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川财证券-电子行业月报:5G智能手机占比提升,Q3面板或持续涨价-200731
2020-07-31 21:51:29  方科
研报摘要

  川财月观点
  消费电子:智能手机领域,5G出货占比提升,均价进一步下移。据中国信通院数据,6月我国手机总出货2863万部,其中,5G手机出货1751万部,占总出货量比例达到61.2%,同比5月占比46.3%提升14.9pct。伴随骁龙765、Exynos880、天玑720、骁龙690等5G中端机芯片陆续出货,5G智能手机价格进一步下移,疫情影响下全球经济受损严重,消费者消费能力或有所减弱,2000元价格以下机型迎来消费市场。苹果产业端,苹果Q3业绩受iPad/Mac销售拉动超预期,而苹果 12或推迟至Q4发布,传统消费电子旺季预计相对推迟。
  面板行业:面板供需结构伴随库存出清、韩厂退出有所改善,价格自2020年Q1有所回升,4月供给恢复,但疫情影响削弱需求,价格再次下降,接近历史低位。5月以来价格触底回升,伴随6月全球经济有所改善,备货需求愈加明显,2020年6月全球液晶面板营收为62亿美金,环比上升16.98%,同比上升10.71%。液晶面板供给趋紧,7月价格仍维持上涨趋势,据WitsView数据显示,2020年7月上旬面板价格中,电视面板32寸/43寸/55寸/65寸分别环比上期提价2/3/6/5美金,笔记本面板价格11.6寸/14寸/15.6寸分别环比提价0.3/0.1/0.1美金。全球需求恢复,供需紧张叠加厂商补库存,面板价格预计在Q3仍有一定涨幅,目前国内厂商市占率较高,下半年业绩可期。
  半导体行业:全球半导体行业景气持续上升,北美半导体设备出货增加明显。中美贸易摩擦持续,科技博弈成为长期议题,国产替代始终为半导体行业发展主线。据集微网统计,2020年上半年,21个省份落地半导体项目140个,总投资额超3070亿元;其中,超百亿项目共12个,涵盖晶圆制造、材料、设备、封测等领域。中芯国际登陆科创板,作为国内半导体制造头部厂商,国产替代效应显著,涉及产业链内厂商众多,大基金注资也将进一步引流优质企业资金进入半导体市场,利好产业链厂商未来发展。
  投资建议:8月为企业中报业绩披露期,上半年受疫情影响较弱,短期内利好中报业绩表现优异的半导体头部企业与苹果产业链厂商;长期大家看好行业景气回升、业绩表现优异的半导体设备、封测、材料企业与受益5G发展的手机与智能设备产业链企业,建议关注:(1)半导体领域设计企业兆易创新、圣邦股份、全志科技、紫光国微,设备企业北方华创、中微企业,封测企业晶方科技、长电科技、华天科技、通富微电,材料企业安集科技、上海新阳、南大光电;(2)5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信,CIS厂商韦尔股份,背板厂商蓝思科技,ODM厂商闻泰科技;(3)智能穿戴设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、漫步者;(4)面板标的京东方A、TCL科技。
  风险提示:疫情发展的不确定性;5G发展不及预期。
  
研报全文

川财证券-电子行业月报:5G智能手机占比提升,Q3面板或持续涨价-200731

5G智能手机占比提升,Q3面板或持续涨价证券研究报告所属部门行业企业部报告类别行业月报所属行业信息科技/电子报告时间2020/7/31分析师方科证书编号:S1100518070002fangke@cczq.com联系人傅欣璐证书编号:S1100119080001fuxinlu@cczq.com川财研究所北京西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼,100034上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼,200120深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层,518000成都中国(四川)自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼,610041——电子行业月报(20200731)川财月观点消费电子:智能手机领域,5G出货占比提升,均价进一步下移。

据中国信通院数据,6月我国手机总出货2863万部,其中,5G手机出货1751万部,占总出货量比例达到61.2%,同比5月占比46.3%提升14.9pct。

伴随骁龙765、Exynos880、天玑720、骁龙690等5G中端机芯片陆续出货,5G智能手机价格进一步下移,疫情影响下全球经济受损严重,消费者消费能力或有所减弱,2000元价格以下机型迎来消费市场。

苹果产业端,苹果Q3业绩受iPad/Mac销售拉动超预期,而苹果12或推迟至Q4发布,传统消费电子旺季预计相对推迟。

面板行业:面板供需结构伴随库存出清、韩厂退出有所改善,价格自2020年Q1有所回升,4月供给恢复,但疫情影响削弱需求,价格再次下降,接近历史低位。

5月以来价格触底回升,伴随6月全球经济有所改善,备货需求愈加明显,2020年6月全球液晶面板营收为62亿美金,环比上升16.98%,同比上升10.71%。

液晶面板供给趋紧,7月价格仍维持上涨趋势,据WitsView数据显示,2020年7月上旬面板价格中,电视面板32寸/43寸/55寸/65寸分别环比上期提价2/3/6/5美金,笔记本面板价格11.6寸/14寸/15.6寸分别环比提价0.3/0.1/0.1美金。

全球需求恢复,供需紧张叠加厂商补库存,面板价格预计在Q3仍有一定涨幅,目前国内厂商市占率较高,下半年业绩可期。

半导体行业:全球半导体行业景气持续上升,北美半导体设备出货增加明显。

中美贸易摩擦持续,科技博弈成为长期议题,国产替代始终为半导体行业发展主线。

据集微网统计,2020年上半年,21个省份落地半导体项目140个,总投资额超3070亿元;其中,超百亿项目共12个,涵盖晶圆制造、材料、设备、封测等领域。

中芯国际登陆科创板,作为国内半导体制造头部厂商,国产替代效应显著,涉及产业链内厂商众多,大基金注资也将进一步引流优质企业资金进入半导体市场,利好产业链厂商未来发展。

投资建议:8月为企业中报业绩披露期,上半年受疫情影响较弱,短期内利好中报业绩表现优异的半导体头部企业与苹果产业链厂商;长期大家看好行业景气回升、业绩表现优异的半导体设备、封测、材料企业与受益5G发展的手机与智能设备产业链企业,建议关注:(1)半导体领域设计企业兆易创新、圣邦股份、全志科技、紫光国微,设备企业北方华创、中微企业,封测企业晶方科技、长电科技、华天科技、通富微电,材料企业安集科技、上海新阳、南大光电;(2)5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信,CIS厂商韦尔股份,背板厂商蓝思科技,ODM厂商闻泰科技;(3)智能穿戴设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、漫步者;(4)面板标的京东方A、TCL科技。

风险提示:疫情发展的不确定性;5G发展不及预期。

川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制2/19正文目录一、川财月观点.....................................................................................................................4二、月度市场表现..................................................................................................................5三、月度重点数据..................................................................................................................7四、月度行业动态.................................................................................................................11五、重点企业公告................................................................................................................14风险提示..............................................................................................................................18川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制3/19图表目录图1:2019年初至今板块市场表现............................................................................................5图2:2020年初至今板块市场表现............................................................................................5图3:月度行业表现.....................................................................................................................6图4:费城半导体指数.................................................................................................................8图5:台湾半导体指数.................................................................................................................8图6:北美半导体设备出货额.....................................................................................................8图7:全球半导体销售额.............................................................................................................8图8:液晶面板价格变化.............................................................................................................9图9:液晶电视面板出货变化.....................................................................................................9图10:全球液晶面板营收........................................................................................................9图11:各液晶面板企业营收.....................................................................................................9图12:DRAM价格变化...........................................................................................................10图13:NANDFLASH价格变化..................................................................................................10图14:全球PC出货量............................................................................................................10图15:全球平板出货量..........................................................................................................10图16:全球手机出货量..........................................................................................................11图17:国内手机出货量..........................................................................................................11表格1:电子二、三级行业表现.......................................................................................................6表格2:电子板块涨跌幅前十个股...................................................................................................7表格3:电子企业上半年业绩预告.................................................................................................14川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制4/19一、川财月观点消费电子:智能手机领域,5G出货占比提升,均价进一步下移。

据中国信通院数据,6月我国手机总出货2863万部,其中,5G手机出货1751万部,占总出货量比例达到61.2%,同比5月占比46.3%提升14.9pct。

伴随骁龙765、Exynos880、天玑720、骁龙690等5G中端机芯片陆续出货,5G智能手机价格进一步下移,疫情影响下全球经济受损严重,消费者消费能力或有所减弱,2000元价格以下机型迎来消费市场。

苹果产业端,苹果Q3业绩受iPad/Mac销售拉动超预期,而苹果12或推迟至Q4发布,传统消费电子旺季预计相对推迟。

面板行业:面板供需结构伴随库存出清、韩厂退出有所改善,价格自2020年Q1有所回升,4月供给恢复,但疫情影响削弱需求,价格再次下降,接近历史低位。

5月以来价格触底回升,伴随6月全球经济有所改善,备货需求愈加明显,2020年6月全球液晶面板营收为62亿美金,环比上升16.98%,同比上升10.71%。

液晶面板供给趋紧,7月价格仍维持上涨趋势,据WitsView数据显示,2020年7月上旬面板价格中,电视面板32寸/43寸/55寸/65寸分别环比上期提价2/3/6/5美金,桌面显示器价格平稳,笔记本面板价格11.6寸/14寸/15.6寸分别环比提价0.3/0.1/0.1美金。

全球需求恢复,供需紧张叠加厂商补库存,面板价格预计在Q3仍有一定涨幅,而目前国内厂商市占率较高,下半年业绩可期。

半导体行业:全球半导体行业景气持续上升,北美半导体设备出货增加明显。

2020受疫情影响半导体全行业或出现下滑,但据SEMI预计,2021年有望重现增长,上调全球晶圆厂资本开支由657亿美金至677亿美金。

中美贸易摩擦持续,科技博弈成为长期议题,国产替代始终为半导体行业发展主线。

据集微网统计,2020年上半年,21个省份落地半导体项目140个,总投资额超3070亿元;其中,超百亿项目共12个,涵盖晶圆制造、材料、设备、封测等领域。

中芯国际登陆科创板,作为国内半导体制造头部厂商,国产替代效应显著,涉及产业链内厂商众多,大基金注资也将进一步引流优质企业资金进入半导体市场,利好产业链厂商未来发展。

投资建议:8月为企业中报业绩披露期,上半年受疫情影响较弱,短期内利好中报业绩表现优异的半导体头部企业与苹果产业链厂商;长期大家仍然看好行业景气回升、业绩表现优异的半导体设备、封测、材料企业与受益5G发展的手机终端与智能设备产业链企业,建议关注:(1)半导体领域设计企业兆易创新、圣邦股份、全志科技、紫光国微,设备企业北方华创、中微企业,封测企业晶方科技、长电科技、华天科技、通富微电,材料企业安集科川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制5/19技、上海新阳、南大光电;(2)5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通信,CIS厂商韦尔股份,手机背板厂商蓝思科技,ODM厂商闻泰科技;(3)智能穿戴设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份、漫步者;(4)面板标的京东方A、TCL科技。

二、月度市场表现2020年初至本月底,上证综指上涨7.76%,创业板指上涨52.58%,沪深300上涨13.66%,电子行业指数上涨34.32%。

2019年初至本月底,电子行业指数上涨90.21%。

本月电子行业指数上涨7.90%,涨幅居28个子板块中第20。

图1:2019年初至今板块市场表现图2:2020年初至今板块市场表现资料来源:wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所本月上证综指上涨10.12%,深证成指上涨12.30%,创业板指上涨12.53%,沪深300上涨11.82%,电子行业指数上涨7.90%。

本月涨幅前三的板块分别是休闲服务、国防军工、建筑材料,涨幅分别为33.30%、28.99%、22.28%;跌幅前三的板块分别是银行、通信、计算机,跌幅分别为0.98%、2.48%、4.69%。

川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制6/19图3:月度行业表现资料来源:Wind,川财证券研究所电子板块二级行业中,光学光电子、其他电子、半导体、元件、电子制造,涨幅分别为4.64%、8.96%、9.14%、2.85%、10.83%。

电子板块三级行业中,涨幅前三的是电子系统组装(申万)、被动元件(申万)、LED(申万),涨幅分别为16.03%、12.79%、12.30%。

表格1:电子二、三级行业表现代码名称月收盘价月涨跌幅(%)801081.SI半导体(申万)4833.719.14801082.SI其他电子Ⅱ(申万)7183.938.96801083.SI元件Ⅱ(申万)5783.892.85801084.SI光学光电子(申万)1792.524.64801085.SI电子制造Ⅱ(申万)7662.9410.83850811.SI集成电路(申万)5574.9510.35850812.SI分立器件(申万)2130.13-4.15850813.SI半导体材料(申万)6300.987.65850822.SI印制电路板(申万)5117.84-2.32850823.SI被动元件(申万)5971.0412.79850831.SI显示器件Ⅲ(申万)1322.822.50川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制7/19850832.SILED(申万)2149.5812.30850833.SI光学元件(申万)4205.150.09850841.SI其他电子Ⅲ(申万)7201.238.96850851.SI电子系统组装(申万)4046.3016.03850852.SI电子零部件制造(申万)11794.448.06资料来源:Wind,川财证券研究所本月电子板块,月涨幅前五的个股为经纬辉开、华灿光电、紫光国微、振华科技、创世纪,涨幅分别为99.25%、73.58%、70.52%、69.26%、68.92%。

跌幅前五的个股为共达电声、金运激光、大唐电信、美格智能、乐鑫科技,跌幅分别为23.14%、18.06%、17.21%、16.14%、14.55%。

表格2:电子板块涨跌幅前十个股月涨幅TOP10月跌幅TOP10股票代码股票简称月涨跌幅/%股票代码股票简称月涨跌幅/%300120.SZ经纬辉开99.25002655.SZ共达电声-23.14300323.SZ华灿光电73.58300220.SZ金运激光-18.06002049.SZ紫光国微70.52600198.SH大唐电信-17.21000733.SZ振华科技69.26002881.SZ美格智能-16.14300083.SZ创世纪68.92688018.SH乐鑫科技-14.55300241.SZ瑞丰光电60.79300686.SZ智动力-14.38688002.SH睿创微纳54.65002005.SZ*ST德豪-13.99688368.SH晶丰明源45.83603186.SH华正新材-13.80000727.SZ*ST东科43.04688008.SH澜起科技-13.43688036.SH传音控股41.55300545.SZ联得装备-13.05资料来源:Wind,川财证券研究所三、月度重点数据半导体行业景气回升,截至2020年7月底,费城半导体指数为2,106.30,环比上月上升8.35%,同比去年当月上升31.81%;台湾半导体指数为289.42,环比上升31.42%,同比上升62.36%。

川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制8/19图4:费城半导体指数图5:台湾半导体指数资料来源:wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所半导体设备出货持续上升,2020年6月北美半导体设备出货额23.17亿美金,环比下降1.09%,同比上升14.40%;2020年5月全球半导体销售额350亿美金,环比上升1.54%,同比上升5.84%。

图6:北美半导体设备出货额图7:全球半导体销售额资料来源:wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所液晶电视面板价格小幅回升,2020年7月65寸液晶电视面板价格177美金/片,环比上升4.12%,同比下降4.32%;27寸液晶显示器面板价格72.90美金/片,环比上月持平,同比下降5.08%。

2020年6月液晶电视面板出货2360万片,环比上升4%,同比上年持平。

川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制9/19图8:液晶面板价格变化图9:液晶电视面板出货变化资料来源:wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所面板业绩回升,2020年6月全球液晶面板营收为62亿美金,环比上升16.98%,同比上升10.71%。

前几大面板厂商中,LGD营收为14.57亿美金,京东方营收为14.50亿美金,华星光电营收为3.87亿美金,SAMSUNG营收为3.84亿美金,友达营收7.28为亿美金,群创营收为8.15亿美金。

图10:全球液晶面板营收图11:各液晶面板企业营收资料来源:wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所2020年7月,DRAM价格下降,NANDFlash64Gb价格上升,32Gb价格下降。

截至2020年7月底,DDR34Gb价格为1.4620美金,环比上月下降3.94%,同比去年当月下降15.25%;DDR32Gb价格为1.0120美金,环比川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制10/19下降1.94%,同比下降10.68%。

NANDFlash64Gb价格为2.601美金,环比上升6.99%,同比上升4.79%;NANDFlash32Gb价格为2.076美金,环比下降3.93%,同比下降13.61%。

图12:DRAM价格变化图13:NANDFlash价格变化资料来源:wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所2020年第2季度,全球PC出货量为7226万部,环比上季上升35.73%,同比去年当季上升11.41%;2020年第1季度,全球平板出货量为2460万部,环比上季下降43.45%,同比去年当季下降18.20%;全球手机出货量2.758亿部,环比上季下降25.22%,同比去年当季下降11.70%。

图14:全球PC出货量图15:全球平板出货量资料来源:wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所国内手机出货回落,2020年6月,国内手机出货量为2,863.00万部,环比川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制11/19上月下降15.19%,同比去年当月下降16.60%。

图16:全球手机出货量图17:国内手机出货量资料来源:wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所四、月度行业动态1.美光预计到2020年下半年,消费者对智能手机和其他消费电子产品的需求将低于最初的预期,但数据中心需求强劲。

该企业计划将DRAM和闪存芯片的供应从智能手机市场转向数据中心市场。

(爱集微)2.高通宣布推出全新的Qualcomm骁龙4100+可穿戴设备平台和骁龙4100可穿戴设备平台,全新平台面向下一代联网智能手表,并基于超低功耗混合架构设计。

(爱集微)3.紫光国微旗下紫光同芯THD89成为国内首款通过国际SOGISCCEAL6+安全认证的芯片产品,是全球安全等级最高的安全芯片之一,实现了中国在该领域的重大突破,刷新了我国芯片安全认证最高等级记录。

(钛媒体)4.努比亚旗下的红魔5G成功登陆日本市场,售价为629美金起步,约合人民币4447元。

(爱集微)5.市调机构StrategyAnalytics发布的最新报告显示,2020年第一季度全球智能手机储存芯片市场总收益为94亿美金。

SamsungMemory以50%的收益份额排名第一。

(爱集微)6.西安高新区重点项目集中开工、竣工仪式举行,SAMSUNG12英寸闪存芯片二川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制12/19期一阶段项目竣工投用。

(爱集微)7.根据DigiTimes的报道,SAMSUNG将直接跳过4nm先进制程,转向3nm制程的量产,此举有可能使SAMSUNG领先于台积电,但这也充满风险。

(爱集微)8.OPPO宣布与沃达丰(Vodafone)和爱立信(Ericsson)合作,参与完成英国首个5GSA网络,并提供首个5GSA网络切片服务。

(爱集微)9.HUAWEI鸿蒙OS或将在下半年迎来关键节点,已申请大批商标,包括HUAWEIHarmonyOS、HarmonyOSConnected与HarmonyOSLinked等。

(爱集微)10.据etnews报道,SAMSUNG电子正计划在其未来智能手机销售中取消充电器的附赠,以降低制造成本。

(爱集微)11.国内首款中国芯的DDR4内存条——光威弈PRODDR4内存条,在深圳坪山大规模量产。

(爱集微)12.IMT-2020(5G)推进组今日发布消息称,近期IMT-2020(5G)推进组组织了5G设备安全测试,HUAWEI率先以100%通过率完成了该测试。

(钛媒体)13.长电科技年产36亿颗高密度系统级封装模组项目厂房顺利封顶,新厂房建筑面积超4万平方米,预计2021年1月交付并投入使用,产品将主要面向5G终端、车载电子、消费类可穿戴电子产品等应用领域。

(爱集微)14.据外国媒体报道,随着返校季的开启,苹果将在第三季度大幅增加MacBookPro的订单,MacBook在第三季度的出货量将有可能增长20%以上。

(硬派科技)15.近日,工商信息数据显示,HUAWEI旗下哈勃科技投资有限企业入股苏州东微半导体有限企业。

据不完全统计,这是HUAWEI哈勃自去年4月成立以来投资的第13家半导体企业。

(Wind)16.美国半导体制造商ADI当地时间周一晚宣布,将以大约210亿美金的价格收购竞争对手MaximIntegratedProducts,以提高其在汽车和5G芯片制造领域的市场份额。

这是今年迄今为止美国最大一笔并购交易。

(Wind)17.英国学问大臣奥利弗道灯正式宣布,英国正式决定停止在5G建设中使用HUAWEI设备。

英国政府将从2020年12月31日起停止购买新的HUAWEI设川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制13/19备,同时,英国5G网络中目前所使用的HUAWEI设备须在2027年前拆除。

(路透社)18.据Counterpoint数据统计,截至2020年第一季度,小米已投资了300多家物联网设备初创企业,涉及2000多种产品SKU。

小米物联网平台上的已连接物联网设备(不包括智能手机和笔记本电脑)数量在2019年达到2.348亿。

(爱集微)19.长沙三安碳化硅第三代半导体项目开工,总投资160亿元,项目投资建设包括但不限于碳化硅等化合物第三代半导体的研发及产业化项目。

(爱集微)20.中国移动今日公布2020年6月份运营数据,中国移动5G用户月增1459万户,全网用户突破7000万。

(C114通信网)21.美国商务部工业和安全局(BIS)宣布将欧菲光、碳元科技等11家中国企业新增入实体清单,这些企业在获取包括商品和技术在内的美国产商品方面面临新的限制。

(OLEDindustry)22.HUAWEI意大利分企业董事长路易吉·德韦奇斯(LuigiDeVecchis)在接受当地媒体采访时表示,意大利电信5G招标排除HUAWEI,但双方仍将继续合作。

(爱集微)23.报道称,台积电在其官网披露的第二季度电话会议中表示台积电将启动4nm工艺制程,计划于2022年大规模量产。

(SEMI)24.据韩国媒体TheElec报道,京东方将首次向HUAWEI供应on-cellOLED面板,其触控传感器嵌入面板中。

(Wind)25.集邦咨询:2020下半年品牌加速推动5G手机,全球总产量将突破两亿支。

预估2020年前六大品牌5G手机产量排名,中国品牌拿下四席。

(全球半导体观察)26.紫光展锐的春藤8908A芯片平台,继在去年获得德国电信的有条件认证(ConditionalCertification)之后,又再接再厉获得了德国电信的完全认证(FullCertification)。

(爱集微)27.由于疫情带来的在家办公模式持续,笔记本、平板需求稳定,加之SAMSUNG、联发科、瑞昱等大厂急单,新芯片订单涌入,联电8英寸、12英寸厂订单爆满,现阶段产能供不应求。

(爱集微)28.联发科技正式宣布推出最新5GSoC——天玑720,采用7nm制程,集成低功耗5G调制解调,支撑5GUltraSave省电技术。

(钛媒体)川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制14/19五、重点企业公告表格3:电子企业上半年业绩预告股票代码股票简称业绩预告摘要(0701-0731)业绩变动类型002076.SZ*ST雪莱净利润约-1900万元~-1400万元续亏002351.SZ漫步者净利润约10298.99万元~10904.81万元,变动幅度为:70%~80%预增002660.SZ茂硕电源净利润约2800万元~3800万元,变动幅度为:69%~129.35%预增002866.SZ传艺科技净利润约8000万元~8500万元,变动幅度为:87.59%~99.32%预增002916.SZ深南电路净利润约68301.2万元~73011.63万元,变动幅度为:45%~55%预增300390.SZ天华超净净利润约18239.69万元~18792.41万元,变动幅度为:560%~580%预增002106.SZ莱宝高科净利润约22000万元~24000万元,变动幅度为:130.88%~151.87%预增300782.SZ卓胜微净利润约34400万元~35900万元,增长125.09%~134.91%预增000045.SZ深纺织A净利润约69万元~103万元,变动幅度为:-91.19%~-86.85%预减002077.SZ*ST大港净利润约2800万元~3500万元扭亏002600.SZ领益智造净利润约58000万元~66800万元略减300625.SZ三雄极光净利润约6784.82万元~7463.3万元,变动幅度为:0%~10%略增002189.SZ中光学净利润约5000万元~5500万元,变动幅度为:-9.59%~-0.55%略减002436.SZ兴森科技净利润约36800万元~38000万元,变动幅度为:164.83%~173.46%预增002635.SZ安洁科技净利润约40900.03万元~46234.81万元,变动幅度为:130%~160%预增300136.SZ信维通信净利润约30000万元~34000万元,下降7.77%~18.62%略减300327.SZ中颖电子净利润约9216万元~9655万元,增长5%~10%略增300331.SZ苏大维格净利润约1037.26万元~1555.89万元,变动幅度为:-70%~-55%预减002869.SZ金溢科技净利润约35160万元~38830万元,变动幅度为:680.76%~762.25%预增002045.SZ国光电器净利润约2917.57万元~3910.36万元,变动幅度为:-84.13%~-78.73%预减002681.SZ*ST奋达净利润约75049.6万元~82554.56万元,变动幅度预增川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制15/19为:900%~1000%002055.SZ得润电子净利润约10160万元~15110万元,变动幅度为:270%~450%预增688007.SH光峰科技净利润约1130.47万元~1695.70万元,下降74.53%~83.02%预减000049.SZ德赛电池净利润约16200万元~17900万元,变动幅度为-5.00%~5.00%续盈000670.SZ*ST盈方净利润约-834万元~-556万元,变动幅度为:78.67%~85.78%续亏002079.SZ苏州固锝净利润约3831.27万元~4732.75万元,变动幅度-15%~5%续盈002049.SZ紫光国微净利润约35667.61万元~41451.55万元,增长85%~115%预增002185.SZ华天科技净利润约23000万元~29000万元,变动幅度为:168.66%~238.74%预增002369.SZ卓翼科技净利润约-600万元~-300万元首亏002449.SZ国星光电净利润约4937.79万元~6912.91万元,下降65%~75%预减002456.SZ欧菲光净利润约45000万元~55000万元,变动幅度为:2,043%~2,519%预增002724.SZ海洋王净利润约4951.74万元~5744.02万元,变动幅度为:25%~45%略增002845.SZ同兴达净利润约8000万元~9000万元,变动幅度为:188.24%~224.27%预增002888.SZ惠威科技净利润约1412.98万元~1783.38万元,变动幅度为:3%~30%略增002947.SZ恒铭达净利润约6000万元~6500万元,变动幅度为:-4.84%~3.09%续盈300219.SZ鸿利智汇净利润约3200万元~4800万元扭亏300433.SZ蓝思科技净利润约190804.51万元~192368.48万元扭亏300460.SZ惠伦晶体净利润约400.00万元~600.00万元,增长1329.08%~2043.62%预增300545.SZ联得装备净利润约3750万元~4100万元,变动幅度为:-12.72%~-4.58%略减300602.SZ飞荣达净利润约16600万元~18300万元,变动幅度为:6.52%~17.43%略增300671.SZ富满电子净利润约2100万元~2400万元,变动幅度为:76.24%~101.41%预增000413.SZ东旭光电净利润约-110000万元~-80000万元首亏000536.SZ*ST华映净利润约-75000万元~-65000万元,变动幅度为:-5.4%~8.65%续亏000727.SZ*ST东科净利润约-83000万元~-65000万元,变动幅度为:13.27%~32.08%续亏002005.SZ*ST德豪净利润约-19800万元~-15800万元续亏川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制16/19002008.SZ大族激光净利润约60718.57万元~64513.48万元,变动幅度为:60%~70%预增002414.SZ高德红外净利润约47826.62万元~53804.95万元,增长220%~260%预增300736.SZ百邦科技净利润约-2006万元~-1853万元续亏300666.SZ江丰电子净利润约3723.38万元~4137.09万元,增长170%~200%预增300236.SZ上海新阳净利润约2300万元~2700万元,下降90.25%~91.69%预减002134.SZ天津普林净利润约950万元~1100万元,变动幅度为:65.52%~91.66%预增002141.SZ贤丰控股净利润约-17500万元~-13500万元首亏002156.SZ通富微电净利润约10000万元~13000万元扭亏002161.SZ远望谷净利润约-19000万元~-16000万元首亏002199.SZ东晶电子净利润约180万元~270万元扭亏002217.SZ合力泰净利润约9500万元~14000万元,变动幅度为:-81.74%~-73.1%预减002288.SZ超华科技净利润约-4300万元~-3800万元首亏002547.SZ春兴精工净利润约-13500万元~-11000万元首亏002782.SZ可立克净利润约13500万元~15500万元,变动幅度为:311.34%~372.28%预增002855.SZ捷荣技术净利润约535.59万元~749.83万元,变动幅度为:-80%~-72%预减300139.SZ晓程科技净利润约270万元~400万元扭亏300543.SZ朗科智能净利润约4000万元~5200万元,变动幅度为:-5.4%~22.98%续盈300566.SZ激智科技净利润约3412.7万元~3951.55万元,变动幅度为:90%~120%预增300661.SZ圣邦股份净利润约9347.26万元~10854.88万元,变动幅度为:55%~80%预增300735.SZ光弘科技净利润约17400万元~18400万元,变动幅度为:-9.89%~-4.71%略减300739.SZ明阳电路净利润约7995.2万元~9327.74万元,变动幅度为:20%~40%略增002955.SZ鸿合科技净利润约-3900万元~-3100万元首亏300787.SZ海能实业净利润约8500万元~9100万元,变动幅度为:42%~52%预增002981.SZ朝阳科技净利润约1500万元~1700万元,变动幅度为:-35.45%~-26.85%略减300256.SZ星星科技净利润约7000万元~9000万元扭亏300223.SZ北京君正净利润约261.11万元~1405.29万元,变动幅度为:-92.94%~-61.98%预减300582.SZ英飞特净利润约3512.87万元~4293.51万元,变动幅度为:-10%~10%续盈川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制17/19300632.SZ光莆股份净利润约7427.87万元~8488.99万元,变动幅度为:5%~20%略增300223.SZ北京君正净利润约836.44万元~1251.30万元,下降66.15%~77.37%预减300232.SZ洲明科技净利润约6372.46万元~8921.44万元,变动幅度为:-75%~-65%预减600745.SH闻泰科技净利润约160000.00万元~180000.00万元,增长715.50%~817.44%预增300701.SZ森霸传感净利润约7805.59万元~8531.69万元,变动幅度为:115%~135%预增300227.SZ光韵达净利润约3786.42万元~4660.21万元,变动幅度为:30%~60%预增资料来源:Wind,川财证券研究所资料来源:wind,川财证券研究所川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制18/19风险提示疫情发展的不确定性肺炎疫情发展影响上游供应商供货与下游消费者需求,疫情发展的不确定性对行业有一定的冲击。

5G技术发展不及预期5G技术发展是影响电子行业发展的重要因素,若技术创新不及预期,则整体产业链发展速度将延后。

川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任企业编制报告C000419/19分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。

本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。

行业企业评级证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。

30%以上为买入评级;15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。

行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

30%以上为买入评级;15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。

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