CentOS的App仓库保持良好的兼容性,另一方面要及时对系统进行升级,以保证安全性和稳定性。

②需要打造高技术水平的服务团队。

企业客户需要优质的技术支撑,这要求HUAWEI培养更多专业的操作系统人才。

③需要适配更多的外部软硬件产品。

EulerOS在此前主要是伴随HUAWEI自身的产品获得了一定的应用,更多的是聚焦在电信领域。

EulerOS在其他领域的商用目前还处在比较初级的阶段,国内外的部分数据库、中间件、云平台、行业应用等厂商还未与EulerOS进行完全适配,因此EulerOS在更广泛的领域中的实用性还有待进一步检验。

综合来看,EulerOS的推出有望改善计算产业中操作系统环节的弱势局面,处理器和操作系统的适配将迸发出很强的威力,有利于推动鲲鹏生态的构建。

EulerOS未来将继续伴随HUAWEI的企业服务和运营商服务得到更多的应用和打磨,同时基于Linux内核的高Web服务性能,未来也有望在Web服务器、公有云等场景得到更多的部署。

但另一方面,EulerOS的进一步推广离不开与数据库、应用App的适配。

HUAWEI全面开放服务器操作系统,打造开源社区为推广鲲鹏生态,使能合作伙伴快速开发自有品牌的操作系统,HUAWEI已经宣布将开源服务器操作系统openEuler,将过去多年积累的OS研发经验分享给合作伙伴。

从2019年9月起,HUAWEI与深之度、中标麒麟、天津麒麟、中移苏研、普华等操作系统领域的合作伙伴开始筹备基于Euler操作系统的开源社区,目前openEuler社区基础设施已经正式启用。

社区的定位是开源与协作,使用者在社区可以下载最新的操作系统及各种配套的组件和工具,开发者在社区可以携手将操作系统进一步优深度分析|计算机化。

普华基础App与HUAWEI技术团队紧密合作,于近日发布了全球第一款基于openEuler的商业版服务器操作系统——普华服务器操作系统V5.1(鲲鹏版),为携手促进国产操作系统生态发展打响头炮。

深度操作系统(Deepin)与HUAWEI深度绑定,坚定地拥抱开源。

国产操作系统厂商大多依靠政府扶持,深度科技独辟蹊径,专注于产品研发,凭借良好的用户口碑从民间异军突起,成为唯一一个长期排名世界前十的国产操作系统,其维护的深度技术社区是目前中国最活跃的开源操作系统社区。

深度科技与HUAWEI的开源生态合作始于2018年,未来将贡献深度桌面环境2.0版,携手HUAWEI共建openEuler社区,并计划推出结合Deepin和openEuler的下一代深度生产力操作系统deepinEulerServer。

图13:深之度拥抱EulerOS,打造极致性能的下一代深度生产力操作系统数据来源:2019HUAWEI全联接大会,广发证券发展研究中心(2)GaussDBHUAWEI在数据库领域已经积累了十多年的研发经验,于2019年5月正式发布了关系型数据库GaussDB。

根据HUAWEI的官方宣传材料,GaussDB有2大突破:第一,GaussDB是全球首款AI-Native数据库,首次将人工智能技术融入分布式数据库的全生命周期,实现自运维、自管理、自调优、故障自诊断和自愈。

在交易、分析和混合负载场景下,基于最优化理论,首创基于深度强化学习的自调优算法,调优性能比业界提升60%以上。

第二,当前主流的数据库产品,如Oracle、MySQL、SQLServer等主要是支撑x86架构,GaussDB是首款基于鲲鹏的企业级数据库,能充分发挥鲲鹏的超并行计算能力。

通过异构计算创新框架能充分发挥x86、ARM、GPU、NPU等多种算力的优势,在端-边-云等全场景中大幅提升数据库的性能。

关系型数据库的分类传统数据库按照应用场景的不同可以分成联机事务处理(On-LineTransactionProcessing,OLTP)和联机分析处理(On-LineAnalyticalProcessing),近年来又在OLTP和OLAP的基础上发展出HTAP(HydridTransaction/AnalyticalProcessing)型数据库,既能完成在线交易处理,又支撑在线实时分析。

深度分析|计算机表8:传统数据库的典型产品处理类型典型产品OLTPOracle、DB2、SQLServer、MySQL、PostgreSQLOLAPGreenplum、Teradata数据来源:广发证券发展研究中心OLTP数据库是传统的关系型数据库的主要应用,处理的是大量简单、小规模且同时发生的插入、修改等日常事务性操作,对时间响应要求非常高,如银行的交易系统就是典型的OLTP场景。

Oracle、DB2等数据库是OLTP数据库中的主导者,在我国大型企业核心数据库的应用中占据统治地位。

国产OLTP数据库在功能、稳定性、性能等方面与国外厂商差距较大。

OLAP数据库主要用于数据分析,是数据仓库的用户接口,本身不产生数据,但每次操作需要扫描多个表,涉及的数量相对更加庞大,对I/O和计算的要求比较高,如企业的BI系统。

Teradata占据了OLAP数据库市场的大部分份额,价格十分昂贵。

OLAP数据库的可靠性、时效性要求不如OLTP,且企业在数据仓库和商业分析的需求随着大数据的发展持续增长,同时也不像OLTP数据库那样有厚重的历史包袱,因此被认为是国产数据库更有发展机会的领域。

GaussDB的研发历史回顾HUAWEI对数据库的研发记录最早可追溯到2007年,当时因为遇到电信实时计费项目的困难而开始研发内存数据库。

HUAWEI从2010年开始研发通用的关系型数据库,历时9年的研发和打磨,GaussDB才走到了台前。

GaussDB目前共有3款主推产品,GaussDB100、GaussDB200和GaussDB300,分别对应了3种不同的处理类型。

截至2019年10月,GaussDB全球累计发货已超过30000套(来源:HUAWEI云官网)。

表9:HUAWEIGaussDB系列数据库产品GaussDB100GaussDB200GaussDB300类型联机事务处理(OLTP)联机分析处理(OLAP)混合事务和分析处理(HTAP)定位企业级高性能、高可用的关系型数据库企业级大规模并行处理关系型数据库企业分布式并行关系型数据库,着重构筑传统数据库的企业级能力和互联网分布式数据库的高扩展和高可用能力应用场景前台交易、后台监控、实时查询、统计报表等详单查询、数据仓库、混合负载、大数据分析等核心交易处理、复杂事物处理、混合负载场景等落地案例招商银行某大型银行民生银行数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心深度分析|计算机图14:HUAWEIGaussDB系列产品特点数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心回顾HUAWEI数据库的研发历程,银行大客户是GaussDB最重要的练兵场。

①OLTP数据库从2017年开始,HUAWEI与招商银行就GaussOLTP数据库进行联合创新;2018年3月,GaussOLTP数据库开始在招商银行核心的综合支付交易系统成功上线投产,顺利承接招商银行“手机银行”和“掌上生活”两大App交易流水流量,日均请求量高达8500万,峰值TPS达到3500(来源:HUAWEI企业业务公众号)。

②OLAP数据库HUAWEI在2014年孵化出GaussOLAP数据库的第一个版本,从2015年开始与某大型银行进行联合创新,在历经10余次版本投产之后,成功迁移PB级数据,逐渐取代国外品牌数据仓库,率先完成了金融行业大数据技术平台的转型,由传统的一体机模式转型为开放可扩展的分布式架构。

Gauss数据库在银行、电信等大客户的核心系统取得历史性突破银行和电信运营商对数据库产品的可用性、安全性和稳定性要求极高,因此在交易等核心业务系统中选用的数据库一般为国际大型厂商的成熟产品,如DB2、Oracle和SQLServer等,只在一些非核心业务上考虑国产数据库。

以Oracle为例,其OLTP数据库已经历超过40年的修改和更新,功能之齐全、性能之强大、生态之繁荣,都是包括HUAWEI在内的国产数据库难以企及的,差距仍然存在;此外,国内的大型企业使用国外数据库的历史悠久,数据库如血液般渗透到各种业务和应用之中,核心系统数据库的国产化替代之路预计仍将走得十分艰难。

但是随着业务的不断发展,现有的集中式架构越来越难以满足银行、电信等大客户业务增长的需要,未来将向分布式架构演进,同时企业对数据安全的要求也越来越高。

2018年,GaussHATP数据库成功落地中国民生银行的一卡通、贵金属交易等系统,是国产数据库在银行交易类系统中的首次商用;2019年,GaussOLTP数据库成功落地浙江移动的业务大厅系统,是国产数据库在运营商核心的生产系统领域OLTP场景的首次大范围商用。

GaussDB在两个标杆行业核心系统的成功商深度分析|计算机用,在国产数据库的发展历史上具有重要的意义,未来国产数据库有望逐步进入银行、电信等行业的核心业务,并推广到其他行业。

此外,根据中央政府采购网公布的《中央国家机关2019年App协议供货采购项目》中标公告,HUAWEI的OLTP数据库和OLAP数据库都中标此次采购目录。

该采购项目是中国目前最高级别的政府采购项目,采购单位覆盖中央直属近万个机关单位,是中国政府采购领域覆盖面最广的采购项目之一,同时也是地方政府采购的引导标准。

中标该项目后,GaussDB将在政务系统内得到更加广泛的采购和应用。

GaussDB除了支撑本地部署外,还可以部署在私有云和公有云等多种场景,借助HUAWEI云的平台和企业客户,继续打磨;凭借对异构计算的支撑,GaussDB未来也有望在5G和物联网场景中发挥更大的潜力。

从发展历程和落地情况来看,Gauss数据库已经具备一定的市场竞争力,但数据库产品是靠时间堆出来的,优化和升级之路仍然漫长。

HUAWEI即将开源GaussDB,着力培养生态在2019HUAWEI全联接大会上,HUAWEI宣布将开源GaussDBOLTP单机版数据库,开源版本名称为openGauss,将于2020年6月全面上线,可以覆盖企业70%以上的数据库业务场景,支撑合作伙伴发展自己品牌的数据库产品和应用。

GaussDBOLTP是一款强关系型数据库,有单机和分布式两个版本,开源的是单机版本。

GaussDBOLTP单机版具有高性能、高可靠、高安全性、大容量、SQL兼容、维护性高等特定,已在金融、电信、云等领域广泛应用。

数据库的内核能力随数据量或并发数的增加,2路服务器下TPCC达到100万TPMC,单机管理数据量可达10TB,性能远超其他开源数据库;同时支撑SQL2003标准,对于后续的一系列标准也提供部分支撑,对Oracle常用语法的兼容性达到98%,提供对其他数据库的迁移工具,支撑业务快速上线。

合作伙伴可以基于GaussDBOLTP单机版数据库,快速开发自己品牌的、面向鲲鹏处理器的数据库产品和应用,繁荣生态。

图15:HUAWEIGaussDBOLTP数据库可以覆盖广泛的业务数据来源:HUAWEI云社区,广发证券发展研究中心深度分析|计算机除开源社区之外,HUAWEI将围绕数据库的人才培养和创新研究进行全方位的投入,发布了GaussDB高校金种子发展计划,主要包括三个层面:第一,提供1.5亿元成立GaussDB创新研究启动基金,鼓励进行数据库领域的创新探索;第二,支撑高校开展GaussDB实训课程,并计划在未来5年培养100万名数据库人才;第三,计划联合清华大学等10所数据库领域的知名高校,成立GaussDB高校联合创新实验室,携手打造世界级的数据库产品。

2.广泛适配HUAWEI一方面通过App开源支撑合作伙伴快速发展基于鲲鹏的商用产品,另一方面也积极适配市场上已有的基础App,以加速鲲鹏芯片落地。

操作系统方面,除了CentOS、Ubuntu等主流操作系统外,鲲鹏芯片已经适配中标麒麟、Deepin、银河麒麟、普华OS等国产操作系统;数据库方面,除了适配主流的MySQL、SQLServer等数据库外,已经邀请武汉达梦、南大通用、人大金仓、神舟通用等国产数据库厂商加入鲲鹏生态,并逐步完成兼容性验证;中间件方面,鲲鹏生态适配Memcached、Redis、Kafka、Mycat等主流中间件,同时全面支撑东方通、中创股份、金蝶天燕和宝兰德等国产中间件厂商。

(三)应用App领域:免费支撑应用迁移一个成熟的计算生态必然包含海量的应用App,否则性能再好的硬件都只是空言无补。

如何吸引应用厂商迁移到鲲鹏生态中有两个关键的问题需要解决,一是为应用厂商带来新的商机,能够覆盖应用迁移带来的额外成本;二是通过推出基于软硬件优化的应用迁移方案,大幅降低应用迁移的难度和工作量。

市场方面,HUAWEI将优先推荐合作伙伴的应用上架到HUAWEI云市场,使应用厂商快速实现商业变现;鲲鹏计算产业未来庞大的市场空间对应用厂商也有很大吸引力;技术方面,HUAWEI将积极支撑主流应用和App的迁移适配,给客户提供个性化的一站式业务系统移植服务,包括移植方案咨询服务、专家支撑服务、实施服务、常识库服务、售后服务和培训服务;迁移工具方面,HUAWEI推出了包含分析扫描工具、代码迁移工具、编译器、性能优化工具等在内的鲲鹏开发套件,使移植过程更加平滑,大幅减少用户的迁移难度和成本。

深度分析|计算机表10:HUAWEI为客户提供业务系统一站式移植服务服务类别服务内容咨询服务可行性评估、移植方案设计专家服务技术支撑服务、专属技术服务经理实施服务基础语言环境、运行环境、工具及插件、数据库、技术支撑服务常识库服务镜像支撑、帮助文档售后服务运行保障培训服务线上培训数据来源:HUAWEI云学院,广发证券发展研究中心应用程序根据开发语言的不同,迁移方案主要分为三种:①Java、Python等解析性语言此类应用可以跨平台运行,只需安装ARM版本的JVM或说明器即可直接运行程序,迁移的成本最小。

②C/C++等编译型语言此类应用需要重新编译,HUAWEI的代码分析和迁移工具,能够将90%的C/C++代码自动移植,提供的编译器能够通过更加智能的方式迭代编译,优化代码运行效率。

③Windows开发语言此类应用暂不支撑鲲鹏处理器,短期内考虑“x86+鲲鹏”混合的方式来部署;长期来看,需要应用厂商重新编写代码,以适配鲲鹏生态,迁移的难度和复杂度最大。

深度分析|计算机四、鲲鹏芯片推广道阻且长HUAWEI在软硬件领域的关键举措能否获得预期的成果,关键在于上下游合作伙伴能够在多大程度上予以配合。

从全球芯片市场的发展历史来看,新的计算架构往往不易获得其他软硬件厂商的支撑。

服务器芯片市场已被英特尔垄断多年,ARM芯片和鲲鹏计算生态的落地将是长期而艰巨的过程。

(一)芯片市场竞争态势1.主流芯片架构对比从全球来看,目前市面上常见的CPU的架构有六种,分别是x86、ARM、PowerPC、Alpha、MIPS和UltraSPARC,其中x86属于复杂指令集阵营(CISC),其余都属于精简指令集阵营(RISC)。

顾名思义,CISC指令集的指令数量庞大且复杂,大部分复杂指令现实中很少用到。

相比之下,RISC指令集只保留了常用的基本指令,不常用的指令可以通过简单指令的组合来完成,这样能提高处理速度,RISC处理器比同等CISC处理器快50%~75%(来源:EEPW百科)。

不过面对一些特殊任务时,CISC指令集可以直接调用功能更加强大的指令,因而效率较高,RISC指令集需要通过基本指令的组合来完成复杂指令,程序代码量更大,效率相对不高。

因此,实行高密度运算任务的时候,CISC就更具备优势;而在实行简单重复劳动的时候,RISC就能占到上风。

从芯片设计的角度来看,CISC芯片因为指令集复杂,CPU芯片的电路复杂,功耗大、设计难度大;RISC指令集更加简单高效,芯片设计相对简单,CPU芯片上单元电路少,面积更小、能耗更低。

表11:CPU指令集对比RISCCISCCPU架构ARM、PowerPC、Alpha、MIPS等x86指令系统简单,精简复杂,庞大指令数目一般小于100一般大于200指令字长等长不固定各种指令使用频率相差不大相差很大各种指令实行时间绝大多数在一个周期内完成相差很大优化编译实现较容易困难程序空间实现特殊功能时程序复杂程序设计相对容易CPU芯片电路包含较少单元电路,面积小、功耗低包含丰富电路单元,功能强、面积大、功耗大设计周期设计周期短设计周期长数据来源:广发证券发展研究中心深度分析|计算机表12:常见CPU架构对比CPU架构技术授权方指令集阵营特点主要应用场景x86英特尔CISC高性能、通用性强、PC和服务器端生态强大PC、服务器ARMARMRISC体积小、低功耗、高性能;移动端生态强大移动端、嵌入式设备MIPSMIPSRISC单位面积能耗比领先高端服务器、嵌入式设备PowerPCIBMRISC可伸缩性好、方便灵活高端服务器、嵌入式设备AlphaDECRISC硬件实现简单,App开发较难高端服务器、超级计算机UltraSPARCSUNRISC能产生非常高的性能;功耗面积代价较大高端服务器数据来源:广发证券发展研究中心回顾芯片发展的历史,指令集并非是影响芯片市场推广的决定性因素,具体实现时的设计和制造工艺差异、适配软硬件的优化和兼容性等因素造成了不同架构的两级分化。

2.CPU架构发展现状在服务器芯片领域,PowerPC、Alpha、MIPS和UltraSPARC等RISC架构走高端路线,市场份额逐渐被蚕食。

在上世纪90年代到本世纪初期,以小型机为代表的高端服务器随着互联网的兴起迎来了一段辉煌的岁月。

小型机的性能和价格介于普通服务器和大型主机之间,通常使用自家封闭的UNIX版本操作系统和专属的硬件架构,比如IBM企业采用PowerPC处理器和AIX操作系统,Sun和富士通采用UltraSPARC处理器和Solaris操作系统,惠普企业采用安腾处理器和HP-UX操作系统,Compaq企业采用Alpha处理器。

各家小型机上的处理器、操作系统、网卡等配套硬件以及各种App都是专用的,封闭的组合被各个厂家调校到性能极致,并且保证了极高的可靠性、可用性和服务性,非一般的通用服务器所能比拟,因此在金融、电信等对稳定性要求极高行业获得了广泛的应用。

近年来,随着数据量的爆发式增长,这种集中式架构在扩展性方面遭遇了巨大的挑战,以x86服务器为基础的分布式架构越来越流行;同时x86服务器的性能逐渐接近小型机,Wintel在生态上更是全面碾压,蚕食了大量的市场份额。

据IDC统计,在2019Q1全球服务器市场,高端服务器仅占4.94%,销售金额同比减少24.7%,市场空间仍在进一步萎缩。

深度分析|计算机图16:2019Q1全球服务器市场份额图17:2019Q1全球服务器销售收入(单位:亿美金)数据来源:IDC,广发证券发展研究中心数据来源:IDC,广发证券发展研究中心小型机的生态过于封闭,价格昂贵,市场空间不断萎缩,部分架构已经退出服务器市场。

目前小型机的生产厂商主要有IBM(PowerPC处理器)、Oracle(UltraSPARC处理器)和惠普(安腾处理器)等。

IBM凭借深度优化的软硬件系统、配套的解决方案和优质的客户服务,在复杂的网络管理、系统管理、密集型事务处理、庞大数据库等方面具有强大优势,在金融、电信等行业的核心领域仍然是霸主,占据高端服务器市场大半的份额;Oracle将数据库与其高端服务器深度融合,在金融等行业的数据库等关键应用中短时间难以被完全替代;英特尔已经宣布不再更新安腾处理器,全面转向x86架构,安腾系列即将消逝在历史的长河中;MIPS架构已经将重心转向嵌入式领域,在许多电子产品、网络设备、个人娱乐装置等方面得到广泛使用;Alpha架构已经停止更新,由于该架构很容易提升硬件性能,在超级计算机上获得了一些应用。

x86架构走的是通用路线,逐渐成长为行业霸主。

与高端服务器封闭的生态不同,x86架构的生态相对开放,仅专注于处理器本身。

全球生产x86服务器的整机厂商有很多,每个部件都有不同的选择,竞争充分,经过持续迭代和发展,性能越来越高,适用的场景越来越广,最终占据了服务器端的主导地位。

ARM架构的生态更加开放,在移动端处于垄断地位。

与英特尔在芯片架构、设计和生产等全流程参与的模式不同,ARM自身不制造任何芯片,只是将指令集或芯片设计方案授权给合作伙伴,合作伙伴可以根据各自的应用场景,进一步设计自己的ARM架构处理器。

凭借低功耗的性能和生态优势,ARM架构在移动端占据垄断地位,几乎获得了智能手机和平板电脑的全部市场份额。

至此,主流芯片市场形成了x86和ARM两强争霸的格局,分别统治了服务器端和移动端,但在对方的领域又寸步难行。

全球服务器芯片市场是一块巨大的蛋糕,目前全球整体市场规模在250亿美金左右,在过去的十多年里一直被x86架构垄84.45%10.62%4.94%低端中端高端4.20%30.20%-24.70%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%020406080100120140160180低端中端高端收入同比增速(右轴)深度分析|计算机断。

据IDC统计,2019年第一季度,全球x86服务器销售额达到185亿美金,非x86服务器销售额仅有13亿美金。

ARM一直试图将其在移动市场的制胜策略移植到服务器市场。

2010年以来,ARM服务器阵营的芯片厂商曾经多次挑战x86架构在这个领域的垄断地位,但几乎全军覆没,其中不乏SAMSUNG、高通这样实力雄厚的厂商。

3.ARM架构在服务器端劣势明显,但仍有机会ARM架构之所以在服务器领域屡战屡败,劣势主要在于性能差距和生态缺失。

(1)性能差距x86架构的服务器芯片厂商主要有英特尔和AMD。

英特尔拥有顶尖的芯片设计与制造能力,旗下的至强系列服务器芯片分为E处理器、W处理器、D处理器和可扩展处理器等4个系列,可以覆盖低端、中端、高端的全部用户,凭借性能优势,常年占据服务器芯片市场90%以上的市场份额(来源:MercuryResearch)。

AMD在2006年曾一度占据x86服务器芯片市场20%以上的份额,但此后市场份额逐渐被英特尔蚕食,最低时不足1%。

2019年以来,AMD的市场份额逐步回升,在英特尔10nm制程芯片迟迟未能量产的情况下,AMD于2019年8月正式发布全球首款7nm制程的x86服务器芯片,性能大幅提升,再次拥有了与英特尔一较高下的资本。

根据MercuryResearch的数据,AMD在服务器芯片市场的占有率已经从2019Q1的2.9%提升至2019Q3的4.3%。

在英特尔10nm制程正式推出之前,AMD有望抢占更多的市场份额。

图18:全球x86服务器芯片市场份额数据来源:MercuryResearch,广发证券发展研究中心ARM架构的服务器芯片厂商主要包括HUAWEI、AMAZON旗下的AnnapurnaLabs、Marvell旗下的Cavium和由原英特尔总裁领衔的初创企业Ampere等。

从各家企业发布的产品来看,ARM服务器芯片的性能提升较快,但是相较于英特尔和AMD的旗舰芯片,性能上仍有不小差距。

深度分析|计算机(2)生态缺失在生态上,ARM缺乏成熟的软硬件支撑,缺少企业级产品和市场的经验,是最大的劣势。

芯片是计算产业的算力底座,要推广新的计算架构,必须打通部件(内存、显卡等)、整机(服务器、PC)、基础App(操作系统、数据库、中间件等)、应用App等整条产业链。

国际上领先的软硬件厂商如Dell、MicroSoft、IBM、Oracle、SAP等都将重心放在成熟的x86架构上,对ARM架构支撑力度小,因而ARM生态缺乏高质量的应用App,难以吸引用户。

在市场需求不足的情况下,ARM架构芯片也无法持续迭代升级,因而难以成熟。

图19:计算产业生态链数据来源:广发证券发展研究中心尽管ARM架构在服务器领域频频受挫,但是仍然有一定的机会。

优势:芯片价格便宜、体积小、功耗低,每美金性能、每瓦性能高核心数量多,并发处理效率高ARM芯片更新迭代更快从应用场景来看,ARM服务器在网络游戏等重负载工作场景下或许与x86服务器仍有差距,但在简单、多线程的负载下具有功耗低的优势,如存储、网页服务器、边缘计算等场景。

从商业竞争角度来看,云服务商等大型服务器买家希翼打破英特尔的垄断局面,这些厂商使用的服务器数以百万计,由此产生的采购和运维成本(人力、电费等)极高。

深度分析|计算机图20:ARM架构处理器非常适合横向扩展工作负荷数据来源:AWS,广发证券发展研究中心AMAZON已经在2018年推出了基于ARM架构的服务器芯片Graviton,支撑新的EC2A1实例,主要面向容器化微服务、Web服务器、缓存队列和分布式数据存储等横向扩展工作负载,成本降低45%(来源:AWS官网)。

MicroSoft曾在2017年OCP峰会上表示,计划将数据中心50%以上的服务器替换成ARM架构,应用到网页搜索、Azure云平台、数据库服务、在线存储和机器学习等云服务场景中。

ARM芯片的灵活性比x86芯片更强,可以为这些大买家量身定制服务器,或许是一个突破的机会。

(二)鲲鹏绕不开ARM阵营面临的普遍困境作为ARM阵营的一员,鲲鹏芯片同样绕不开性能存在差距、生态缺失的困境。

1.鲲鹏芯片的性价比有待进一步观察尽管鲲鹏处理器的性能参数接近业界顶尖的服务器芯片,且为云计算领域的workload做了全面的优化设计,但还没有经过业界大规模的使用,可靠性、稳定性和兼容性还需要接受进一步的检验。

服务器芯片领域存在英特尔和AMD等强大的竞争对手。

在2019年投资者大会上,英特尔公布了芯片技术发展蓝图,计划在2020年推出全新的制程为10nm的下一代服务器芯片,或将再一次刷新服务器芯片的性能。

AMD于2019年推出了7nm制程的第二代EPYC服务器芯片,在性能、架构以及成本方面带来了革命性的变革,竞争力显著提升。

在推广鲲鹏芯片的过程中,HUAWEI免不了要与英特尔和AMD等厂商进行PK。

在一定规模化之前,鲲鹏芯片在性能上与英特尔和AMD芯片的差距仍有待验证。

深度分析|计算机图21:英特尔芯片技术发展蓝图数据来源:2019英特尔投资者大会,广发证券发展研究中心此外,英特尔出货量远高于其他品牌厂商,规模效应强大,便于控制成本。

鲲鹏芯片在性价比上相对x86芯片能否形成一定程度的优势,使各大服务器需求方有动力去更换架构,还有待进一步观察。

2.重建生态是巨大的挑战ARM架构的服务器的市场占有率一直处在可以忽略不计的水平,因而很少有服务器领域的软硬件厂商为ARM芯片打造量身定制的产品。

在应用极度缺失的情况下,很难从0到1、对ARM服务器芯片进行大规模的推广。

重建生态是一个漫长、艰巨的挑战。

(1)硬件环节配套部件对外依赖性强,兼容性存在短板。

鲲鹏芯片需要BIOS芯片、内存、硬盘、网卡、显卡等多种部件配合,部分配件还依赖国外的技术。

同时,服务器整机厂商、BIOS厂商、部件厂商等硬件产业链上的合作伙伴与鲲鹏芯片的兼容性还有待进一步优化和验证。

独立整机厂商对HUAWEI或仍有所忌惮,不利于鲲鹏芯片落地。

由山西百信和HUAWEI合作的搭载鲲鹏920的台式机已经部分投产,表明硬件开放的策略正稳步推进。

但从鲲鹏计算产业首批150家合作伙伴名单来看,浪潮信息、联想、新华三等主流国产服务器厂商不在其列,或许是这些厂商仍然对HUAWEI强大的硬件研发制造能力有所忌惮,对合作心有疑虑。

(2)基础App环节基础App与鲲鹏芯片的适配工作仍处在起步阶段。

国产基础App龙头积极加入鲲鹏生态,但操作系统、数据库、中间件等基础App未来还需要大量的优化以提高兼容性。

深度分析|计算机国内基础App市场多年来一直被国外厂商主导,国内厂商技术实力相对不足。

操作系统、数据库等基础App厂商与HUAWEI有一定的竞争关系,合作存在不确定性。

表13:鲲鹏计算产业首批基础App合作伙伴业务领域合作伙伴操作系统中标麒麟、银河麒麟、Deepin、普华OS、Unbuntu、SUSE数据库达梦数据库、人大金仓、神舟通用、南大通用、山东瀚高、巨杉数据库、易鲸捷中间件东方通、中创中间件、宝兰德、金蝶天燕数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心(3)应用App环节国产应用App的培育仍需时日,海外巨头集体缺席,鲲鹏芯片的推广不易。

应用App移植面临额外的商业成本和技术挑战,ARM生态中的客户群体较小,应用厂商短期内从中获取的市场收入有限,这将影响其加入鲲鹏生态的意愿。

鲲鹏计算产业首批合作伙伴以国内应用App厂商和云服务商为主,超过120家。

首批应用App厂商覆盖面非常广,涉及金融、电信、电力、政务、安防、水利、地理信息、办公、医疗、环保、教育等多个行业。

但从体量来看,大部分应用厂商规模较小,客户群体有限。

在企业管理、办公、设计等主流商用App领域,国产厂商尚不足以与国外大型厂商抗衡,市场占有率尤其是高端市场占有率较低,整体市场空间较小。

没有MicroSoft、Oracle、SAP、Adobe、AutoDesk等海外知名商业App的支撑,鲲鹏处理器将缺少“用武之地”。

表14:鲲鹏计算产业首批行业应用合作伙伴代表应用类型合作伙伴App开发神州信息、超图App、东方国信、用友网络、金山办公、长亮科技、华宇App、宇信科技、东软集团、美亚柏科等系统集成中软国际、太极股份、东华App等数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心深度分析|计算机五、智能化浪潮下,鲲鹏具备弯道追赶的可能性尽管建立新的生态困难重重,但相对于此前失败的高通等ARM阵营挑战者,HUAWEI面临更加有利的市场环境,可谓入局正当时。

当前数字化的浪潮席卷全球,云计算、物联网、边缘计算和5G等技术迅猛发展,在技术上提出许多新的挑战,也带来大量新的市场机会。

此外,HUAWEI背靠庞大的中国市场,又巧遇国内信息技术创新的东风,天时地利人和兼具。

如果将计算产业比作田径运动会,那么整体上,大家认为鲲鹏芯片很难直接与英特尔进行正面PK,全面替换x86生态在短时间内可能性极小,以英特尔为首的x86军团仍将牢牢占据奖牌榜的第一位置;但是从局部来看,鲲鹏生态有望首先在某些细分领域抢占一些奖牌,如AI算力集群、边缘计算、云端服务器等应用场景。

(一)云服务商的强势地位为鲲鹏保驾护航HUAWEI作为知名的云服务提供商,本身就是服务器的大买家,这在鲲鹏处理器推广的初期可以保证一定的装机量。

HUAWEI在全球数据中心已部署了超过10万台鲲鹏设备,覆盖从研发、生产、办公、交付到销售的全场景业务;HUAWEI云60%以上的场景将在2019年切换到鲲鹏和昇腾平台;HUAWEI消费者云已经全部切换到鲲鹏与昇腾平台;发布了112款基于鲲鹏和昇腾的云服务。

通过不断的实践,鲲鹏产业链上各个环节可以不断打磨和优化。

成功的标杆案例会给予客户和合作伙伴信心,逐渐吸引更多的客户和软硬件厂商加入,丰富行业应用和解决方案,做大产业空间。

事实上,AMAZONAWS、MicroSoftAzure、GOOGLE云、阿里云等全球大型云服务商,对英特尔垄断服务器市场一直苦不堪言,x86芯片价格昂贵、功耗大,每年的采购和运维成本极大。

因此,ARM架构的服务器早已进入他们的视野。

AMAZONAWS已经通过实践证明ARM架构的处理器在Web服务器、代码存储库等场景可以显著节省成本。

从这些大型云服务商自身的生态建设情况来看,更多地聚焦于云服务本身,除AMAZON开发了AWSGraviton这款通用处理器之外,其他云服务商并没有在通用芯片上发力,未来仍然需要依靠外部供给大量的通用芯片和服务器。

ARM处理器凭借单芯片多核的优势,非常适合Web服务器、分布式数据存储等横向扩展工作负载,能显著降低成本。

若未来生态建设获得成效,支撑的应用厂商越来越多,鲲鹏处理器或能凭借出色的性价比,获得云服务厂商的部分订单。

(二)国内信息技术创新趋势形成,鲲鹏有望乘政策之东风展翅飞翔近年来,我国政府高度重视信息安全,不断完善立法,要求在维护国家网络空深度分析|计算机间安全方面掌握关键技术,以防受制于人。

贸易摩擦带来的警示,会让党和政府更有动力推动信息技术领域的国产软硬件进行升级优化,以逐渐补足短板。

目前,国内信息技术创新正在党政军领域如火如荼地推广中。

党政军市场虽然仍然由龙芯、飞腾等传统国产厂商主导,但我国信息技术的全面创新升级已是大势所趋,这一趋势在时间上将延续多年,在空间上将不断扩大覆盖范围,鲲鹏体系未来有很大的可能性成为其中重要的参与者。

我国信息技术创新的征途才刚刚开始,未来金融、石化、通信等领域仍有更加庞大的市场空间,鲲鹏有望迎风飞翔。

(三)计算产业空间将持续高速增长,新的生态体系存在生存空间数字经济正在成为全球可持续增长的引擎,各行各业正在加速进行数字化和智能化。

据IDC预测,到2023年数字经济产值将占到全球GDP的62%,全球计算产业投资空间预计将达到1.14万亿美金。

快速增长的市场空间,将给新的计算生态带来生存空间和成长机会。

据IDC预测,到2023年全球物联网终端数量将达到252亿,海量连接产生的数据量达175ZB。

同时,无数新的应用会爆发式地增长,应用的智能化程度也会越来越高。

可以预见,在不远的将来,将实现万物互联,智能无所不及、无处不在。

人工智能将成为基础算力,渗透到生活和工业生产的每一个角落。

数据中心正在向计算中心转变,每年AI算力需求增长超过10倍,预计到2025年,AI算力将占据数据中心算力的80%以上(来源:2019HUAWEI全联接大会)。

在这样的趋势之下,基于鲲鹏+昇腾的双引擎,能为人工智能全场景提供强大算力,有望在“AI计算”这个细分领域占据一定的市场份额。

图22:自2012年以来AI算力需求每3.5个月翻一倍数据来源:OpenAI,广发证券发展研究中心深度分析|计算机(四)端边云协同将成为主流,计算架构将朝多样性方向发展随着云计算、物联网、边缘计算和5G等技术迅猛发展,应用越来越场景化和多样化,所需要处理的数据种类也越来越多样化,传统的单一架构越来越难以满足要求,驱动计算架构朝多样性方向发展。

如ARM架构的处理器在分布式数据库、大数据等高并发应用场景中,凭借单芯片核数更多的优势,比传统的x86处理器拥有更好的并发处理效率;TPU、GPU等芯片在智能驾驶、实时监控等场景中,能够提高深度学习计算的效率。

因此,大家预计未来计算产业将呈现多种计算架构并存的行业格局。

图23:边缘计算兴起,需要新的计算架构创新数据来源:阿里云官网,广发证券发展研究中心此外,随着5G的商用,网络传输时延、带宽、连接密度等得到质的提升,给边缘计算提供了技术保障,未来端-边-云协同将成为主流。

端、边、云的应用场景不同,必须通过新的计算架构创新来提升效率,满足万物互联所带来的的计算需求。

不同于x86在云计算中心占据主导地位,在边缘计算这个相对较新的领域还没有产生霸主,鲲鹏和昇腾处理器有望凭借低功耗、高性能的优势在该领域开疆拓土。

深度分析|计算机(五)移动应用的云化部署浪潮中,ARM生态具备相对优势在移动互联网时代,智能手机和平板电脑等移动终端的出货量和活跃度都将传统PC终端远远甩开。

随着5G带来互联网传输速度质的飞跃,未来云游戏、云手机、终端仿真测试等应用场景将逐步兴起,这预示着移动应用将逐步向云上前移。

90%以上的移动终端采用基于ARM架构的处理器,如果在云端采用x86架构,那么云端异构将带来40%的性能损失,且存在系统漏洞等风险(来源:2019HUAWEI全联接大会)。

因此,随着海量移动应用向云上前移,云端对ARM架构处理器的需求会急剧增加,这是鲲鹏处理器在云端寻求突破时确定性最强的应用场景。

图24:端云易构将带来额外的性能损失数据来源:2019HUAWEI全联接大会,广发证券发展研究中心深度分析|计算机六、国产App厂商迎来新的计算体系,将获得更多拓展的可能性在相对有利的市场环境下,鲲鹏生态有望逐步扩大,国产化进程也将因此提速。

在新的计算生态中,HUAWEI自身将聚焦于处理器和云服务,赋能合作伙伴。

在x86生态中相对弱势的国产App厂商,在新的体系中是“先发选手”,将获得更多落地以及与上下游伙伴联合优化的机会。

支撑全新的架构需要投入额外的商业成本,但更多的尝试机会将带来宝贵的实践经验。

国产App厂商获得了x86以及龙芯、飞腾等传统体系之外的更多拓展的可能性,本身具备一定研发实力、与HUAWEI存在互补关系的厂商或能借此机会发展壮大。

(一)计算产业将蓬勃发展,国产App厂商有望共享市场空间随着万物互联的智能时代不断临近,不同类型的数据将呈爆发式增长,全球计算产业空间将随之蓬勃发展。

据IDC预测,到2023年,全球计算产业投资空间为1.14万亿美金,中国计算产业投资空间将达到1043亿美金。

其中,企业应用App的市场空间最大,到2023年全球企业应用App市场空间将超过4000亿美金,中国企业应用App市场空间为155.8亿美金,5年复合增长率为11.7%;操作系统、数据库、中间件等领域也将有很高的增长潜力,中国基础App厂商将有更大的发展空间。

图25:2023年全球计算产业投资额(单位:美金)数据来源:鲲鹏计算产业发展白皮书,广发证券发展研究中心HUAWEI推广鲲鹏生态的决心颇大。

在技术上,持续压强式的研发投入,为处理器技术的持续演进提供牢靠的保障;在生态的支撑上,HUAWEI计划在未来五年投入15亿美金,全面布局,打通整条计算产业链;在商业策略上,HUAWEI坚持有所为有所不为,为自己划定清晰的业务边界,通过技术使能,将鲲鹏计算产业的市场空间让渡给合作伙伴。

深度分析|计算机不过天下没有免费的午餐,适配一套新的计算架构,需要合作伙伴投入额外的研发资源,且鲲鹏生态能否顺利推广、HUAWEI能否长期投入资源存在不确定性,因而合作伙伴也面临一定的商业风险。

①机遇新的体系带来更多尝试、拓展的可能性通过与HUAWEI的技术合作提升产品竞争力借助HUAWEI的品牌拉力拓展客户群体②风险额外的研发投入某些领域与HUAWEI存在竞争关系生态推广不及预期针对合作伙伴迁移服务将付出额外商业成本的问题,HUAWEI发布了鲲鹏凌云伙伴计划,将首批投入1亿元生态资金,帮助100家伙伴完成基于鲲鹏云服务的开发、应用移植,让合作伙伴通过HUAWEI云市场实现5亿以上的销售收入。

对于基础App厂商来说,HUAWEI既是伙伴也是对手,未来的合作在某种程度上存在不确定性。

大家认为在鲲鹏产业推广的初期,HUAWEI将淡化竞争强调合作,致力于将蛋糕做大;HUAWEI的入局带来新的竞争,或将激发传统国产厂商进行更快的技术迭代。

若能处理好竞合关系,国产基础App厂商能与HUAWEI在技术上形成合力,并通过上下游协同优化,携手做大做强,打破海外厂商垄断。

对于应用App厂商来说,HUAWEI本身不做应用,因此是完全互补的合作关系,能得到HUAWEI不遗余力的支撑。

应用App厂商在软硬件支撑体系方面有了更多的选择,在产业链上或能提升话语权,有望依托HUAWEI的技术优势和市场影响力,不断打磨升级自己的产品和服务,扩大自己的客户群体,向高端化和国际化迈进。

(二)国产基础App有机会形成合力,携手壮大当前操作系统、数据库、中间件等基础App与海外厂商仍有较大差距,主要是因为起步晚、市场份额少、研发力量不足,导致在金融等重要领域的核心系统鲜有落地。

缺乏核心系统的实践经验,又反过来阻碍了国产厂商的技术迭代。

HUAWEI的入局,有望构建从芯片到服务器再到基础App以及应用App的全栈自主产业链,携手合作伙伴共同打磨,打造更高性能、场景更加丰富的行业应用和解决方案,将国内信息技术创新从党政军推广到全行业、全场景,扩大产业空间。

国产基础App厂商作为鲲鹏计算产业的“主角”,将在更大的客户群体中获得尝试和提高的机会。

基础App厂商单打独斗很难在性能上赶超国外巨头,必须与处理器、编译器、应用App等各环节联合研究、协同优化。

HUAWEI将开源服务器操作系统openEuler和单机版OLTP数据库openGauss,合作伙伴有望依托开源社区形成合力,在技术上实现快速提升,提高产业竞争力,伴随鲲鹏生态的推进,在更多的行业应用中落地。

深度分析|计算机1.操作系统主流国产操作系统目前主流的国产操作系统主要有中标麒麟、银河麒麟、Deepin、中科方德等,都是基于Linux内核进行的二次开发。

国产操作系统通常与国产芯片进行绑定,已经初步构建了各自的生态,能够满足党政军的基本办公需求,但是在民用市场的占有率较低,尚难以与Windows抗衡。

表15:主流国产操作系统与国产芯片适配情况芯片龙芯飞腾兆芯鲲鹏海光申威芯片研发企业中科院CES上海兆芯HUAWEI中科曙光CETC指令集MIPSARMx86ARMx86Alpha适配操作系统中标麒麟银河麒麟中科方德中标麒麟/银河麒麟/Deepin中标麒麟中标麒麟数据来源:广发证券发展研究中心中标麒麟、银河麒麟和Deepin位于国产操作系统的第一阵营。

“龙芯+中标麒麟”以及“飞腾+银河麒麟”的组合在我国党政军领域占据领先地位,同属中国App旗下的中标麒麟和银河麒麟发展相对成熟,获得了国产操作系统市场的绝大多数份额。

Deepin是第一个具备国际影响力的中国Linux发行版,在党政军及民用市场均深受用户欢迎。

大家认为,中标麒麟、银河麒麟和Deepin等国产操作系统本身已有十多年的技术和用户沉淀,与HUAWEI的强强联合将加速国产操作系统的技术发展和生态落地。

(1)中标麒麟:国产操作系统第一品牌中标麒麟操作系统由中标App有限企业开发,是我国市场占有率排名第一、发展最为成熟的国产操作系统。

中标App成立于2003年,是国家规划布局内的重点App企业,获得了国防、民用两方面的相关企业与产品资质,是安全操作系统旗舰企业。

除与龙芯深度绑定之外,中标麒麟操作系统也支撑x86、ARM、Alpha等不同架构的国产CPU平台,产品布局广泛,已形成桌面操作系统、服务器操作系统、安全操作系统等全多类型产品,在公共服务、电子政务、教育媒体、交通能源、金融电信等行业得到了广泛的应用。

中标麒麟高级服务器操作系统是中标App有限企业在多年Linux研制经验基础上,适应虚拟化、云计算、大数据时代对业务性能、扩展性和安全需要,依照CMMI5标准研发,针对关键业务及数据负载而构建的功能丰富、安全、高可靠、易管理、高性能的自主服务器操作系统;广泛应用于物理和虚拟化环境,公共云平台、私有云环境和混合云环境。

深度分析|计算机图26:中标麒麟高级服务器操作系统V5.0桌面数据来源:中标App官网,广发证券发展研究中心中标麒麟高级服务器操作系统与HUAWEI鲲鹏系列处理器和泰山处理器整机进行了优化适配,能够满足客户业务对计算、存储、网络及I/O的能力要求。

此外,中标麒麟服务器操作系统还兼容主流数据库、中间件、服务器,可轻松构建数据中心、高可用集群、虚化应用服务和分布式文件系统。

(2)银河麒麟:携手飞腾,领跑ARM生态银河麒麟操作系统由天津麒麟信息技术有限企业开发,在国家“十五”科技专项和国家“十一五”、“十二五”核高基科技重大专项的持续支撑下,天津麒麟旗下的银河麒麟操作系统V4系列,形成了银河麒麟桌面操作系统、银河麒麟服务器操作系统、银河麒麟云平台、银河麒麟云桌面等自主安全基础App产品及衍生产品,拥有上百项App著作权和专利,支撑以飞腾为代表的国产CPU和以X86、ARM为代表的国际主流CPU,在操作系统领域拥有核心竞争力。

图27:基于飞腾ARM架构+银河麒麟操作系统平台的常用App数据来源:银河麒麟官网,广发证券发展研究中心银河麒麟操作系统和ARM架构的飞腾处理器紧密结合,打造了“PK体系”,已经成为我国安全可靠信息系统的核心体系之一,在党政办公、银行办公自动化系统、金融查询终端、云计算、数据中心、电力及轨道交通等关乎国家经济命脉和国计民生的重要领域实现了批量应用。

深度分析|计算机PK体系是国内ARM生态的领跑者,截至2019年8月,天津飞腾已联合500余家软硬件合作伙伴,研制了6大类300余种整机产品,移植、优化了1000余种App(来源:飞腾微信公众号)。

银河麒麟操作系统深耕ARM架构多年,未来将与鲲鹏生态形成合力,进一步推动ARM架构在物联网、云计算、大数据等领域的应用,分享ARM生态做大的市场增量空间。

(3)Deepin:口碑最好的国产操作系统,与HUAWEI深度绑定深度操作系统(Deepin)是目前最受欢迎的国产操作系统,被被誉为国产操作系统典范。

深度操作系统由武汉深之度科技有限企业研发,企业成立于2011年,专注基于Linux的操作系统研发与服务。

深度科技拥有操作系统研发、行业定制、国际化、迁移和适配、交互设计、支撑服务与培训等多方面专业人才,形成了包含桌面操作系统、服务器操作系统、安全操作系统、桌面虚拟化操作系统在内的多样化产品线,全面支撑x86和各类国产CPU平台。

深度操作系统最大的特点是应用丰富、美观易用、安全稳定,用户体验良好,在全球开源操作系统排行榜上排名国际前十。

深度科技作为创新操作系统生态的打造者,与芯片、整机、中间件、数据库等厂商结成了紧密的合作关系,同时与360、金山、网易等企业联合开发了多款符合中国用户需求的应用App。

深度科技已累计发布30多款开源应用,并自主研发深度桌面环境(DDE),提供简洁易用的交互界面。

深度桌面环境和大量的应用App被移植到了包括Fedora、Ubuntu、Arch等十余个国际Linux发行版和社区,在开源操作系统统计网站DistroWatch上,Deepin长期位于世界前十。

截止到2018年,深度操作系统下载超过8000万次,提供32种不同的语言版本,以及遍布六大洲33个国家105个镜像站点的升级服务,已通过了公安部安全操作系统认证、工信部国产操作系统适配认证,入围国管局中央集中采购名录,并在国内党政军、金融、运营商、教育等客户中得到了广泛应用(来源:深度科技官网)。

图28:深度操作系统的交互界面简洁易用图29:深度操作系统支撑主流办公和娱乐App数据来源:2019HUAWEI全联接大会,广发证券发展研究中心数据来源:深之度官网,广发证券发展研究中心深度操作系统与鲲鹏生态链深度绑定。

深度操作系统从2016年开始对ARM平台进行支撑,2018年7月,完成HUAWEI鲲鹏916适配;2019年发布针对鲲鹏920平台的通用版,在虚拟化、容器技术等方面针对鲲鹏进行了优化适配,全面支撑鲲鹏硬件和云环境。

深度分析|计算机深度科技已经全面开放适配支撑,协调组织“厂商+深度+HUAWEI”的兼容评测和认证工作。

大家认为深度操作系统凭借与HUAWEI平台的绑定以及自身极致的性能和使用体验,未来有望在鲲鹏生态中扮演重要角色。

开源操作系统亦可走出成功的商业化之路RedHat为开源App探索出了一条商业化之路。

MicroSoft是全球最成功的科技企业之一,在操作系统领域的市场份额遥遥领先。

不过随着公有云的发展,Linux在服务器端的增长速度超过了Windows。

据Gartner的统计,在公有云上运行的虚拟机实例中,超过70%都采用Linux操作系统。

在众多Linux发行版中,RHEL(RedHatEnterpriseLinux)毫无疑问是市场领导者,拥有Linux全市场70%的收入份额(来源:Gartner)。

(1)RedHat的发展历史RedHat诞生于1993年,经过不断的内生和并购,实现了从单点突破到多点布局的转变,除操作系统这项核心业务之外,还为存储、中间件、虚拟化和云计算等关键任务提供App和服务。

图30:RedHat发展历史数据来源:RedHatAnalystday2018,广发证券发展研究中心RedHat的愿景是提供广泛的混合云App产品组合,成为下一代IT解决方案的主导者。

RedHat的整体战略和市场地位依赖于三大关键支柱:以RHEL和容器技术为核心的混合云基础架构以OpenShift为核心的云原生应用平台以Ansible为核心的企业管理和自动化架构深度分析|计算机图31:RedHat三大产品支柱数据来源:RedHatAnalystday2018,广发证券发展研究中心IBM已于2019年7月完成对RedHat的收购,收购总金额约340亿美金,收购溢价达到63%(来源:新浪科技)。

RedHat能为IBM在混合云领域提供关键的基础建设能力,这或许是高溢价收购的最主要原因。

公有云是云计算的第一波浪潮,IBM已经落后一个身位。

根据Gartner的数据,2018年全球Iaas市场中,IBM仅占1.8%的市场份额,位列第五,成为致命的短板。

在公有云市场格局已定的情况下,IBM瞄准了云计算的下一波浪潮——混合云。

据Gartner预测,到2020年,90%的组织将会采纳混合云解决方案。

RedHat在混合云的App层面积累的深厚技术优势,结合IBM本身在企业级市场的硬件、App服务优势,将推动IBM成为领先的混合云供应商。

图32:2018年全球Iaas市场份额数据来源:Gartner,广发证券发展研究中心AMAZON,47.80%MicroSoft,15.50%alibaba,7.70%GOOGLE,4.00%IBM,1.80%其他,23.20%深度分析|计算机(2)RedHat的商业模式RedHat采取了与行业霸主MicroSoft完全不同的商业模式。

MicroSoft操作系统是闭源的,由专业的程序员团队开发,用户无法接触到源代码。

MicroSoft将操作系统和App包出售给整机制造商和用户,并提供免费的技术支撑。

RedHat的模式如下:发展模式以开源社区为依托,RedHat汇集全球开发者的优化方案,经测试评估后将精华部分整合打包,然后发布新的App版本。

授权模式以开源许可的方式发布App产品,开放源代码。

付费模式按需付费,用户按一年或多年订阅,也可以通过云服务商按使用的实例付费,以获得RedHat提供的技术支撑。

(3)RedHat的营收保持快速增长,云计算收入占比逐步提升RedHat是开源领域为数不多的、能够保持持续盈利和现金流的企业。

RedHat的营业收入在近十年保持稳定增长,RedHat2019财年(2018.3.1—2019.2.28)收入达到33.62亿美金,同比增加15.1%;净利润达到4.34亿美金,同比增加65.7%。

图33:RedHat营收保持稳定增长(单位:亿美金)数据来源:RedHat2010-2019财报,广发证券发展研究中心注:RedHat每个财年结束于当年2月底,如2019财年是指2018.3—2019.2分业务来看,随着混合云战略的不断推进,以操作系统为核心的基础设施相关产品在RedHat整体营收中的占比逐渐降低,但仍然达到将近2/3;应用开发及云计算相关业务收入增速显著高于整体营收增速,是业绩增长最强力的引擎。

0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.002010201120122013201420152016201720182019营业收入净利润营收同比(右轴)净利润同比(右轴)深度分析|计算机图34:2012年以来RedHat各项业务收入占比数据来源:RedHat2012-2019财报,广发证券发展研究中心注:RedHat每个财年结束于当年2月底,如2019财年是指2018.3—2019.2注:Infrastructure-relatedofferings主要包括操作系统、虚拟化等基础产品;ApplicationDevelopment-relatedandotheremergingtechnologyofferings主要包括中间件以及OpenShift、OpenStack等混合云相关的App产品图35:RedHat各项业务收入增速数据来源:RedHat2012-2019财报,广发证券发展研究中心注:RedHat每个财年结束于当年2月底,如2019财年是指2018.3—2019.276.8%77.4%76.3%74.1%72.1%70.3%66.8%63.4%8.4%9.0%10.8%13.2%15.7%18.2%21.4%24.3%14.8%13.5%12.9%12.7%12.1%11.4%11.9%12.3%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20122013201420152016201720182019TraingandserviceApplicationDevelopment-relatedandotheremergingtechnologyofferingsInfrastructure-relatedofferings18.2%13.9%13.2%11.7%14.6%15.0%9.4%25.9%38.3%42.5%36.5%36.0%42.0%30.8%7.1%10.0%15.2%9.1%10.9%25.7%19.1%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%2013201420152016201720182019Infrastructure-relatedofferingsApplicationDevelopment-relatedandotheremergingtechnologyofferingsTraingandservice深度分析|计算机(4)RedHat的成功经验总结作为全球最成功的开源App厂商之一,RedHat的成功经验可以归纳为四个方面:①开放的商业模式支撑开源社区,获取产品升级的技术来源通过开源方式免费分发产品,获得了庞大的用户群体按需付费的、以咨询服务为核心的销售方式,推动产品获得更多付费用户②丰富的App产品组合通过内生和并购不断拓展产品的广度和深度多年来通过不断创新来提高产品的价值③庞大的生态与大量领先的科技企业保持战略合作关系,包括应用App厂商、半导体厂商、整机厂商、云服务商等,保证各自产品的兼容性除直销外,还拥有包括云服务商、整机厂商、系统集成商等在内的渠道合作伙伴,扩大了服务范围④优质的技术服务为客户提供长期、稳定的技术服务,保证客户的用户体验,提高忠诚度国产操作系统或可复制RedHat成功之路RedHat的成功经验,充分证明了开源社区可以拥有巨大的商业价值。

国产操作系统厂商或能依托openEuler开源社区复制RedHat崛起之路。

国产操作系统厂商与HUAWEI的合作主要体现在两个方面:①openEuler将成为商业版操作系统的上游试验田,聚集全球开发者的智慧,汇聚各国产厂商的技术积累,共同推动国产操作系统技术水平的提升。

②国产操作系统通过鲲鹏的兼容性验证之后,能依托HUAWEI的企业服务和HUAWEI云获得更多的应用。

不过与此同时,国产操作系统彼此之间、与EulerOS之间也将形成一定的竞争关系,且需要投入额外的研发资源到开源社区之中,这也带来一定的商业风险。

长期来看,国产操作系统的技术水平将伴随鲲鹏生态的推广逐步提升。

随着鲲鹏生态的推进,ARM的关注度和影响力会不断增强,越来越多的应用厂商将加入鲲鹏生态,鲲鹏生态能提供场景更加丰富、功能更加强大的行业解决方案,国产操作系统有望得到更多的部署,有望从实践中加速技术升级。

ARM生态中或将改变多个版本操作系统并存的局面,统一技术路线,形成合力。

当前国产操作系统形成了多个发行版本,技术路线碎片化,应用App适配工作量大,也导致各个操作系统难以做大做强。

随着鲲鹏生态的推进,会有越来越多的应用App选择基于openEuler的操作系统,国产操作系统市场的集中度有大概率会深度分析|计算机不断提高。

围绕HUAWEI开源的openEuler,或将形成ARM架构操作系统领域的领导者,与鲲鹏处理器完美适配,并支撑成千上万的应用App,比肩RedHat等国际产业巨头。

2.数据库国内数据库市场仍被国外厂商主导,国产数据库份额逐年提升根据智研咨询的统计,我国数据库App市场规模近年来保持快速增长,2017年已达120亿元,大家预计2019年将达到150亿元左右。

国产数据库所占份额逐年提升,但整体来看国外厂商仍然占据主导地位。

图36:2009-2017年中国数据库市场竞争格局(单位:亿元)数据来源:智研咨询,广发证券发展研究中心图37:2017年中国数据库市场各厂商份额数据来源:智研咨询,广发证券发展研究中心1.411.922.633.554.946.638.9512.5817.1533.6238.3443.6549.656.665.5176.4288.87103.074.0%4.8%5.7%6.7%8.0%9.2%10.5%12.4%14.3%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%020406080100120200920102011201220132014201520162017国产数据库规模国外数据库规模国产数据库份额(右轴)Oracle,40.1%IBM,11.0%微软,8.3%SAP,5.4%南大通用,2.5%武汉达梦,1.9%人大金仓,0.5%山东瀚高,0.7%爱可生,0.6%神舟通用,0.3%其他,28.7%深度分析|计算机主流国产数据库国外的数据库发展历史悠久,关系型数据库的起步可以追溯到上个世界七十年代。

国产数据库App起步于上世纪九十年代,以大学和科研机构为主;发展到今天,代表性的厂商有人大金仓、武汉达梦、神舟通用、南大通用等。

整体上,国产数据库经过近几年的发展,纵向来看进步很大,但横向来看,与国外产品差距仍然十分明显。

表16:主流国产数据库厂商成立时间数据库厂商产品研发背景1999人大金仓Kingbase中国人民大学2000武汉达梦达梦数据库华中科技大学2003神舟通用神通数据库中国航天和浙江大学2004南大通用Gbase南开大学数据来源:各企业官网,广发证券发展研究中心人大金仓背靠中国电子科技集团,已广泛服务超过20个重点行业。

人大金仓是国内数据库领域的先行者,其核心产品金仓交易型数据库KingbaseES,具备高兼容、高可靠、高性能、高扩展、高安全、易使用和易管理的特点,在部分行业已经实现对Oracle数据库的替代。

在新型数据库领域,人大金仓融合了分布式技术和大规模并行处理技术,研制云数据库产品。

人大金仓已经完成装机部署超过50万套,遍布全国近3000个县市(来源:人大金仓官网)。

武汉达梦坚持自主研发,掌握数据管理和数据分析领域的核心前沿技术。

武汉达梦隶属于中国电子信息产业集团,达梦数据库已经走过将近40年的进程,始终坚持自主创新,在事务性数据库领域市场占有率国内领先。

发展战略方面,达梦将传统数据库与大数据新技术进行融合,从单一的数据库产品提供商转型为大数据解决方案提供商,积极拥抱云计算。

达梦最新推出的数据库管理系统DM8,融合了分布式、弹性计算与云计算的优势,对灵活性、易用性、可靠性、高安全性等方面进行了大规模改进,多样化架构充分满足不同场景需求,支撑超大规模并发事务处理和事务-分析混合型业务处理,动态分配计算资源,实现更精细化的资源利用、更低成本的投入。

图38:达梦将大数据等新技术思想融入主流数据库产品数据来源:武汉达梦官网,广发证券发展研究中心深度分析|计算机神舟通用获得国家核高基重大专项重点支撑,在商业分析领域功力深厚。

神舟通用隶属于中国航天科技集团,产品线包括神通关系型通用数据库、神通KStore海量数据管理系统、神通xCluster集群件、神通商业智能套件等,可形成支撑交易处理、MPP数据库集群、数据分析与处理等解决方案。

企业客户主要覆盖政府、电信、能源、交通、网安、国防和军工等领域,率先实现国产数据库在电信行业的大规模商用。

南大通用在国内市场占有率领先,引领国产数据库走向海外。

南大通用拥有国内最全数据库产品线,GBase系列数据库包含多种特点鲜明的产品,比如其拳头产品GBase8a是大数据时代成熟的分析型MPP数据库,支撑了中国银行的数据仓库;2014年引进IBMInformix源代码消化吸取后,推出支撑高端业务的事务型数据库GBase8t,可以在银行的核心系统中替代国外数据库。

除了在国内市场连续多年保持占有率领先之外,GBase产品在海外的应用也初具规模,已经覆盖英国、斯里兰卡、哥伦比亚、等五大洲、数十个国家和地区,是国产数据库出海的领路人。

图39:GBase全球覆盖范围数据来源:GBase微信公众号,广发证券发展研究中心国产数据库虽然近年来获得了长足的进步,但仍然难以撼动海外厂商,主要面临以下4个方面的劣势:国产数据库的研发起步较晚,性能上与海外厂商有较大差距;海外厂商进入中国较早,不断提升客户满意度,拥有更好的品牌影响力和客户粘性;相比之下,部分客户对国产数据库的性能信心不足;海外厂商针对中国市场建立了完备的销售渠道,相较于国产厂商更有优势;国产数据库厂商市场份额少,研发投入有限,导致技术升级缓慢。

数据库作为计算产业的重要基础之一,如若不能摆脱对海外厂商的依赖,计算产业将始终受制于人。

国产四大数据库厂商与HUAWEI将在竞争中合作,力争打破海外厂商垄断各大国产数据库近年来在战略上有相似之处,即继续优化传统数据库的同时,积极发力分布式数据库,向云计算和大数据转型。

国产数据库厂商和HUAWEI的数据库深度分析|计算机产品线都包括OLTP、OLAP和HATP等产品,使用场景重合度较高,因此这些厂商在商业上将长期保持竞争关系,给进一步合作带来不确定性。

表17:2019中央国家机关App协议供货项目中数据库产品的中标厂商类型部分中标产品分析型数据库GaussDB200、金仓数据库、OraclePartitioning、MySQL、易鲸捷数据库、神通海量数据管理系统等事务型数据库GaussDB100、SQLServer2017、达梦数据库V8.1、瀚高数据库、Oracle数据库、金仓数据库、神通数据库等分析型数据库大规模集群版神通数据库(MPP集群版)、金仓分析型数据库、达梦分析型大规模数据处理集群App、Oracle数据库集群版、瀚高数据库、SQLServer大数据集群版等数据来源:政府采购信息网,广发证券发展研究中心从目前的现状来看,国产数据库在国内的整体市场份额不足20%(来源:智研咨询),一定程度的竞争或能加速各自的技术迭代,但纯粹的“窝里斗”毫无意义,因此淡化竞争、强调合作,形成合力去抢夺国外厂商的份额才是明智之举。

国产数据库厂商与HUAWEI的合作主要体现在两个方面:①技术上形成合力,加速追赶海外厂商各家数据库厂商各自为战,研发力量薄弱,技术创新不足。

HUAWEI成立数据库产业推进组,开源openGauss服务器数据库,或能打造一个活跃的开源社区,汇聚全球优秀开发者的智慧,不断对数据库进行打磨和完善,推进国产数据库技术跨越式发展。

此外,HUAWEI发布的GaussDB高校金种子计划和沃土计划2.0将推动产学研结合,未来有望培养海量的数据库研发人才。

②芯片与数据库深度适配,提高性能国产数据库与鲲鹏芯片、泰山服务器进行联合研究、协同优化,有助于充分发挥芯片的算力,提高数据库的性能。

大家认为HUAWEI和其余各家国产数据库厂商之间能否处理好竞合关系是国产数据库能否提升整体市场份额的关键。

若能实现强强联合,在研发上形成合力,或能推动国产数据库技术水平的持续提升,加上核心芯片、基础数据库App的深度适配,国产数据库的整体竞争力将得到显著提升,有望获得更大的市场份额。

若各家继续单打独斗,那么产品性能的提升节奏将大大放缓。

3.中间件中间件的演进趋势中间件是介于应用App和操作系统、数据库之间的一类基础App,分布式应用借助中间件实现在不同技术之间的资源共享。

传统的中间件以消息中间件、交易中间件和应用服务器为代表,主要定位于解决应用与底层环境的互通问题,能够屏蔽底层系统环境的异构性,使得应用App开发和运行能够独立于特定的计算机硬件和操作系统,降低应用App的复杂性,提高App生产效率。

近年来,随着云计算、大数据和移动互联网等新一代IT技术的兴起,中间件产深度分析|计算机品的种类不断丰富、功能持续演进,应用场景也逐渐向云计算、大数据等新兴领域拓展。

国内中间件市场规模保持稳定增长,国外厂商占据主导地位得益于政府、金融、电信等行业信息化建设的提速,国内中间件市场近年来保持稳定的增长态势。

根据计世资讯(CCWResearch)发布的发布的《2018~2019年App基础设施(中间件)市场发展趋势研究》报告,2018年国内中间件市场总体规模为65.0亿元,同比增长9.6%,预计2019年总体规模将达到72.4亿元,同比增长11.4%。

图40:中国中间件市场整体规模(单位:亿元)图41:2018年中国中间件市场份额(按销售金额)数据来源:计世资讯,广发证券发展研究中心数据来源:计世资讯,广发证券发展研究中心经过多年的发展,国内中间件厂商逐步成长,在政务、金融、电信等行业获得了大量应用。

但是整体上,国产中间件厂商在产品性能、市场培育能力、产品销售渠道建设等方面与国际知名厂商仍然存在一定差距,国内市场依然由外资主导。

IBM、Oracle之所以占据国内中间件市场的半壁江山,主要有以下3个原因:进入中国时间早,用户粘性高;在IT领域积累深厚,产品性能出众,具备良好的品牌影响力;有高性能服务器、数据库的配套支撑,打包销售。

不过,随着国产品牌的逐渐成长,外资厂商的市场份额已显现逐年下滑之势。

主要国产中间件厂商目前,国内技术实力领先的老牌中间件厂商主要有东方通、宝兰德、金蝶天燕、中创股份等,基本掌握了传统中间件的技术。

(1)东方通:国产中间件的开拓者东方通创立于1992年,是中国中间件的开拓者和领导者,20多年来完成了深厚的技术和市场积累,常年保持国内中间件市场占有率国内厂商第一。

产品包括应用服务器、消息中间件等传统中间件,以及数据交换平台、文件传输平台等数据集成产品,广泛应用于政府、交通、金融、电信、军工等众多行业领域。

50.555.359.36572.48.7%9.5%7.2%9.6%11.4%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%0102030405060708020152016201720182019E市场总体规模同比增速(右轴)IBM,30.7%Oracle,20.4%东方通,5.0%宝兰德,1.9%中创股份,1.7%金蝶天燕,1.4%普元信息,5.1%其他,33.8%深度分析|计算机(2)宝兰德:电信市场积淀深厚宝兰德创立于2008年,是一家专注于基础App研发及推广的高新技术App企业。

宝兰德立足于电信行业,在中间件上突破了性能、并发和稳定性的技术难关,能满足电信行业核心系统的苛刻要求,近年来也逐步拓展到金融、政府、能源等领域。

(3)金蝶天燕:助力政府数字化转型金蝶天燕创立于2000年,是国内领先的基础App企业,是国家规划布局内重点App企业、国家核高基中间件领域课题牵头单位、国家信标委云计算专题组副组长单。

金蝶天燕聚焦服务政府客户,中间件产品主要包括应用服务器、消息中间件和云计算平台。

其中,云计算平台是基于Kubernetes构建的企业级容器云PaaS平台,是面向微服务架构的云原生应用基础设施,能帮助用户优化计算资源使用率,更敏捷高效地开发应用程序并快速部署上线。

(4)中创股份:自主可靠企业核心App品牌中创股份创立于2002年,是国家基础App中间件骨干企业,是全国唯一同时拥有国家涉密甲级资质和军工资质的中间件研发企业,主营业务为中间件产品的研发、集成及技术服务。

企业的主要产品包括应用服务器、企业服务总线等基础中间件、业务流程管理平台等平台中间件以及Web应用防火墙等安全中间件,广泛应用于金融、税务、能源、交通、政务等国民经济重点行业。

表18:主要国产中间件厂商对比厂商成立年份2018年营收(亿元)2018年净利润(亿元)主要中间件产品主要客户东方通19923.721.221)应用服务器、消息中间件、交易中间件、应用交付平台等应用支撑产品;2)企业服务总线、数据交换平台、文件传输平台等数据集成产品面向政府、交通、金融、电信、军工等行业宝兰德20081.220.51应用服务器、交易中间件、消息中间件深耕电信核心客户,逐步拓展到地方政府、金融和集团企业金蝶天燕20000.670.1应用服务器、消息中间件、云计算平台第一大客户为母企业金蝶中国,聚焦服务政府客户中创股份19981.290.231)应用服务器、企业服务总线、数据传输平台、消息中间件等基础中间件;2)业务流程管理平台等平台中间件;3)Web应用防火墙等安全中间件面向电子政务市场、电力等重点行业、军民融合市场和工业互联网市场数据来源:东方通、金蝶天燕、中创股份2018年度报告,宝兰德招股说明书,广发证券发展研究中心国产中间件的发展与国内信息技术创新和鲲鹏生态的推广进程密切相关如图22所示,中间件居于操作系统之上、应用App之下,与操作系统、数据库共同构成整个计算产业的底层基础架构。

因此,国产中间件的发展十分依赖整个计深度分析|计算机算产业的国产化进程。

如果国内信息技术创新和鲲鹏生态能够顺利推进,更多的国产操作系统、数据库、行业应用能够得到落地,那么作为基础App重要一环的国产中间件也将得到更多应用。

东方通、宝兰德、金蝶天燕、中创股份等国产厂商都有中间件产品入选《中央国家机关2019App协议供货采购项目》,党政军行业将成为稳定的收入来源。

同时这些厂商也都加入了鲲鹏生态,在新的生态中,国产中间件厂商与国产软硬件厂商深度合作,有望通过不断的实践和积累,缩小与国外厂商的性能差距。

从海外经验来看,大量独立中间件厂商被上下游巨头兼并收购中间件在IT系统中起到“沟通桥梁”的作用,一方面需要适配操作系统、数据库等基础App,另一方面也需要应用厂商在其上构建解决方案,是一个相对后台的支撑性平台App。

从海外中间件市场的竞争和发展历史来看,有大量的独立中间件厂商最终被上下游的巨头收购兼并,如Oracle收购了著名的中间件厂商BEA和SUN,IBM收购了iLog,红帽收购了Jboss。

IT巨头通过收购中间件厂商,在产业布局上进行升级,向客户出售集成的产品和解决方案,连带着出售中间件产品。

根据Gartner的统计,全球的中间件市场份额主要被IBM、Oracle、Salesforce等海外巨头占据,前五大厂商中没有出现独立中间件厂商。

图42:2017年全球主要厂商中间件业务市场收入(单位:亿美金)数据来源:Gartner,广发证券发展研究中心对国产中间件厂商来说,与操作系统、数据库或者应用厂商等上下游伙伴通过兼并收购的方式深度绑定,或许能为技术升级和销售渠道拓宽提供助力。

(三)新的软硬件基础体系赋予国产应用App更加丰富的底层支撑客户需求是推动计算产业发展的根本源动力,判断鲲鹏生态能否成功建立并持续往后推动的唯一标准就是能否满足客户多样化的需求。

应用App是距离客户最近的产品,客户对鲲鹏产业链的感知几乎全来自于对应用App的使用体验。

因此,鲲鹏计算产业的首要任务是基于各行业用户的需求,孵化和完善面向行业的应用,打深度分析|计算机开产业空间,通过商业成功来促进产业链上各环节的持续创新和成长。

HUAWEI将邀请尽可能多的应用App开发商加入鲲鹏生态,为所有厂家找到与之相匹配的生产要素和市场机会,使能应用开发商做强解决方案,为客户提供更加优质和全场景的服务。

此外,由于HUAWEI自身不做应用,HUAWEI与应用App商是纯粹的合作伙伴关系,HUAWEI完全有动力不遗余力地给予配合。

鲲鹏生态是飞腾、龙芯等现有的国产生态之外的新体系,为国产应用厂商提供了全新的支撑环境,带来更多拓展的可能性。

在相对稀缺的情况下,应用厂商在产业链上的话语权提升,或能获得上下游合作伙伴更多的配合,以进一步优化性能,打造更加具有竞争力的行业解决方案。

图43:HUAWEI与应用厂商共建产业生态,帮助伙伴实现商业变现数据来源:HUAWEI官网,广发证券发展研究中心另一方面,对于应用App厂商来说,迁移到新的计算架构,将带来额外的成本和技术挑战。

为了帮助合作伙伴获得商业上的回报,提高应用厂商加入鲲鹏生态的动力,HUAWEI将通过技术和市场两个重要维度为应用厂商赋能。

①技术维度HUAWEI将长期投入芯片的研发,夯实算力底座提供全套工具链和专业移植支撑,帮助合作伙伴快速上线携手合作伙伴共同创新,开发有竞争力的计算产品和行业解决方案②市场维度HUAWEI将在云市场开辟鲲鹏专区,优先推荐合作伙伴的应用上架到HUAWEI云市场,快速实现商业变现通过联合市场营销和联合销售活动,凭借HUAWEI的品牌拉力为合作伙伴构建影响力,扩大客户群体整体来看,鲲鹏计算产业计划分为三个阶段来实现,第一阶段是在政务、电信、金融、互联网等标杆行业进行试点,建立产业上下游厂商和用户的信心;第二阶段面向更多行业进行数字化改造和赋能;第三阶段面向全行业、全场景,打通产业链,构筑上下游紧密合作、可持续创新的生态体系。

深度分析|计算机图44:鲲鹏计算产业发展阶段数据来源:鲲鹏计算产业发展白皮书,广发证券发展研究中心结合HUAWEI对应用厂商的赋能方式和鲲鹏计算产业的发展计划来看,大家认为在第一阶段,有两类应用厂商有望率先获益:①为政务、电信、金融、互联网等标杆行业提供解决方案的、具备较强技术实力的应用厂商②向云端转型的应用厂商1.HUAWEI将联合关键行业的龙头应用厂商推出优质解决方案,为合作伙伴和用户树立信心HUAWEI计划在2020年Q1完成重点行业标杆项目建设,将与标杆行业的合作伙伴携手打造高品质的行业解决方案,形成重点行业重点业务的技术架构部署参考设计。

作为试点,联合解决方案必须具有竞争力,让用户满意;同时必须让合作伙伴获得利润,以吸引更多的厂商加入生态。

因此,大家认为这些标杆行业的、技术领先的合作伙伴将率先获益,典型的如金融行业的长亮科技等。

长亮科技长亮科技是国内领先的金融科技企业,本身具备较强的技术实力。

HUAWEI的芯片技术、硬件服务器以及数据库、HUAWEI云等基础设施系统,为长亮科技在打造完全“国产化”的银行核心系统解决方案时,提供了更多基础设施方面的可选方案。

鲲鹏体系与长亮科技的应用解决方案相得益彰。

长亮科技与HUAWEI的强强联合,不仅加速了我国金融IT业“全国产化”的进程,还成功地将成熟的国产解决方案输出到海外。

在泰国中小型企业发展银行核心业务项目中,长亮科技与HUAWEI合作的金融云核心银行联合解决方案在众多厂商的解决方案中脱颖而出。

深度分析|计算机2.鲲鹏助力应用厂商的云化转型鲲鹏生态为用友网络、金蝶国际、金山办公等厂商提供了全栈国产化的云服务,这些厂商在向云端转型时对云服务就拥有了更多的选择,或能提升议价能力,以相对较低的成本打造多样化的、优质的云端解决方案。

ERP自2012年以来我国ERP市场一直保持较快的增长速度,根据前瞻产业研究院的测算,2018年中国ERP市场规模已经超过250亿元,但高端ERP市场仍然被国外厂商主导。

从ERP巨头SAP的发展历程来看,向云服务转型是奠定其行业地位的关键一步。

国内ERP龙头厂商近年来也开始向云端转型,云服务已经成为业绩增长最重要的引擎。

图45:中国ERPApp行业市场规模统计(单位:亿元)图46:中国高端ERP市场竞争格局数据来源:前瞻产业研究院,广发证券发展研究中心数据来源:前瞻产业研究院,广发证券发展研究中心注:数据截至2019年3月ERP厂商与HUAWEI展开深度合作,积极向云端转型。

用友已经完成了NCCloud、A++等产品与HUAWEI鲲鹏处理器、GaussDB数据库、鲲鹏云服务等产品的适配工作。

HUAWEI鲲鹏云+用友企业云服务可以向用户提供全栈国产化的解决方案。

金蝶国际与HUAWEI联合发布了金蝶云·苍穹+GaussDB解决方案,已经通过鲲鹏云服务兼容性认证,能帮助客户更好的构建PaaS+SaaS一体化的企业级云服务平台。

国产ERP龙头与HUAWEI在技术、服务、营销等各个环节深度合作,有望融合双方优势,打造更具竞争力的国产化解决方案,从而获得更大的市场空间。

办公App在办公App领域,国内外App厂商的差距没有那么明显,金山办公App的月度活跃用户数已经超过3.28亿人,在国内遥遥领先,能与国际主流厂商相抗衡。

2012年至2018年,中国办公App用户规模的年复合增长率达到6.8%,未来用户数量和市场规模预计将持续上升趋势。

(来源:金山办公招股说明书)29.0%19.5%13.0%10.0%13.0%14.1%11.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%05010015020025030020112012201320142015201620172018市场规模增速(右轴)33.00%20.00%14.00%8.00%6.00%5.00%3.00%11.00%SAPOracle用友网络IBM金蝶国际神州数码infor其他深度分析|计算机图47:金山办公App月度活跃用户数(单位:万个)图48:金山企业办公云服务数据来源:金山办公招股说明书,广发证券发展研究中心数据来源:金山办公官网,广发证券发展研究中心根据金山办公招股说明书,自2016年以来,金山办公的付费用户数量快速增长,年复合增长率达到180%,这得益于企业基于信息技术革命与用户需求,提供了良好的移动互联网产品体验,同时强化了云端服务能力。

有别于传统的办公App,WPS办公云服务实现了团队创作和云端协作,支撑多人同时在线编辑,大幅提升团队办公效率。

金山办公成功在HUAWEIARM云上部署了云文档国产版本,全栈国产化的办公解决方案有利于进一步扩大金山办公在政府、央企等领域的市场份额,同时ARM架构的优势正好能支撑金山办公向移动端和云端大步迈进,付费用户数有望保持高速增长。

风险提示鲲鹏处理器演进不及预期;鲲鹏计算产业建设难度大,生态推广的进度存在较高不确定性;信息技术创新相关政策落地不及预期;部分基础App厂商与HUAWEI存在一定程度的竞争关系。

010020030040050060005000100001500020000250003000035000总月度活跃用户数付费月活跃用户数(右轴)深度分析|计算机广发计算机行业研究小组刘雪峰:首席分析师,东南大学工学士,中国人民大学经济学硕士,1997年起先后在数家IT行业跨国企业从事技术、运营与全球项目管理工作。

2010年7月始就职于招商证券研究发展中心负责计算机组行业研究工作,2014年1月加入广发证券发展研究中心。

王奇珏:资深分析师,上海财经大学信息管理学士,上海财经大学资产评估硕士,2015年进入广发证券发展研究中心。

郑楠:资深分析师,北京邮电大学计算机专业学士,法国巴黎国立高等电信大学移动通信硕士,2010年起就职于外资企业App企业从事研发、咨询顾问等工作,2015年加入广发证券发展研究中心。

庞倩倩:资深分析师,华南理工大学管理学硕士,曾就职于华创证券,2018年加入广发证券发展研究中心。

钱砾:研究助理,东南大学信息工程学士、生物医学工程医学电子影像方向硕士,先后在电子信息行业和医疗影像设备行业工作超过6年,2017年加入广发证券发展研究中心。

广发证券—行业投资评级说明买入:预期未来12个月内,股价表现强于大盘10%以上。

持有:预期未来12个月内,股价相对大盘的变动幅度介于-10%~+10%。

卖出:预期未来12个月内,股价表现弱于大盘10%以上。

广发证券—企业投资评级说明买入:预期未来12个月内,股价表现强于大盘15%以上。

增持:预期未来12个月内,股价表现强于大盘5%-15%。

持有:预期未来12个月内,股价相对大盘的变动幅度介于-5%~+5%。

卖出:预期未来12个月内,股价表现弱于大盘5%以上。

联系大家广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路26号广发证券大厦35楼深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦31层北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层上海市浦东新区世纪大道8号国金中心一期16楼香港中环干诺道中111号永安中心14楼1401-1410室邮政编码510627518026100045200120客服邮箱gfyf@gf.com.cn法律主体声明本报告由广发证券股份有限企业或其关联机构制作,广发证券股份有限企业及其关联机构以下统称为“广发证券”。

本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子企业/经营机构完成。

广发证券股份有限企业具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格,接受中国证监会监管,负责本报告于中国(港澳台地区除外)的分销。

广发证券(香港)经纪有限企业具备香港证监会批复的就证券提供意见(4号牌照)的牌照,接受香港证监会监管,负责本报告于中国香港地区的分销。

本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露。

广发证券股份有限企业及其关联机构可能与本报告中提及的企业寻求或正在建立业务关系,因此,投资者应当考虑广发证券股份有限企业及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响。

投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策。

本报告署名研究人员、联系人(以下均简称“研究人员”)针对本报告中相关企业或证券的研究分析内容,在此声明:(1)本报告的全部分析结论、研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关企业或证券的所有个人观点,并不代表广发证券的立场;(2)研究人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究观点具有直接或间接的联系。

研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定,其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入,该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务。

本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送,不对外公开发布,只有接收人才可以使用,且对于接收人而言具有保密义务。

广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户。

在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律,广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告。

深度分析|计算机重要声明广发证券股份有限企业及其关联机构可能与本报告中提及的企业寻求或正在建立业务关系,因此,投资者应当考虑广发证券股份有限企业及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响。

投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策。

本报告署名研究人员、联系人(以下均简称“研究人员”)针对本报告中相关企业或证券的研究分析内容,在此声明:(1)本报告的全部分析结论、研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关企业或证券的所有个人观点,并不代表广发证券的立场;(2)研究人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究观点具有直接或间接的联系。

研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定,其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入,该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务。

本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送,不对外公开发布,只有接收人才可以使用,且对于接收人而言具有保密义务。

广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户。

在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律,广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告。

本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售。

请注意,投资涉及风险,证券价格可能会波动,因此投资回报可能会有所变化,过去的业绩并不保证未来的表现。

本报告的内容、观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标、财务状况和特殊需求,不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议。

本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险、独立行使投资决策并独立承担相应风险。

本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠,但广发证券不对其准确性、完整性做出任何保证。

报告内容仅供参考,报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价。

广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任,除非法律法规有明确规定。

客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策,如有需要,应先咨询专业意见。

广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告。

本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法,并不代表广发证券的立场。

广发证券的销售人员、交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式,向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略,广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致,甚至相反的必赢56net手机版。

报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断,可随时更改且无需另行通告。

广发证券或其证券研究报告业务的相关董事、高级职员、分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益。

在阅读本报告时,收件人应了解相关的权益披露(若有)。

本研究报告可能包括和/或描述/呈列期货合约价格的事实历史信息(“信息”)。

请注意此信息仅供用作组成大家的研究方法/分析中的部分论点/依据/证据,以支撑大家对所述相关行业/企业的观点的结论。

在任何情况下,它并不(明示或暗示)与香港证监会第5类受规管活动(就期货合约提供意见)有关联或构成此活动。

权益披露(1)广发证券(香港)跟本研究报告所述企业在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系。

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